Xcel presenta en Texas una tarifa para atar los centros de datos a contratos de 15 años con cargos de salida
Una tarifa registrada el 28 de septiembre ante los reguladores de Texas obligaría a los centros de datos a financiar su propio transporte y generación, con compromisos de 15 años y cargos de salida. En la misma semana, las facturas de Colorado subieron 5,16 dólares al mes y Xcel acordó salir de Míchigan: una eléctrica que traslada su capital del territorio tradicional a la demanda de IA contratada.
Vincent Jiang · 3 min read
La tarifa que dice quién paga
El 28 de septiembre, Xcel Energy pidió a la Comisión de Servicios Públicos de Texas (PUCT) que aprobara una tarifa para grandes cargas que obligue a los centros de datos y a otros grandes consumidores a pagar el transporte, las subestaciones, las mejoras de interconexión y la nueva generación que exigen sus proyectos 12. Las condiciones parecen las de un préstamo bancario: compromisos, por lo general, de 15 años o más; garantías económicas si un proyecto se retrasa o se recorta; pagos mínimos mensuales mientras el consumo despega, y cargos de salida para recuperar las infraestructuras específicas del proyecto si un cliente se marcha antes de tiempo 2. Xcel asegura que ya ha impulsado este tipo de tarifas en otros estados y prevé presentar la siguiente en Nuevo México 1. «Estos proyectos pueden generar oportunidades económicas en las comunidades a las que servimos, pero es fundamental que el crecimiento se gestione de la manera correcta», declaró Brad Baldridge, presidente interino de Xcel Energy para Texas y Nuevo México 1.
La batalla que la provocó
La propuesta responde a una batalla política abierta por quién paga la electricidad de la IA. En Minnesota, la oficina del fiscal general Keith Ellison sostiene que el acuerdo de Google para Pine Island podría dejar a los demás clientes de Xcel unos costes netos de unos 1.000 millones de dólares, frente a los más de 1.100 millones de beneficios netos que proyecta la compañía; el proyecto está paralizado a la espera de una evaluación ambiental 34. En Colorado, el plan de tarifa que la propia Xcel presentó en abril para cargas superiores a 50 MW cubre una demanda estimada de 2 GW en nuevos centros de datos de aquí a 2031, y solo los postes y los cables podrían costar más de 1.000 millones de dólares, según las estimaciones de la compañía 5. Y desde el 6 de octubre, los hogares de Colorado pagan 5,16 dólares más al mes por el gas, tras un acuerdo de 123 millones de dólares con el que los reguladores recortaron una petición inicial de 190 millones 6.
Ohio ya probó esta fórmula
La fórmula ya existe. En 2025, Ohio aprobó la tarifa para centros de datos de AEP: las instalaciones que reúnen los requisitos pagan por al menos el 85% de la capacidad contratada durante un máximo de 12 años, con garantías y cargos de salida 7. AEP Ohio dijo en febrero que acumula contratos de centros de datos por 17.861 MW con vigencia hasta 2035, en torno a un 70% por encima de su pico histórico de demanda 7. Según el Consumers' Counsel de Ohio, Amazon, Google, Microsoft y Meta combatieron esa tarifa vinculante y respaldaron una alternativa más blanda; el 30 de septiembre firmaron un compromiso voluntario de cubrir la totalidad de sus costes energéticos 84. El compromiso es voluntario. La tarifa, no.
El capital ya está comprometido
El capex de Xcel ha superado su flujo de caja operativo en 11 de los últimos 12 trimestres
- Gasto de capital
- Flujo de caja operativo
Data
| Gasto de capital | Flujo de caja operativo | |
|---|---|---|
| T3 '23 | $1.64B | $1.9B |
| T4 '23 | $1.61B | $0.97B |
| T1 '24 | $1.54B | $1.05B |
| T2 '24 | $1.83B | $1.19B |
| T3 '24 | $1.78B | $1.74B |
| T4 '24 | $2.22B | $0.66B |
| T1 '25 | $1.99B | $1.03B |
| T2 '25 | $2.43B | $1.08B |
| T3 '25 | $3.06B | $1.77B |
| T4 '25 | $3.44B | $0.21B |
| T1 '26 | $3.02B | $1.7B |
| T2 '26 | $2.95B | $1.1B |
Xcel gasta como una empresa que espera que la pelea se resuelva a su favor: el gasto de capital trimestral prácticamente se ha duplicado desde 2023, mientras el flujo de caja operativo se ha quedado plano, de modo que el despliegue se financia cada vez más con deuda y capital propio, y no con lo que marca el contador 9.
La discreta tercera pata
El 6 de octubre, Xcel también acordó salir de Míchigan: 6.000 clientes de gas pasan a SEMCO; 9.000 clientes eléctricos, a Upper Peninsula Power; 15.000 clientes en dos condados en total. El cierre está previsto para 2027 y los términos financieros no se han revelado 1011. Fuera, el pequeño territorio heredado; dentro, la carga de IA contratada: vista en su conjunto, la semana es una sola reasignación de capital.
Tres reguladores, tres veredictos
La tesis está ahora en manos de tres reguladores: la PUCT, con la tarifa de Texas; la Comisión de Servicios Públicos de Colorado, con el plan de abril antes de que termine el año; y la Comisión de Servicios Públicos de Minnesota, con el acuerdo de Google 153. La aprobación le entregaría a Xcel una cartera de proyectos de centros de datos que llega contratada, no disputada; nada en el expediente indica todavía que CenterPoint o DTE vayan a seguir el mismo camino. Toda eléctrica con una cola de centros de datos se enfrenta a la misma disyuntiva: contratar la carga o litigar la factura.
| Expediente | Regulador | Qué decide | Estado |
|---|---|---|---|
| Tarifa para grandes cargas dirigida a centros de datos | Comisión de Servicios Públicos de Texas (PUCT) | Compromisos habitualmente de 15 años o más, pagos mensuales mínimos y cargos de salida para las nuevas cargas de gran tamaño | Presentada el 28 de septiembre |
| Plan de tarifa para grandes cargas | Comisión de Servicios Públicos de Colorado | Términos para cargas superiores a 50 MW, que abarcan una nueva demanda de centros de datos estimada en unos 2 GW para 2031 | Decisión esperada antes de fin de año |
| Acuerdo de Google para Pine Island | Comisión de Servicios Públicos de Minnesota | Unos 1.000 millones de dólares de costes netos alegados para los clientes, frente a más de 1.100 millones de beneficios netos proyectados | En pausa a la espera de la evaluación ambiental |
Deepdive
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