Amazon, Google, Meta et Microsoft signent le tarif data centers de Duke Energy ; le risque de sortie reste sur les abonnés

Duke Energy a mis fin à son long bras de fer sur le tarif des grands consommateurs en Caroline du Nord — et les quatre hyperscalers qui achètent la majorité de l'électricité consacrée à l'IA aux États-Unis l'ont paraphé. Amazon▲+0.57% — Amazon, up 0.57 percent today, Google, Meta▲+0.36% — Meta, up 0.36 percent today et Microsoft▲+1.03% — Microsoft, up 1.03 percent today se sont associés au NC Public Staff, au ministère américain de la Défense et au groupe industriel CIGFUR dans un accord déposé le 6 octobre↗, qui impose à toute nouvelle charge de 50 mégawatts ou plus de verser des frais initiaux non remboursables au titre des installations réseau dédiées, de constituer des dépôts de garantie et des sûretés pour les renforcements mutualisés, et de souscrire un tarif obligatoire à facteur de charge élevé (High Load Factor) ¹⁶. Une fois approuvé, le dispositif s'appliquera aux contrats de fourniture d'électricité signés après le 1er juin 2026 ; ceux conclus à cette date ou avant — dont, peut-être, le data center de Rockingham d'Amazon — en sont exemptés ¹³.

La charge bascule sur le client dès la signature

Pour les actionnaires de Duke, cette architecture transforme une demande de data centers encore spéculative en revenus adossés à des garanties. Dès la signature, le risque d'actifs échoués lié au déploiement du réseau bascule sur le client — et c'est ce qui sécurise la croissance annuelle de 5 à 7 % du résultat par action ajusté visée jusqu'en 2030, que Duke a réaffirmée en même temps que la date du 5 novembre fixée pour ses résultats trimestriels↗ ⁵. Kendal Bowman, présidente de Duke pour la Caroline du Nord, le dit sans détour : « les data centers paieront d'avance l'intégralité des coûts de raccordement au réseau » ¹.

Porte de sortie et passif combustible

Les associations environnementales n'ont pas la même lecture. Le Southern Environmental Law Center juge la clause de sortie trop clémente : un grand client qui part ne règle qu'une faible fraction des coûts de renforcement déclenchés. Eddy Moore, directeur de la décarbonation au sein de la SACE, la qualifie de porte de sortie de dernière minute↗, qui permettrait de ne s'acquitter, des années durant, que de 25 % des coûts d'électricité restants ². Les renforcements partagés du réseau de transport pèsent d'abord sur l'ensemble des clients avant d'être remboursés au fil du contrat, et aucune classe de clients distincte ne permet d'auditer ce que ces charges coûtent réellement à desservir ²³.

Le contexte de crédibilité a son importance. Une cour d'appel de Caroline du Nord a jugé↗ que les surcharges combustible 2024 de Duke incluaient illégalement des insuffisances de recouvrement de 2022, pour environ 19,1 millions de dollars contestés. Mais les clients ne verront jamais la couleur d'un remboursement : le Senate Bill 266, adopté en 2025, a supprimé la limite légale de la période de référence ⁴. C'est cet historique qui invite à lire les petites lignes plutôt qu'à se fier au bouclier.

Ce qui va trancher

La Commission des services publics de Caroline du Nord devrait statuer d'ici à la mi-novembre ¹, quelques jours après la publication, le 5 novembre, des résultats trimestriels de Duke. La décision sera binaire : une approbation en l'état verrouille le modèle de revenus garantis par les clients eux-mêmes ; une version durcie le rabote.