ASML से 5 करोड़ डॉलर की चूक, न्यूनतम अनुमान ऊपर बढ़ाए, फिर भी चिप टूल शेयर गिरे
ASML का कहना है कि ग्राहक 2030 के ऑर्डर स्लॉट के लिए कतार में खड़े हैं और 2028 तक की योजनाबद्ध सप्लाई मांग से पीछे है। 15 अक्टूबर को TSMC का पूंजीगत व्यय (capex) पहला ऐसा आंकड़ा होगा, जो बताएगा कि इस हफ्ते की टूल बिकवाली में दम था या नहीं।
Vincent Jiang · 4 min read
आंकड़े बिकवाली के पक्ष में नहीं थे
ASML−4.57% — ASML, down 4.57 percent today की तीसरी तिमाही असल में अनुमान से बेहतर रही, बस दिखी मिस की तरह। शुद्ध बिक्री 11.66 अरब यूरो रही—साल भर पहले से 55% ज्यादा—यानी 13.07 अरब डॉलर। बाजार ने 13.12 अरब डॉलर का अनुमान लगाया था; फर्क महज 0.4% का 28। 4.96 अरब यूरो का शुद्ध मुनाफा 4.1 अरब यूरो के अनुमान को पार कर गया 3 और प्रति शेयर आय 14.51 डॉलर रही, जबकि अनुमान 12.05 डॉलर का था 2।
मगर कंपनी के अनुमानों ने उलट दिशा पकड़ी। ASML ने 2026 की बिक्री का न्यूनतम अनुमान 43-45 अरब यूरो से बढ़ाकर 44-45 अरब यूरो कर दिया। ग्रॉस मार्जिन का अनुमान भी 54-56% से ऊपर खिसकाकर करीब 56% कर दिया 23। चौथी तिमाही की बिक्री 14.2 से 15.2 अरब यूरो रहने का अनुमान है—ऊपरी छोर पर यह 14.2 अरब यूरो के बाजार अनुमान से भी ज्यादा है 3।
ऑर्डर बुक सप्लाई प्लान से आगे निकला
CEO क्रिस्टोफ फूके ने बताया कि ग्राहक 2029 और 2030 के ऑर्डर स्लॉट मांग रहे हैं। 2027 और 2028 की योजनाबद्ध सप्लाई मांग से कम पड़ रही है और ASML पहले से तय 30% क्षमता विस्तार से आगे जाकर 2028 की क्षमता बढ़ाने का अध्ययन कर रही है 23। इसी तिमाही में सैमसंग और TSMC−4.82% — TSMC, down 4.82 percent today ने हाई-NA EUV मशीनों के लिए प्रतिबद्धता जताई—ये लिथोग्राफी मशीनों की अगली पीढ़ी हैं, जो सबसे एडवांस्ड चिप्स बनाने में इस्तेमाल होती हैं 3।
बिकवाली नतीजों से एक दिन पहले ही शुरू हो गई थी
इक्विपमेंट सेक्टर 14 अक्टूबर से पहले ही बिकवाली की चपेट में आ चुका था 1। एक दिन पहले एप्लाइड मटेरियल्स−5.44% — एप्लाइड मटेरियल्स, down 5.44 percent today ने सनीवेल में अपने 5 अरब डॉलर के EPIC रिसर्च सेंटर का उद्घाटन किया—और उसके शेयर 7% गिर गए। प्रतिद्वंद्वी टूल निर्माता लैम रिसर्च−6.35% — लैम रिसर्च, down 6.35 percent today और KLA−4.54% — KLA, down 4.54 percent today के शेयर 4-4% लुढ़के और iShares सेमीकंडक्टर ETF 1% फिसल गया 1।
ASML के नतीजों से एक दिन पहले, 13 अक्टूबर को टूल स्टॉक्स फिसले; एप्लाइड मटेरियल्स 7% गिरा
Data
| Value | |
|---|---|
| एप्लाइड मटेरियल्स | -7% |
| लैम रिसर्च | -4% |
| KLA | -4% |
| iShares सेमीकंडक्टर ETF | -1% |
बुधवार भी उसी स्क्रिप्ट पर चला। अमेरिका में लिस्टेड ASML के शेयर ओवरनाइट कारोबार में करीब 3% गिरे। इसकी जद में मेमोरी चिप निर्माता माइक्रोन−6.63% — माइक्रोन, down 6.63 percent today और सैनडिस्क के साथ-साथ चिपमेकर इंटेल−6.96% — इंटेल, down 6.96 percent today के शेयर भी 1% से 2.6% तक लुढ़क गए 2। जबकि यूरोप के कैश मार्केट खुलते ही एम्स्टर्डम में ASML का शेयर करीब 2% ऊपर कारोबार कर रहा था 3। पिछले सात कारोबारी सत्रों में से छह में ASML का शेयर गिरकर ही बंद हुआ है 2।
