Wells Fargo eleva preço-alvo da Tyler Technologies para US$ 400; termos do acordo em ação federal saem em 16 de outubro
O Wells Fargo elevou a Tyler Technologies para overweight (acima do peso), com preço-alvo de US$ 400, em 12 de outubro de 2026 — quatro dias depois de o Goldman Sachs reduzir o alvo do papel para US$ 345. Outros quatro dias depois, chega o prazo do acordo na ação federal sobre detenções atribuídas ao sistema eCourts, da Carolina do Norte.
Vincent Jiang · 3 min read
Presos sob mandados que juízes já haviam revogado
Uma ação federal alterada em 7 de outubro afirma que a implantação do eCourts na Carolina do Norte deixou pessoas presas “dias ou semanas a mais do que o necessário”, que algumas foram “presas várias vezes com base no mesmo mandado” depois que um juiz arquivou a acusação e que o fornecedor “seguiu em frente sem qualquer mecanismo de segurança” 1. O estado havia concluído em 13 de outubro de 2025 a migração de todos os 100 condados para o eCourts, construído sobre a plataforma de gestão de processos Odyssey, da Tyler Technologies 23. Sediada em Plano, no Texas, a Tyler vende software para governos nos 50 estados americanos 3.
Acordo fechado, caso em aberto
Em 16 de setembro, os autos da ação na corte federal passaram a indicar as alegações contra a Tyler como “resolvidas por acordo”, com o texto do acordo previsto para 16 de outubro e sem nenhum termo registrado 1. Mesmo assim, dez autores alteraram a ação em 7 de outubro, citando a Tyler e o xerife do condado de Mecklenburg, Garry McFadden, e pediram uma ação coletiva abrangendo qualquer pessoa mantida detida por mais tempo que o devido — ainda que “por apenas duas horas” 1. O juiz William Osteen, em decisão de 97 páginas de março de 2025, permitiu que as alegações de negligência prosseguissem e advertiu que a questão do dever de cuidado “não pode ser determinada até uma fase posterior” 1.
Dois bancos, US$ 55 de diferença
O analista do Wells Fargo Michael Turrin elevou as ações da Tyler para overweight em 12 de outubro, com preço-alvo de US$ 400, ante US$ 335; ele chamou de “transitória” a queda das vendas contratadas (bookings) de 2025, descreveu a companhia como “resiliente à IA” e a avaliação como “bem abaixo” da dos pares; no mesmo relatório, o banco rebaixou a Adobe+0.22% — Adobe, up 0.22 percent today para underweight (abaixo do peso), como a “perdedora de participação no orçamento” nas avaliações de IA 4. O Goldman Sachs−0.71% — Goldman Sachs, down 0.71 percent today havia rebaixado a Tyler para neutro, com preço-alvo de US$ 345, em 8 de outubro 5. A ação fechou em 12 de outubro a US$ 339,94, com alta de 3,15% no dia, mas ainda em queda de 25,12% no ano 6.
A receita seguiu subindo durante a queda nas vendas contratadas que o Wells Fargo chama de transitória
Data
| Receita | |
|---|---|
| 1º tri '24 | $512.36M |
| 2º tri '24 | $540.98M |
| 3º tri '24 | $543.34M |
| 4º tri '24 | $541.13M |
| 1º tri '25 | $565.17M |
| 2º tri '25 | $596.12M |
| 3º tri '25 | $595.88M |
| 4º tri '25 | $575.18M |
| 1º tri '26 | $613.5M |
| 2º tri '26 | $645.1M |
Os US$ 345 do Goldman são o menor preço-alvo do mercado para a Tyler, e a ação fechou abaixo disso
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Goldman Sachs (8 out) (estimate) | $345 |
| Cantor Fitzgerald (1º mai) (estimate) | $360 |
| Evercore ISI (1º mai) (estimate) | $375 |
| Wells Fargo (12 out) (estimate) | $400 |
| BTIG (10 jun) (estimate) | $420 |
| Barclays (10 jun) (estimate) | $425 |
| DA Davidson (10 jun) (estimate) | $460 |
| Citizens (28 abr) (estimate) | $500 |
| J.P. Morgan (23 jun) (estimate) | $525 |
A Tyler recompra suas ações; seus executivos as vendem
A receita do segundo trimestre foi de US$ 645,1 milhões, alta de 8,2% na comparação anual, e a receita de SaaS cresceu 21,7%, com recorde de vendas contratadas 78. Em 15 de setembro, a Tyler anunciou um programa de recompra de US$ 260 milhões, e ainda restavam mais de US$ 1,4 bilhão autorizados para recompras 8. O diretor-presidente H. Lynn Moore Jr. vendeu 9.250 ações por cerca de US$ 3,45 milhões; o diretor de operações Jeffrey Puckett, 8.500 por cerca de US$ 3,03 milhões. Não houve compras de insiders em seis meses, e um novo documento de Puckett, cobrindo 30 de outubro... 30 de setembro, apareceu em 13 de outubro 89. Enquanto isso, o Nebraska levou o Resident AI Assistant, da Tyler, para todo o estado em 1º de setembro, depois que um programa-piloto no DMV (departamento de veículos motorizados) respondeu a 88 mil perguntas 10.
A defesa do estado, e a conta de sexta-feira
Os advogados da Carolina do Norte rebatem que a detenção sob um mandado aparentemente válido "não viola, por si só, o devido processo legal", e o próprio Osteen deixou em aberto a questão do dever 1. Se estiverem certos, o risco do eCourts tem cauda curta. O documento que vence na sexta-feira, 16 de outubro, mostra quanto a Tyler paga para encerrar o caso — ou quanto custa, em vez disso, uma ação coletiva viva 1. É esse documento, e não o preço-alvo de nenhum dos dois bancos, que dá preço ao risco que a Wells Fargo chama de transitório.
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