コインベースとカルシ、台湾でアクセス遮断 選挙賭博の疑い 立件も復旧の見通しも立たず

台湾ユーザーが取引所を丸ごと失ったのは、システム障害ではなく法廷

10月14日、台湾のコインベース▼−5.81% — コインベース, down 5.81 percent today利用者の一部が、同社サイトのcoinbase.comに接続すると、裁判所の決定を引用した遮断ページに転送されるのに気づいた。原因は技術的なトラブルではなく、法的な措置だった。新北地方法院の決定↗は、違法な選挙賭博の疑い↗を理由に、台湾の通信規制当局とインターネットレジストリが国内からコインベースと予測市場プラットフォームのカルシへのアクセスを遮断することを認めた ¹²³。ウェブサイトが遮断される一方、モバイルアプリは引き続き利用できたという ³。コインベースは調査中と説明し、アクセス復旧の見通しは示さなかった。カルシは台湾では取引を認めていないと述べた ¹²。刑事立件はまだなく、入手できる報道からも具体的な賭けの内容は特定されていない ¹。

ウォール街のお気に入り、コインベースの成長ストーリーに直撃

肝心なのはタイミングだ。コインベースの成長シナリオは「エブリシング・エクスチェンジ」と呼ばれる構想だ。株式、無期限先物（パーペチュアル）、そしてカルシ基盤の予測市場――この品ぞろえを2026年1月に米50州すべてで展開した ¹⁷。この構想を材料に、銀行2行が第3四半期決算を前に目標株価を切り上げた。シティグループ▲+0.78% — シティグループ, up 0.78 percent todayは10月15日、投資判断「買い」でCOINの目標株価を230ドルに引き上げ↗、モルガン・スタンレー▼−0.77% — モルガン・スタンレー, down 0.77 percent todayはその1週間前に258ドルへ切り上げていた↗ ⁴⁵。台湾がアクセスを失ったのと同じ10月14日には、米証券取引委員会（SEC）が23社にわたる100項目超の企業指標を対象とするCBOEのバイナリーオプションを承認↗した。対象にはコインベース自身の取引量も含まれる ⁶。

これまで出た証拠は「疑い」だけ

台湾の刑事局は、11月28日の地方選挙を前に、選挙の公正の確保と「海外勢力による介入」の防止を理由に挙げた。ただ、命令の発出につながった具体的な行為には言及していない ¹²。本来あるはずのないことが起きている。上場取引所が、疑いだけで一夜にして管轄区域全体を失ったのだ。当局には遮断を続ける強い動機がある。前回の選挙では、選挙関連の刑事事件2,607件のうち選挙賭博の疑いがある件が1,222件と最大のカテゴリーを占め、関与した人は1,103人に上った ¹。公職人員選挙罷免法第103条の1では、賭けた側は最大6か月、運営した側は最大5年の懲役に処せられる ¹。コインベースの予測市場を支える提携先は、この戦いを他の地域ですでに失いつつある。カルシは7月にニューヨーク州の規制を、8月にネバダ州の取り締まりを、いずれも止められなかった ¹。

だが打撃の規模は誰にも測れない

コインベースが台湾でどれだけの収益を上げているかを報じた情報源はなく、売上への直接的な打撃は既報の情報からは測れない。推計はすべて当て推量とみるべきだ。カルシが台湾での取引を一度も許可していないと説明している点からすると、今回の遮断は禁止された賭けの証拠というより予防的な措置の可能性がある。米国での事業は無傷のままで、SECから新たなお墨付きまで得ている ²⁶。だが、カルシのCEO、タレク・マンスール氏は10月14日、州レベルの攻防が予測市場を海外に流出させかねないと警告した↗。予測市場と規制当局の戦いは、もはや米国だけの話ではない ⁹。台湾が実演したのはその海外版だ。疑いだけで、管轄区域のスイッチが切れる。

注目は投票と清算機関

アクセス遮断が11月28日の投票の後も続くかどうか、台湾側は明らかにしていない ¹。米国ではCBOEのバイナリーオプションは承認済みだが、清算機関「CBOEクリア・US（Cboe Clear U.S.）」が登録を取得するまで取引できない ⁶。コインベースは第3四半期決算を迎える。売上高はすでに前年同期比18.5%減の12億2000万ドルと落ち込んでいる ⁵。一つの地方裁判所が、刑事立件もしないまま、一つの島における世界的取引所の正面玄関を閉ざした。その扉が11月29日に再び開くかどうか。「エブリシング・エクスチェンジ」が本当のところどれだけ耐えうるかを測る、最も端的な試金石だ。