아마존, 메릴랜드 데이터센터는 포기…그 옆 원전 전력은 20년치 샀다

동네는 떠났지만, 원전은 붙잡았다

9월 30일 밤 아마존과 콘스텔레이션에너지는 20년짜리 전력구매계약을 맺었다↗. 메릴랜드주 유일 원전인 캘버트클리프스의 690MW를 사들이고, 발전소 부지에서 30억달러가 넘는 투자를 이끌어내는 내용이다 ¹². 아마존은 앞선 8월 주민 반대에 부딪혀 발전소 바로 옆에 추진하던 초대형(하이퍼스케일) 데이터센터 단지 계획에서 손을 뗐다 ¹³. 카운티 정치 판도는 이미 바뀌어 있었다. 6월 예비선거에서 캘버트카운티 유권자들은 데이터센터 유예 조치에 반대해 온 위원 3명을 모두 낙선시켰다 ³.

전자 하나 빠짐없이, 계통으로

계약대금은 2030~2032년 사이 가동에 들어갈 약 190MW의 출력 증설로 이어진다. 1790MW짜리 발전소가 1980MW로 올라간다 ²³. 아마존 울타리 안으로 흐르는 전력은 없다. 캘버트클리프스의 발전량은 그대로 지역 계통에 실리고, 아마존의 PJM 13개주 사업장은 소매 공급 계약으로 충당한다 ². 증설에 돈을 대는 계약은 아마존으로선 첫 사례다. 20년의 매출 확실성은 2034년과 2036년에 운전허가가 만료되는 원자로의 갱신을 뒷받침한다 ¹³.

가격발견은 2월까지 멈춘다

이번 거래 구도가 놓인 시장은 이미 얼어붙어 있었다. 9월 29일 미국 연방에너지규제위원회(FERC)는 PJM의 신뢰성 백스톱 경매를 5개월간 중단했다↗. 6,800MW를 넘게 전력이 모자란 이 지역에서는 새 전력 공급 비용을 누가 부담하느냐를 두고 공방이 벌어지고 있으며, 경매는 2027년 2월 28일까지 열리지 않는다 ⁴⁵. FERC의 린제이 시 위원은 "신규 수요에서 비롯된 비용을 기존 고객이 떠안게 해서는 안 된다"고 밝혔다 ⁴. 콘스텔레이션에너지 주가는 9월 30일 4% 하락해 254.02달러까지 내려갔으나, 이번 계약 소식에 약 2% 반등했다 ⁵⁶⁷.

증설은 '예고된 홈런'이었다

계약 하루 전 제프리스 애널리스트들은↗ 기존 자산에 대한 계약은 "드물 것"이며 "원전 출력 증설의 성공 확률이 더 높다"고 썼다 ⁵. 아마존의 이번 계약이 정확히 그 모습이다. 가동 중인 발전소에 새 용량을 덧붙이는 방식이다. 비스트라가 메타와 맺은 계약은 총 2,609MW 가운데 2,176MW를 가동 중인 호기에서 끌어오고, 콘스텔레이션에너지의 마이크로소프트 계약은 크레인 원전 재가동을 기다리는 중이다 ⁶. 이 테마 거래 전체는 이미 값이 다 매겨진 뒤였다.

강세론자들의 대답: 전력 부하는 여전히 몰려온다

회의론자들에게도 근거는 있다. 모닝스타의 트래비스 밀러 애널리스트는 하이퍼스케일러들이 통합 유틸리티를 선호해 왔으며, 데이터센터 시장 역시 2년 전 투자자들이 기대했던 것보다 매력이 떨어진다고 주장했다 ⁵. 콘스텔레이션에너지는 캘버트클리프스에서 콜로케이션(co-location) 가능성이 여전히 열려 있다고 밝혔지만 "지금 추진 중인 것은 없다"고 덧붙였다 ³. 수요는 계속 밀려들고 있다. 봇과 AI 에이전트가 전체 웹 요청의 약 57%를 차지하고 있고, 에이전트 트래픽은 1년 새 1,700% 넘게 급증했다↗ ⁸⁹.

주가 반등보다 서류를 주목하라

다음 관전 포인트는 모두 날짜가 정해져 있다. FERC가 신속히 처리하겠다고 밝힌 PJM의 백스톱 경매 수정 신청서와 오는 2027년 2월 28일 마감 기한이 그것이다 ⁴⁵. 출력 증설이 표준 모델로 굳어진다면 프리미엄은 증설 여력을 갖춘 가동 중 원전의 몫이지, 입주자를 기다리는 부지의 몫이 아니다. AI 붐은 여전히 원전을 원한다. 다만 원전 바로 옆에 살아야 할 필요는 없어졌을 뿐이다.