दृश्यता कोई हस्ताक्षरित अनुबंध नहीं
एप्लाइड मटेरियल्स ने उद्घाटन की रस्म पर दूसरी किस्म का आंकड़ा पेश किया—कोई नहीं। 6 लाख वर्ग फुट के EPIC लैब में चिपमेकर इंटेल, TSMC, माइक्रोन, SK हाइनिक्स और सैमसंग के रिसर्चर्स को एप्लाइड के अपने इंजीनियरों के साथ बैठाया गया है, और उन्हें कंपनी के नए-नए टूल्स को सबसे पहले हाथ लगाने का मौका मिलेगा 4। एप्लाइड का कहना है कि एक छत के नीचे काम (co-location) करने से 'कॉन्सेप्ट से कमर्शियलाइज़ेशन' का सफर 10-12 साल से घटाकर छह साल तक सिमट सकता है 4।
इमारत के साथ खर्च का कोई अनुमान भी नहीं दिया गया। सीईओ गैरी डिकर्सन 2030 तक ग्राहक मांग की साफ दृश्यता (visibility) की बात करते हैं—और अगस्त तिमाही में कंपनी की बिक्री 9.12 अरब डॉलर रही है, 25% की बढ़त के साथ 4। उन्होंने कहा कि जब तक कंपनियां लैब में मिलकर काम नहीं करतीं, "उन्हें पता ही नहीं होता कि उन्हें क्या पता नहीं है" 4।
एप्लाइड की बिक्री में चीन की हिस्सेदारी आज भी 28%
उद्घाटन की रस्म के बगल में जो जोखिम खड़ा है, वह चीन का है। चीन की मेमोरी चिप कंपनी CXMT ने डेंसिटी में ब्रेकथ्रू का दावा किया, जिसकी चोट में सियोल में सैमसंग करीब 7% और SK हाइनिक्स करीब 10% गिर गए 4। वहीं, एप्लाइड की कुल बिक्री में चीन की हिस्सेदारी आज भी 28% बनी हुई है 1।
फैसला तय करेंगे TSMC के नतीजे
दुनिया की सबसे बड़ी कॉन्ट्रैक्ट चिपमेकर TSMC गुरुवार, 15 अक्टूबर को बाजार खुलने से पहले अपने नतीजे पेश करेगी 6, और पूंजीगत व्यय ही वह आंकड़ा है जिस पर टूल कंपनियों की पूरी निगाह टिकी है। NT$1.49 ट्रिलियन का राजस्व — 50% की बढ़त के साथ — पहले ही सामने आ चुका है और कंपनी की अपनी गाइडेंस को पीछे छोड़ चुका है 69। मुनाफे का बाजार अनुमान NT$746.3 अरब का है, यानी 65% ऊपर; इसका मतलब है करीब 50% का नेट मार्जिन — भले ही नया 2 एनएम नोड ग्रॉस मार्जिन को तीन से चार पॉइंट नीचे खींचता ही रहे 5।
TSMC की 2026 पूंजीगत व्यय गाइडेंस $60 से $64 अरब, 2025 से करीब 50% ऊपर
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| 2021 | $30.33B | — |
| 2022 | $35.23B | — |
| 2023 | $30.89B | — |
| 2024 | $29.4B | — |
| 2025 | $40.67B | — |
| 2026 गाइडेंस (estimate) | $60B | $60–64B |
सारा खेल इसी खर्च पर टिका है। TSMC ने 2025 में $40.7 अरब खर्च किए 7 और 2026 के लिए $60 से $64 अरब की गाइडेंस दी है — यह रेंज जुलाई में $52 से $56 अरब से बढ़ाकर तय की गई थी 5। यह पूरा खर्च एरिजोना में किए गए $265 अरब के निवेश के दायरे में है 9 और इस रकम का बड़ा हिस्सा इक्विपमेंट निर्माताओं तक बहता है 5।
पूंजीगत व्यय पर रखें नजर, शेयर की चाल पर नहीं
अगर यह रेंज बरकरार रही, तो इस हफ्ते की बिकवाली उन शेयरों में महज प्रॉफिट बुकिंग लगेगी जो साल भर में काफी ऊपर चढ़े हुए हैं: एप्लाइड मटेरियल्स इस साल 80% और KLA 51% ऊपर 1, ASML 61% 2। लेकिन अगर इसमें कटौती की गई, तो बेयर कैंप के हाथ आखिरकार एक ठोस आंकड़ा लगेगा। TSMC एक दिन बाद ही नतीजे दे रही है, और पूंजीगत व्यय की गाइडेंस ही पहला ऐसा आंकड़ा है जो इस बहस को खत्म करने की गुंजाइश रखता है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
