तीन राज्यों की तीन मेजों पर एक साथ दांव: एक्सेल बिजली ग्रिड के संकट को विनियमित रिटर्न का जरिया बना रही है

विनियमित यूटिलिटीज को आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) बूम का कमर्शियल फॉर्मूला समझ आ गया है: बिजली की भूखी कैंपसों के लिए पूंजीगत इंफ्रास्ट्रक्चर खड़ा करने पर गारंटीड इक्विटी रिटर्न मिलता है, जिसका खर्च उन्हीं घरेलू उपभोक्ताओं के बिजली बिलों से निकलता है जिनके पास कोई विकल्प नहीं ¹²।

मिनेसोटा में मंजूर इक्विटी रिटर्न बढ़ा

पिछले साल 2 अरब डॉलर का सालाना मुनाफा दर्ज करने वाली एक्सेल एनर्जी ने हर तिमाही करीब 3 अरब डॉलर का पूंजीगत खर्च (कैपेक्स) भी बनाए रखा है ¹⁴। कंपनी यह दिखा रही है कि पूंजी आवंटन राज्यों की हदों के पार किस तरह खिसकता है। मिनेसोटा में कंपनी ने लिखित रेगुलेटरी आदेश↗ हासिल किया है, जिसके तहत पात्र परिसंपत्तियों पर उसकी मंजूर इक्विटी रिटर्न 9.25% से बढ़कर 9.60% हो गई है ¹। उपभोक्ता अधिवक्ताओं के आकलन के मुताबिक 35 बेसिस पॉइंट का यह इजाफा स्थानीय घरों से हर साल 34 से 35 मिलियन डॉलर अतिरिक्त वसूलेगा ¹। राज्य के अटॉर्नी जनरल कीथ एलिसन और उपभोक्ता निगरानी संगठनों ने याचिकाएं दायर की हैं, जिनमें कहा गया है कि इस बढ़ोतरी के पक्ष में कोई सबूत नहीं है। इससे पब्लिक यूटिलिटीज कमीशन के सामने 19 अक्टूबर की अनिवार्य डेडलाइन आ गई है — इस तारीख तक फैसले पर दोबारा विचार हो जाए, वरना कमीशन को अपील अदालत में चुनौती झेलनी होगी ¹।

टेक्सास में कनेक्शन की जिम्मेदारी डेटा सेंटर पर डाली गई

टेक्सास और न्यू मैक्सिको में काम करने वाली एक्सेल की सहायक कंपनी साउथवेस्टर्न पब्लिक सर्विस कंपनी ने इस हफ्ते एक अलग तरह का रेगुलेटरी मॉडल पेश किया है ²⁵। इस ओपरेटिंग कंपनी ने टेक्सास पब्लिक यूटिलिटी कमीशन में बड़े लोड का प्रस्तावित टैरिफ↗ दायर किया है, जो 75 मेगावाट से अधिक बिजली मांगने वाले ग्राहकों पर लागू होगा ²⁵।

टेक्सास में दायर यह अर्जी डेटा सेंटर डेवलपर्स के लिए तय करती है कि वे अपनी ट्रांसमिशन लाइनें, सबस्टेशन, इंटरकनेक्शन अपग्रेड और समर्पित जनरेशन का खर्च खुद उठाएं, और यह बंधन 15 साल या उससे लंबी अवधि के कॉन्ट्रैक्ट के तहत होगा ²⁵। डेवलपर आगे चलकर प्रोजेक्ट छोटा कर लें तो न्यूनतम मासिक बिलिंग के प्रावधान लोकल परिवारों को फंसी हुई पूंजीगत लागत उठाने से बचाएंगे, जबकि एक्सेल न्यू मैक्सिको के लिए भी एक जैसी टैरिफ अर्जियां तैयार कर रहा है ²⁵। इस ढांचे से यूटिलिटी की इक्विटी प्रोजेक्ट रद्द होने के जोखिम से अलग रहती है, वहीं कमर्शियल बिजली की बढ़ती खपत तय सिस्टम ओवरहेड को पूरे रेट बेस में फैला देती है ⁵।

संघीय आपातकालीन आदेशों से कोयले का खर्च कायम

कोलोराडो में यूटिलिटी 2030 तक ग्रिड पर 17.6 अरब डॉलर की पूंजी लगा रही है, लेकिन वहीं के रेगुलेटर बार-बार बिजली कटौती पर जुर्माना भी लगा रहे हैं ⁶⁸। ऐसे में संघीय आदेशों ने पुरानी एसेट्स को बंद करने की प्रक्रिया उलझा दी है ³⁷। ट्राई-स्टेट जनरेशन ने 31 दिसंबर 2025 को उत्तर-पश्चिमी कोलोराडो के क्रेग जनरेटिंग स्टेशन की यूनिट-1 बंद करने की योजना बनाई थी ³⁷। ऊर्जा विभाग के मंत्री क्रिस राइट ने बीच में दखल देते हुए बार-बार आपातकालीन निदेश↗ जारी किए और एक्सेल समेत छह सह-मालिक कंपनियों को हुक्म दिया कि कंप्यूटिंग लोड और सिस्टम रिलायबिलिटी बरकरार रखने के लिए वे इस कोयला यूनिट को क्रिसमस डे 2026 तक चालू रखें ³⁷।

रिटर्न कंपाउंड होते रहे, जोखिम हाइपरस्केलर्स के जिम्मे

ट्राई-स्टेट जनरेशन ने पुष्टि की है कि उसकी सदस्य सहकारी समितियों को यह संचालन लागत खुद झेलनी पड़ेगी, क्योंकि आपातकालीन आदेशों में क्षेत्रीय स्तर पर खर्च बांटने की कोई व्यवस्था नहीं है ³। कोलोराडो की यूटिलिटीज इस संघीय दखलअंदाजी को कोर्ट में चुनौती दे रही हैं, फिर भी रेगुलेटरी रेट बेस और बेसलाइन रिटर्न अलग-अलग राज्यों में लगातार कंपाउंड होते जा रहे हैं ¹³⁶। बिजली मांग पर दांव लगाने वाले इक्विटी निवेशकों के लिए विनियमित ट्रांसमिशन और जनरेशन के निर्माण स्थिर यील्ड देते हैं, जबकि कानूनी टैरिफ प्रोजेक्ट के नुकसान का पूरा जोखिम हाइपरस्केलर्स पर डाल देते हैं ¹²⁵।