Amazon abandona su centro de datos en Maryland y aun así compra la energía de la central nuclear
Un contrato de 20 años y 3.000 millones de dólares con Constellation financia una ampliación de potencia de 190 megavatios en la única central nuclear de Maryland, semanas después de que Amazon renunciara al campus colindante. Todos los electrones se quedan en la red y la próxima subasta eléctrica del mercado está congelada hasta febrero.
Vincent Jiang · 3 min read
Amazon se fue del barrio, pero se quedó con la central
La noche del 30 de septiembre, Amazon y Constellation firmaron un contrato de energía a 20 años por 690 megavatios de Calvert Cliffs, la única central nuclear de Maryland. El acuerdo respalda más de 3.000 millones de dólares de inversión en el emplazamiento 12. En agosto, Amazon había abandonado el proyecto de un campus de centros de datos de hiperescala junto a la central tras la oposición vecinal 13. La política del condado ya había girado: en las primarias de junio, los votantes del condado de Calvert apartaron de sus cargos a los tres comisionados que se oponían a una moratoria sobre centros de datos 3.
Todos los electrones se quedan en la red
El dinero compra una ampliación de potencia de unos 190 megavatios que entrará en servicio entre 2030 y 2032 y elevará la central de 1.790 a 1.980 megavatios 23. Nada fluye tras la valla de Amazon. Toda la producción de Calvert Cliffs sigue alimentando la red regional, mientras un contrato de suministro minorista cubre las operaciones de Amazon en los 13 estados de PJM 2. Es el primer acuerdo de Amazon que financia una ampliación de potencia, y esa certeza de ingresos a 20 años respalda la renovación de las licencias de unos reactores cuya autorización vence en 2034 y 2036 13.
La ampliación llega dentro de ambas licencias vigentes, y el contrato de 20 años las sobrevive
- Desde
- Hasta
Data
| Desde | Hasta | Change | |
|---|---|---|---|
| Entrada en servicio de la ampliación | 2,030 | 2,032 | +0.1% |
| Fin de la licencia de la unidad 1 | 2,026 | 2,034 | +0.4% |
| Fin de la licencia de la unidad 2 | 2,026 | 2,036 | +0.5% |
El descubrimiento de precios, congelado hasta febrero
El acuerdo llega a un mercado paralizado. El 29 de septiembre, la FERC suspendió durante cinco meses la subasta de respaldo de fiabilidad de PJM, hasta el 28 de febrero de 2027, en medio de una disputa sobre quién paga la nueva generación en una región con un déficit superior a 6.800 megavatios 45. «Los clientes actuales no deberían acabar pagando los costes atribuibles a la nueva demanda», escribió la comisionada de la FERC Lindsay See 4. Constellation cayó un 4% el 30 de septiembre, hasta los 254,02 dólares, y remontó después cerca del 2% con el acuerdo 567.
La ampliación de potencia era la jugada anunciada
La víspera de la firma, los analistas de Jefferies escribieron que los contratos sobre activos existentes «serán escasos» y que «las ampliaciones de potencia nuclear tienen la mayor probabilidad de éxito» 5. El acuerdo de Amazon es justo eso: capacidad nueva acoplada a una central en marcha. El contrato de Vistra con Meta toma 2.176 de sus 2.609 megavatios de unidades ya en operación, mientras que el de Constellation con Microsoft espera la reapertura de la central Crane 6. Toda la apuesta ya estaba descontada en los precios.
La caída anual del 22% de Constellation es la menos pronunciada de los cuatro grandes productores eléctricos
Data
| Value | |
|---|---|
| NRG Energy | -41% |
| Vistra | -30% |
| Talen Energy | -28% |
| Constellation | -22% |
La respuesta de los alcistas: la demanda sigue en camino
Y los escépticos tienen pruebas. Travis Miller, de Morningstar, sostiene que los hiperescaladores han preferido a las eléctricas integradas y que el mercado de centros de datos es menos atractivo de lo que los inversores esperaban hace dos años 5. Constellation asegura que la colocalización (co-location) en Calvert Cliffs sigue siendo posible, aunque "no hay nada en marcha" 3. Y la demanda no deja de llegar: los bots y los agentes ya generan cerca del 57% de las solicitudes web, y el tráfico de agentes creció más de un 1.700% en un año 89.
Vigilar la propuesta, no el rebote
Los próximos hitos ya tienen fecha: la propuesta revisada de PJM para la subasta de respaldo, sobre la que la FERC dice que actuará con prontitud, y el plazo del 28 de febrero 45. Si las ampliaciones de potencia se convierten en el modelo, la prima corresponde a las centrales en funcionamiento con margen para crecer, no al terreno que espera a un inquilino. El auge de la IA sigue queriendo energía nuclear. Lo que ya no necesita es vivir en la casa de al lado.
Deepdive
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