Amazon, Google, Meta e Microsoft assinam tarifa de data centers da Duke Energy; consumidor segue com o risco da saída
Primeira tarifa de data centers dos EUA assinada em conjunto por Amazon, Google, Meta e Microsoft exige depósito prévio em dinheiro de novas cargas acima de 50 MW na Carolina do Norte; grupos de energia limpa chamam a cláusula de saída de válvula de escape equivalente a 25% das faturas restantes. A Comissão de Serviços Públicos da Carolina do Norte (NC Utilities Commission) decide até meados de novembro, logo após os resultados da Duke de 5 de novembro.
Vincent Jiang · 2 min read
A Duke Energy encerrou na Carolina do Norte a longa disputa em torno de sua tarifa para grandes cargas, e as quatro hiperescaladoras (hyperscalers) que compram a maior parte da energia de IA dos EUA assinaram o acordo. Amazon+0.57% — Amazon, up 0.57 percent today, Google, Meta+0.36% — Meta, up 0.36 percent today e Microsoft+1.03% — Microsoft, up 1.03 percent today se uniram ao NC Public Staff (órgão de defesa dos consumidores), ao Departamento de Defesa e ao grupo industrial CIGFUR em um acordo protocolado em 6 de outubro. Pelo texto, toda nova carga de 50 megawatts ou mais deverá pagar uma taxa antecipada e não reembolsável pelas instalações dedicadas de rede, constituir depósitos e prestar garantias financeiras pelas ampliações compartilhadas e se enquadrar, obrigatoriamente, na modalidade tarifária de alto fator de carga (High Load Factor) 16. Se aprovado, o acordo vale para contratos de fornecimento de energia assinados depois de 1º de junho de 2026; contratos fechados até aquela data — possivelmente incluindo o data center da Amazon em Rockingham — ficam isentos 13.
O cliente entra com o dinheiro já na assinatura
Para os acionistas da Duke, a estrutura converte a demanda especulativa por data centers em receita colateralizada. O risco de ativos encalhados na expansão passa ao cliente no momento da assinatura — e é isso que dá lastro ao crescimento anual de 5% a 7% do lucro por ação (LPA) ajustado até 2030, reafirmado pela Duke ao anunciar a data de seus resultados do terceiro trimestre, em 5 de novembro 5. Kendal Bowman, presidente da Duke na Carolina do Norte, resumiu: “os data centers pagarão antecipadamente por todos os custos para se conectar à rede” 1.
A válvula de escape e o histórico das cobranças de combustível
Os grupos ambientais têm outra leitura. O Southern Environmental Law Center considera a cláusula de saída frouxa demais: um grande cliente que sai da rede paga apenas uma pequena fração dos custos das ampliações que deflagrou. Eddy Moore, diretor de descarbonização da SACE, classifica o dispositivo como uma válvula de escape de última hora, que permite pagar apenas 25% dos custos remanescentes de eletricidade por anos 2. As ampliações compartilhadas de transmissão atingem primeiro todos os consumidores e são reembolsadas ao longo do contrato — e não há classe de consumidores separada que permita auditar quanto custa de fato servir essas cargas 23.
O contexto de credibilidade pesa. Um painel do tribunal de apelações da Carolina do Norte decidiu que os adicionais de combustível cobrados pela Duke em 2024 incluíram ilegalmente valores não recuperados de 2022 — cerca de US$ 19,1 milhões em disputa. Ainda assim, os consumidores jamais verão reembolso, porque o Senate Bill 266, de 2025, eliminou o limite legal do período de apuração 4. Esse histórico é o argumento para ler a letra miúda em vez de confiar no escudo.
O que decide o caso
Espera-se que a Comissão de Serviços Públicos da Carolina do Norte se pronuncie até meados de novembro 1, dias depois do balanço da Duke, previsto para 5 de novembro. A decisão é binária: a aprovação nos termos propostos garante o modelo de receita autocolateralizada (self-collateralizing); uma versão endurecida o enxuga.
Deepdive
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