Depois que o Muse derrubou 6,2% das ações da Airbnb, Chesky prometeu um agente — e os hotéis dos quais jurou abrir mão

Um aplicativo tirou 6,2% da Airbnb em um dia

Em 23 de setembro de 2026, no mesmo dia em que o Muse, da Meta, derrubou as ações da Airbnb em 6,2% — um dos apenas sete movimentos diários acima de 5% em um ano —, Brian Chesky subiu ao palco em Nova York e anunciou uma data para a resposta↗. ¹³ "No ano que vem, lançaremos o nosso agente", disse ele, prometendo algo "muito mais rico do que um chatbot". ³ Na mesma sessão, a Expedia caiu cerca de 7% e a Booking, cerca de 5%; a Meta subiu 2%. ⁹

A taxa passa para quem é dono da conversa

O Muse lidera o ranking de downloads da App Store há três semanas seguidas — e fecha as reservas, em vez de apenas encaminhá-las de volta. ²⁸ Os analistas Mandeep Singh e William Tong quantificaram o temor: se agentes drenarem de 5% a 10% das reservas em viagens, transporte por aplicativo e entregas, a perda combinada de receita superaria US$ 5 bilhões. ² Mark Zuckerberg descreveu o modelo sem rodeios na mesma semana: o Muse continua gratuito e, "com o tempo, vamos lucrar cobrando uma pequena taxa sobre as transações↗", paga pelos comerciantes. ⁵

Três respostas — e a Airbnb escolheu a mais lenta

A Expedia virou o encanamento: vai reservar hotéis dentro do Muse, seguir como comerciante de registro (merchant of record)↗ e deixar que o pagamento se conclua dentro do agente. ⁶ A Uber escolheu o ciclo de demanda: mantém as reservas de hotéis deliberadamente no ponto de equilíbrio e devolve a margem em descontos de 10% a 20% para os mais de 50 milhões de assinantes do Uber One — que gastam o triplo dos não assinantes. ⁷ 80% das reservas de hotéis da Uber já vêm de assinantes. ⁸ A Airbnb escolheu construir — e esperar.

A aritmética por trás da pressão vendedora

O segundo trimestre foi o argumento da Airbnb em favor da paciência: receita de US$ 3,61 bilhões, alta de 16,5%, sobre 148 milhões de noites, com margem operacional de 21% e margem de caixa livre de 34,7%. ¹ O cenário pessimista cabe em uma linha. Dez por cento dessas noites equivalem a cerca de 15 milhões por trimestre — mais do que os 14 milhões de noites que a Airbnb acrescentou em um ano inteiro. ¹ A US$ 152,29, a ação já opera 20,1% abaixo da máxima de agosto. ¹

Chesky vira a agência de viagens online que ele se recusou a ser

"Superamos um pouco a nossa religião de não trabalhar com commodities", disse Chesky, que está aberto a listar Hilton e Marriott↗ "em algum momento", com o aluguel de carros já no ar e os voos "um dia". ⁴ Chamar a Airbnb de OTA (agência de viagens online, na sigla em inglês) ainda parece "incompleto" a ele, ainda que os hotéis cresçam três vezes mais rápido que as moradias. ⁴¹⁰ A marca é precificada com base em uma oferta que ninguém mais pode reservar: "a grande maioria da nossa oferta será sempre única". ⁴

Três coisas decidem o desfecho

Os céticos também têm evidências: hoje os agentes não cobram comissão alguma, e um anúncio específico da Airbnb não pode ser reservado em nenhum outro lugar, enquanto um quarto de hotel pode ser reservado no próprio hotel. ⁶⁹ O próprio Chesky classificou a IA como um "risco existencial", e a Airbnb lançou cerca de 600 recursos neste ano, quase o dobro de 2025. ³ Três pontos a acompanhar: o lançamento da Expedia dentro do Muse, a chegada da Vrbo à Uber ⁸ e o agente de 2027. A porta de entrada das viagens ganhou um senhorio neste mês — e o aluguel é uma pequena taxa sobre cada reserva.