华盛顿资助格芯美国本土光子业务 中国光模块厂商撑起其利润率
美国政府敲定向格芯量子业务拨付至多3.75亿美元、与里程碑挂钩的《芯片法案》资金,数周之后,这家晶圆代工厂的光子业务负责人现身上海,大谈中国光模块厂商的需求“强劲”。同一台光子引擎,如今有了两位金主。
Vincent Jiang · 3 min read
格芯上海放话:需求强劲
在格芯于上海举行的年度技术峰会上,分管光子与射频业务的高级副总裁Shankaran Janardhanan表示,来自中国光模块厂商的需求“强劲”1。随着数据中心标准将单通道速率从100Gbps推升至200Gbps,这些厂商如今已向美国超大规模云厂商大批量供货1。本月早些时候,格芯开设广州办公室,深化与当地晶圆代工厂增芯科技(Zen Semi)的合作;这项交易将转让40纳米汽车芯片技术,并在中国境内建立制造能力1。格芯在华运营已有12年1。
华盛顿六周内端出6.75亿美元
9月8日,格芯与美国商务部芯片研发办公室(CHIPS R&D Office)敲定正式协议:未来五年获得至多3.75亿美元,资金拨付与里程碑挂钩,用于其量子技术解决方案(Quantum Technology Solutions)业务2。在此之前的7月29日,双方签署意向书,追加3亿美元用于加速硅光子技术发展,明确聚焦共封装光学(CPO)3。这笔量子拨款附带股权条款:向商务部定向发行9,907,399股,发行价每股37.85美元,约占公司股份的1%;商务部已提交文件,准备出售这部分股份4。首席执行官Tim Breen称,硅光子“对AI基础设施至关重要”3。
数据为证:面向中国的业务线正是增长引擎
光模块这门生意,正装在格芯的增长引擎里。第二季度,通信基础设施及数据中心业务收入达到2.86亿美元,同比增长62%,已连续第七个季度保持两位数增长56;管理层还将该板块全年增速指引上调至50%至60%6。2026年第二季度,集团毛利率达到28.3%,上年同期为24.2%5。格芯表示,其客户覆盖全球前五大光模块厂商中的四家,单通道速率200Gbps的产品已实现量产7。
毛利率较2025年一季度低点已回升近6个百分点
Data
| IFRS毛利率 | |
|---|---|
| 2024Q3 | 23.8% |
| 2024Q4 | 24.5% |
| 2025Q1 | 22.4% |
| 2025Q2 | 24.2% |
| 2025Q3 | 24.8% |
| 2025Q4 | 27.8% |
| 2026Q1 | 27.6% |
| 2026Q2 | 28.3% |
集团营收稳在16亿至18亿美元区间,增长全靠数据中心业务拉动
Data
| 季度营收 | |
|---|---|
| 2024Q3 | $1.74B |
| 2024Q4 | $1.83B |
| 2025Q1 | $1.59B |
| 2025Q2 | $1.69B |
| 2025Q3 | $1.69B |
| 2025Q4 | $1.83B |
| 2026Q1 | $1.63B |
| 2026Q2 | $1.79B |
格芯的回应:这条价值链从来不是一国之事
Janardhanan的反驳立足于产业结构:"在半导体行业,我认为没有任何单一地区能够独立覆盖整条价值链"1。格芯的晶圆厂分布于美国、欧洲和亚洲1;量子拨款投向的是量子芯片所需的低温CMOS(cryogenic CMOS)与封装,与光模块分属不同产品线2。现有记录中,没有任何一方把这两条轨道称为冲突;张力在激励,不在表态。
双轨押注能否成立?三个时间节点见分晓
三件有明确时间节点的事,将决定这桩双轨押注的成败:3亿美元的硅光子意向书,能否像9月的量子协议那样落实为正式拨款23;美国商务部所持的1%股权,何时通过储架注册(shelf registration)流入市场4;毛利率能否达到管理层为年底设定的30%目标6。华盛顿为能力买单;出货量依然经由光模块厂商入账。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
