آبل تمنح شارتها لكيونيتي المنبثقة عن دوبونت في الأسبوع ذاته الذي تخفض فيه طلبات آيفون 18 برو بنسبة 15% على الأقل
أدرجت آبل الشركة المنبثقة عن دوبونت شريكًا في برنامج التصنيع الأمريكي (American Manufacturing Program) لهاتفي آيفون ديو وآيفون 18 برو، بعد أيام من مطالبتها الموردين بخفض طلبات مكونات آيفون 18 برو لشهر أكتوبر بنسبة 15 بالمئة على الأقل. وانقسام أعمال كيونيتي (Qnity) ذاتها بين مواد مصانع رقائق الذكاء الاصطناعي والتوصيلات البينية (interconnects) للإلكترونيات الاستهلاكية يوضح أي جانب من هذه العلاقة يدرّ المال.
Richard Tang · 2 min read
أدرجت آبل−0.67% — آبل, down 0.67 percent today اليوم شركة كيونيتي إلكترونيكس+0.14% — كيونيتي إلكترونيكس, up 0.14 percent today في قائمة برنامج التصنيع الأمريكي بوصفها موردًا من ولاية ديلاوير لمواد حرجة لهاتف آيفون ديو، طرازها القياسي الجديد، وهاتف آيفون 18 برو 1. وطلبت آبل نفسها من الموردين، وفق تغطيتنا السابقة لسلسلة توريد آيفون، خفض طلبات مكونات آيفون 18 برو لأكتوبر بنسبة 15 بالمئة على الأقل 5. تتقاطع الحقيقتان عند الشركة نفسها في أسبوع واحد، وتكشف حسابات كيونيتي أيّهما يحرّك المال.
الشارة هي النصف الأصغر من القصة
لا يأتي من الولايات المتحدة سوى 12.4 بالمئة من مبيعات كيونيتي، فيما يأتي ثلثها من الصين، وتبقى آسيا والمحيط الهادئ أكبر مناطقها بنسبة 45.8 بالمئة 4. شارة التوريد المحلي هذه لا تغيّر مزيج الإيرادات. ما تفعله هو تصنيف كيونيتي مورّدًا مؤهلاً لمكونات آيفون، والتأهيل هو الخندق التنافسي في قطاع المواد: فاستبدال مادة كيميائية أو وسادة صقل معتمدة يستلزم إعادة تأهيل مكلفة للعملية بأكملها 3.
معظم مبيعات كيونيتي تأتي من خارج الولايات المتحدة التي تشير إليها شارة آبل
- آسيا والمحيط الهادئ45.845.8%
- الصين3333%
- الولايات المتحدة12.412.4%
- أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا88%
- الأمريكتان0.80.8%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| آسيا والمحيط الهادئ | 45.8 | 45.8% |
| الصين | 33 | 33% |
| الولايات المتحدة | 12.4 | 12.4% |
| أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا | 8 | 8% |
| الأمريكتان | 0.8 | 0.8% |
نصفان للشركة، ومنحنيا طلب مختلفان
حقق قطاع «تقنيات أشباه الموصلات» (Semiconductor Technologies)، الذي يضم محاليل الصقل ووسادات الصقل وكيماويات التنظيف المستهلكة في تصنيع الرقائق وتكديسها، مبيعات بقيمة 744 مليون دولار في الربع المنتهي في يونيو 3. أما قطاع «حلول التوصيلات البينية» (Interconnect Solutions)، مواد الدوائر التي تُباع لأسواق الهواتف والإلكترونيات الاستهلاكية، فقد نمت مبيعاته 30 بالمئة إلى 685 مليون دولار 3. ويصف الرئيس التنفيذي جون كيمب هذا الزخم بعبارة «قوة التصغير والتكديس» (shrink and stack): فالرقائق المكدّسة الأكثر تعقيدًا تستهلك مواد أكثر في كل جهاز 6. هذه الفيزياء تصمد في مصانع رقائق الذكاء الاصطناعي، لكنها تترقّق في الهواتف.
الإيرادات ترتفع لستة أرباع متتالية وتسجل رقمًا قياسيًا عند 1.43 مليار دولار في يونيو
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الأول 2024 | $0.98B |
| الربع الثاني 2024 | $1.1B |
| الربع الثالث 2024 | $1.15B |
| الربع الرابع 2024 | $1.1B |
| الربع الأول 2025 | $1.12B |
| الربع الثاني 2025 | $1.17B |
| الربع الثالث 2025 | $1.28B |
| الربع الرابع 2025 | $1.19B |
| الربع الأول 2026 | $1.32B |
| الربع الثاني 2026 | $1.43B |
رسمت الإدارة الخط الفاصل بنفسها. فقد رفعت توقعاتها لكامل عام 2026 إلى مبيعات تتراوح بين 5.55 و5.65 مليار دولار وأرباح للسهم معدلة بين 4.40 و4.60 دولار 3، لكن المدير المالي المؤقت مايكل غوس (Michael Goss) توقّع للربع المنتهي في سبتمبر نموًا على أساس ربعي في خانة الرقم الأحادي المنخفض، فيما عزا كيمب ذلك إلى موسمية الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية وسعي العملاء إلى تخفيض مخزوناتهم 3. فالنصف الذي تُخفَّض توقعاته هو نصف التوصيلات البينية، وخفض آبل لطلبياته يشير إلى الاتجاه نفسه.
السوق لم يحسم موقفه بعد
أغلق السهم يوم 16 أكتوبر عند 115.37 دولار، مرتفعًا 41.3 بالمئة منذ بداية العام، لكنه يبعد نحو 35 بالمئة عن قمته، ويُسعَّر عند نحو 24 ضعفًا للأرباح المتوقعة مقابل نحو 33 لمصنّع المواد المنافس إنتيغريس+1.68% — إنتيغريس, up 1.68 percent today 23. ويبلغ متوسط مستهدفات عشرة محللين 174.60 دولار، بعد أن خفّض رويال بنك أوف كندا (RBC) مستهدفه إلى 160 دولار مع إبقائه على توصية «أفضل من السوق» (Outperform) 4. وسيكشف مؤتمر إعلان النتائج المقبل في 4 نوفمبر ما إذا كان استهلاك مصانع رقائق الذكاء الاصطناعي قادرًا على تحمّل ضعف الإلكترونيات الاستهلاكية، أم أن أفضل أخبار الربع ستكون شارة من كوبرتينو 2. راقبوا خط مصانع الرقائق، لا خط الآيفون.
السهم أدنى بنسبة 34 بالمئة من متوسط مستهدفات المحللين
Data
| المستهدف السعري | |
|---|---|
| سعر السهم في 16 أكتوبر | $115.37 |
| مستهدف آر بي سي | $160 |
| متوسط مستهدفات المحللين | $174.6 |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
