204% की रैली के शिखर पर व्योमिंग की एक अनजानी फंड ने Technoprobe का 3% स्टेक ऑफ-मार्केट हथिया लिया
Consob में दाखिल एक दस्तावेज़ बताता है कि व्योमिंग के पते वाली एक प्राइवेट फंड ने करीब 1.3 अरब यूरो के ऑफ-मार्केट ब्लॉक डील के ज़रिए Technoprobe में अपनी हिस्सेदारी 3.18% तक पहुँचा दी — टेराडाइन के CEO के बोर्ड छोड़ने के कुछ दिन बाद, और उसी सुबह, जब जेपी मॉर्गन ने 45 यूरो का टारगेट दिया।
Vincent Jiang · 3 min read
एक अरब यूरो का ब्लॉक डील, जो एक्सचेंज पर दर्ज तक नहीं हुआ
6 अक्टूबर को किसी ने Technoprobe की 3% हिस्सेदारी की सीमा पार कर ली — और इतालवी शेयर बाज़ार बोर्सा इटालियाना पर एक भी ऑर्डर दर्ज नहीं हुआ। Consob फॉर्म 120 बताता है कि जेफ्री डफ बाल्डविन वोटिंग अधिकारों की 3% सीमा पार करके 3.18% तक पहुँच गए हैं; उनके पास ऑफ-मार्केट खरीदे गए 3.537 करोड़ शेयर हैं 1। उस सुबह शेयर 37.16 यूरो पर कारोबार कर रहा था — जनवरी के बाद से 204.43% की तेजी 1।
ब्लॉक का बड़ा हिस्सा फंड के नाम पर
फाइलिंग वाले दिन की कीमत पर गिनती करें तो 3.537 करोड़ शेयर, 37.16 यूरो के हिसाब से करीब 1.3 अरब यूरो बनते हैं 1। इनमें महज़ 54 हज़ार शेयर बाल्डविन के निजी नाम पर हैं; बाकी 3.531 करोड़ शेयर Vector Line Capital Fund II, LP के रास्ते आते हैं 1। नौ एनालिस्ट पहले से ही इस शेयर पर 'खरीद' (BUY) की राय रखते थे, औसत टारगेट 42.11 यूरो 1।
खरीदार महज़ व्योमिंग के जैक्सन में दर्ज एक फॉर्म D
Vector Line Fund II डेलावेयर में रजिस्टर्ड है, इसका पता व्योमिंग के जैक्सन स्थित वॉटर क्रेस लेन पर है, और अमेरिकी नियामक SEC के पास इसकी सिर्फ दो फाइलिंग हैं: 15 मई 2026 की छूट प्राप्त ऑफरिंग की फॉर्म D सूचना और 17 सितंबर का एक संशोधन 2। इस संशोधन के तीन हफ्ते बाद इस फंड के पास इस साल तीन गुना चढ़ चुके AI-टेस्ट शेयर का अरब यूरो का ब्लॉक था।
मौके का चुनाव भी खटकता है। 29 सितंबर को ग्रेग स्मिथ ने — जो 2023 से टेराडाइन के अध्यक्ष और CEO हैं — व्यक्तिगत कारणों से Technoprobe के बोर्ड की सीट छोड़ दी; वे अगले निदेशक के नाम की घोषणा होने तक ही पद पर रहेंगे। वे गैर-स्वतंत्र निदेशक थे और उनके पास कंपनी का एक भी शेयर नहीं था 34। टेराडाइन को अपनी 10% हिस्सेदारी 2023 के उन समझौतों से मिली है जिनके तहत उसने अपना डिवाइस-इंटरफेस बिज़नेस Technoprobe को सौंपा था 5। फॉर्म 120 बताता है किसने खरीदा। यह नहीं बताता कि बिकवालिया कौन था।
जेपी मॉर्गन के मुताबिक यह नई पूंजी क्या खरीद रही है
उसी सुबह जेपी मॉर्गन के एनालिस्ट क्रेग मैकडॉवेल ने स्टॉक पर ओवरवेट (Overweight) रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की और टारगेट 45 यूरो रखा, जो 2028 के अनुमानित EBIT के 28 गुने पर टिका है 67। इस टारगेट की बुनियाद ये अनुमान हैं: रेवेन्यू 2025 के 628 मिलियन यूरो से बढ़कर 2027 में 1.66 अरब यूरो; एडजस्टेड EBIT 136 मिलियन यूरो से 810 मिलियन यूरो; वर्टिकल MEMS टेस्ट में दावे के मुताबिक 60% हिस्सेदारी; और 2027 की पहली तिमाही के अंत तक 1.6 अरब यूरो की सालाना रन-रेट की क्षमता 7।
दो साल में EBIT छह गुना होने के दांव पर जेपी मॉर्गन का 45 यूरो वाला टारगेट
- रेवेन्यू
- एडजस्टेड EBIT
- Estimate
Data
| रेवेन्यू | एडजस्टेड EBIT | |
|---|---|---|
| FY2025 | €628m | €136m |
| FY2026 अनुमान (estimate) | €1,090m | €449m |
| FY2027 अनुमान (estimate) | €1,660m | €810m |
बढ़त अनुमानों में है, कीमत में नहीं
जेपी मॉर्गन मानता है कि यह मल्टीपल (multiple) सेमीकंडक्टर कैपिटल इक्विपमेंट सेक्टर की समकक्ष कंपनियों के मुकाबले प्रीमियम पर है और यह तभी जायज़ है जब यह ग्रोथ और यह मार्जिन टिके रहें 7। नोट आने से पहले ही कंसेंसस 'खरीद' (BUY) का था 1 — यानी बढ़त अनुमानों के सच उतरने में है, कीमत में नहीं। और कहीं भी दाखिल कोई दस्तावेज़ टेराडाइन के एक भी शेयर बेचने का संकेत नहीं देता; बोर्डरूम से यह विदाई आधिकारिक तौर पर व्यक्तिगत मामला ही है 3।
तेज़ी ने स्ट्रीट का ज़्यादातर अपसाइड पहले ही खा लिया है
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| 6 अक्टूबर का भाव | €37.16 |
| औसत टारगेट, 9 एनालिस्ट (estimate) | €42.11 |
| जेपी मॉर्गन का टारगेट (estimate) | €45.00 |
फैसला 10 नवंबर को
Technoprobe 10 नवंबर को तीसरी तिमाही (Q3) के नतीजे घोषित करेगी, और नए ब्लॉक डील की पोजीशन का यही पहला इम्तिहान होगा 1। दो दरवाज़ों पर नज़र रखिए: क्या 5% की राह में Vector Line दोबारा फाइल करता है, और स्मिथ की छोड़ी कुर्सी भरने के लिए टेराडाइन किसे भेजता है 3। ब्लॉक डील 204% की तेज़ी की चोटी पर भरे गए। अब यह तिमाही किसी न किसी को डिलीवर करनी ही होगी।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
