2028 तक मिनेसोटा में दरें फ्रीज करने का एक्सेल एनर्जी का ऑफर, भुगतान होगा पांच बैटरी प्रोजेक्ट के टैक्स क्रेडिट से
एक्सेल एनर्जी की गृह-राज्य यूटिलिटी कंपनी ने 2027 और 2028 के लिए आधार दरें (base rates) फ्रीज रखने की योजना दायर की है; इसका खर्च पांच बैटरी प्रोजेक्ट के संघीय टैक्स क्रेडिट समय से पहले खींचकर उठाया जाएगा। राज्य नियामक आयोग को जनवरी 2027 तक फ्रीज और नई दर याचिका (rate case) में से एक चुनना है।
Vincent Jiang · 3 min read
टकराव के बीच आया ऑफर
मिनेसोटा के बिजली उपभोक्ता अभी-अभी दो साल की विवादित बढ़ोतरी झेल चुके हैं। 9 अक्टूबर को एक्सेल एनर्जी+0.57% — एक्सेल एनर्जी, up 0.57 percent today की गृह-राज्य यूटिलिटी कंपनी ने जवाब में एक सौदा पेश किया। एनएसपी-मिनेसोटा ने राज्य नियामक आयोग के पास इलेक्ट्रिक कस्टमर रेट स्टेबिलिटी प्लान (यानी दर स्थिरता योजना) दायर किया है, जिसके तहत 2027 और 2028 में उपभोक्ताओं की आधार दरें जमी रहेंगी — उस दर याचिका की जगह, जो कंपनी लाने वाली थी 1। अर्जी में जनवरी 2027 तक फैसले की मांग की गई है और विकल्प भी खुद बता दिया गया है: योजना ठुकराई गई तो कंपनी 2027 की शुरुआत में दर याचिका दायर करने की उम्मीद रखती है और बढ़ोतरी दोबारा मेज़ पर लौट आएगी 1।
फ्रीज का खर्च उठाएंगे टैक्स क्रेडिट
इस फ्रीज का एक फंडिंग तंत्र है, और पूरी कहानी उसी में है। एनएसपी-मिनेसोटा पांच बैटरी स्टोरेज प्रोजेक्ट से मिलने वाले संघीय निवेश टैक्स क्रेडिट (Investment Tax Credit) के लाभों की मान्यता दो साल में तेज़ कर देगी और उनका इस्तेमाल चालू पूंजीगत सुधारों की राजस्व आवश्यकता घटाने में करेगी 1। अर्जी में इन क्रेडिट की डॉलर राशि नहीं बताई गई है। 2027 और 2028 में मान्य होने वाले टैक्स क्रेडिट 2029 तक दराज में नहीं बचेंगे, और भविष्य के पैसों से चुकाया गया दर फ्रीज दरअसल उपभोक्ताओं का खुद को दिया हुआ कर्ज़ है। पिछली मंज़ूर दर याचिका के ट्रू-अप और ट्रैकर तंत्र (True-up and Tracker) चालू रहेंगे, यानी आधार दर जमी रहने के बावजूद बिल ऊपर-नीचे हो सकते हैं 1।
आयोग की मेज़ पर दो गर्म केस
यह ऑफर ऐसे नियामक के सामने आया है जिसके हाथ पहले से भरे हैं। जुलाई में मिनेसोटा पब्लिक यूटिलिटीज़ कमीशन ने 2025 के लिए 2.3% और 2026 के लिए 3.4% बढ़ोतरी की मंज़ूरी दी थी — जबकि एक्सेल दो साल में कुल 13.2% मांग रहा था — और कंपनी की मंज़ूरशुदा इक्विटी पर रिटर्न (Return on Equity) 9.25% से बढ़ाकर 9.60% कर दी थी 2। उपभोक्ता अधिवक्ताओं का अनुमान है कि यह इक्विटी-रिटर्न इजाफा सालाना 34 मिलियन से 35 मिलियन डॉलर का है। अटॉर्नी जनरल कीथ एलिसन और सिटिज़न्स यूटिलिटी बोर्ड ने इस पर दोबारा विचार की याचिका दायर की है; आयोग के पास 19 अक्टूबर तक का समय है 3। इस मामले में जनता की ओर से करीब 8,600 टिप्पणियां आई हैं 4।
पूंजीगत खर्च पर कोई ब्रेक नहीं
इस योजना में कुछ भी ऐसा नहीं है जो उस पूंजीगत कार्यक्रम की रफ्तार धीमी करे, जिसे यह दर फ्रीज संभालने वाला है। एक्सेल का लक्ष्य 2030 तक 70 अरब डॉलर का निवेश और लगभग 11% सालाना रेट-बेस ग्रोथ (Rate Base) है। डेटा सेंटरों की 1 गीगावाट क्षमता फिलहाल चालू है या निर्माणाधीन है, 1 गीगावाट हस्ताक्षरित समझौतों के तहत जुड़ी है और 20 गीगावाट से ऊपर की पाइपलाइन तैयार खड़ी है 56।
मिनेसोटा में दरों पर जद्दोजहद चलती रही, पूंजीगत खर्च लगभग दोगुना होता गया
Data
| त्रैमासिक पूंजीगत खर्च | |
|---|---|
| तीसरी तिमाही '23 | $1.64B |
| चौथी तिमाही '23 | $1.61B |
| पहली तिमाही '24 | $1.54B |
| दूसरी तिमाही '24 | $1.83B |
| तीसरी तिमाही '24 | $1.78B |
| चौथी तिमाही '24 | $2.22B |
| पहली तिमाही '25 | $1.99B |
| दूसरी तिमाही '25 | $2.43B |
| तीसरी तिमाही '25 | $3.06B |
| चौथी तिमाही '25 | $3.44B |
| पहली तिमाही '26 | $3.02B |
| दूसरी तिमाही '26 | $2.95B |
त्रैमासिक पूंजीगत खर्च 2023 के आखिर में 1.64 अरब डॉलर था। 2026 की दूसरी तिमाही तक आते-आते यह बढ़कर 2.95 अरब डॉलर पहुंच गया है, बीच में शिखर 3.44 अरब डॉलर छू चुका है 7। फाइलिंग से ठीक तीन दिन पहले एक्सेल ने पूंजी को मुख्य राज्यों पर केंद्रित करने के लिए मिशिगन के अपने 15,000 ग्राहकों की बिक्री का ऐलान किया; सौदा 2027 में पूरा होने की उम्मीद है 8।
मुल्तवी का बोझ किसके पास
एक्सेल के मुताबिक 2025 में मिनेसोटा में उसके रिहायशी ग्राहकों के बिल राष्ट्रीय औसत से 31% कम थे और संघीय टैक्स क्रेडिट पहले ही उसकी अंतिम दरों में एडजस्ट हो चुके हैं 24। लेकिन सौदे का दूसरा सिरा यह है: दर फ्रीज बना रहा, तो कंपनी के फ्लैगशिप बिजली राज्य में नई आधार दरें 2029 की ओर खिसक जाएंगी और अभी खर्च किए गए क्रेडिट उस बाद वाले बिल को हल्का नहीं कर पाएंगे। इस पूरे सौदे की कीमत दो तारीखें तय करती हैं — 19 अक्टूबर को इक्विटी रिटर्न पर पुनः सुनवाई है और जनवरी 2027 में फ्रीज और लड़ाई के बीच चुनाव होगा 13।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
