"أورورا" تعد بـ30 ألف شاحنة ذاتية القيادة بحلول 2030.. وأوبر باعت مسبقاً أسهماً بقيمة 1.1 مليار دولار من هذه القصة
في يوم المستثمرين الذي عقدته في 23 سبتمبر، تعهدت "أورورا" بأسطول من الشاحنات ذاتية القيادة يعادل 1500 ضعف أسطولها الحالي المكون من 20 شاحنة، على أن تمتلك شركات النقل معظمه اعتباراً من 2027. هبط السهم 8.78% في اليوم التالي، فيما يواصل أكبر مساهمي الشركة البيع منذ يونيو.
Vincent Jiang · 3 min read
اليوم 20 شاحنة.. والوعد 30 ألفاً
على الطريق السريع 45 بين دالاس وهيوستن قد تمر بشاحنة نصف مقطورة تابعة لشركة "أورورا إنوفيشن" ومقعد سائقها خالٍ؛ فنحو 20 من هذه الشاحنات تعمل اليوم في نقل البضائع بشكل تجاري 1. وفي 23 سبتمبر، وعدت الشركة خلال يوم المحللين بتشغيل أكثر من 30 ألف شاحنة ذاتية القيادة بحلول 2030 2. وجاء الرد صباح اليوم التالي: هبوط السهم 8.78% 3.
أسطول 2030 يقوم على ميزانيات الآخرين
لا تنجح الخطة إلا إذا تولى طرف آخر شراء الشاحنات. تضع "أورورا" سقف الأسطول الذي تملكه وتديره بنفسها ضمن نموذج "النقل كخدمة" (Transport-as-a-Service) عند نحو 500 مركبة؛ ومن 2027 ينتقل النمو إلى نموذج "السائق كخدمة" (Driver-as-a-Service)، الذي تمتلك فيه شركة النقل الشاحنة وتدفع لـ"أورورا" 0.85 دولار أو أكثر عن كل ميل، مقابل نحو دولارين للميل للشاحنات التي تديرها "أورورا" 4. أما الالتزام الأبرز وراء هذا التحول، أي تعهد "هيرشباخ" بتشغيل 500 شاحنة اعتباراً من 2027، فهو مذكرة تفاهم غير ملزمة وفق إفصاح "أورورا" نفسه 2.
20 شاحنة ذاتية القيادة اليوم.. ووعد بـ30 ألفاً بحلول 2030
- الشاحنات ذاتية القيادة
- Estimate
Data
| الشاحنات ذاتية القيادة | |
|---|---|
| الآن (سبتمبر 2026) | 20trucks |
| نهاية 2026 (estimate) | 200trucks |
| نهاية 2027 (estimate) | 1,000trucks |
| 2028 (estimate) | 7,500trucks |
| 2030 (estimate) | 30,000trucks |
دخل مليونان وخرج 270 مليوناً
حققت "أورورا" إيرادات بمليوني دولار في الربع الثاني، مقابل خسارة صافية بلغت 270 مليون دولار، وبقي في حوزتها ما يقارب 1.2 مليار دولار من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل 56. وتتراوح توقعات الشركة لكامل العام بين 14 و16 مليون دولار 6؛ وحتى إن انتهى عام 2026 بأسطول من 200 شاحنة، فإن ذلك يعادل، محسوباً على أساس سنوي، نحو 80 مليون دولار من الإيرادات 4، أي أقل مما تخسره الشركة في ربع واحد بالوتيرة الحالية. وقالت "أورورا" إنها قد تحتاج إلى ما بين 650 و850 مليون دولار إضافية قبل أن يصبح تدفقها النقدي الحر موجباً في 2028 7.
باعت أوبر، أكبر مساهمي "أورورا"، ثلاث كتل من الأسهم منذ يونيو بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار؛ وتمت تسوية آخرها، البالغة 29.4 مليون سهم بسعر 6.21 دولار للسهم، في 15 سبتمبر، قبل ثمانية أيام من يوم المستثمرين، ليبقى في حوزتها نحو 157 مليون سهم 68. بدأ البيع قبل الوعد لا بعده: فأوضح قراءة حتى الآن لوعد الـ1500 ضعف جاءت من داخل سجل مساهمي "أورورا" نفسها.
سائق آلي بـ0.85 دولار في الميل مقابل سائق بشري بـ1.30 دولار
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| سعر "النقل كخدمة" لدى "أورورا"، شاملاً الوقود (estimate) | $2/mile |
| أجور السائق البشري ومزاياه (estimate) | $1.3/mile |
| سعر "السائق كخدمة" لدى "أورورا"، مستهدف (estimate) | $0.85/mile |
قصة التفاؤل حقيقية.. وقد جرى تداولها بالفعل
يقدّر بنك أوف أمريكا كلفة خدمة "أورورا" بنحو 0.85 دولار في الميل، مقابل 1.30 دولار لأجور السائق البشري ومزاياه؛ ويرى مورغان ستانلي أن أسطولاً ذاتي القيادة واسع النطاق يمكن أن تبلغ ربحيته 7.5 أضعاف، مع سعر مستهدف للسهم عند 18 دولاراً مقابل 8 دولارات لدى إيفركور 17. هذا الفارق يحدد هوية الصفقة: ميل يقوده الروبوت بكلفة 0.85 دولار يترك نحو 0.45 دولار لشركة النقل، أو للشاحن متى أصبحت الأسعار تنافسية؛ فتدرج شركة النقل الشاحنة في ميزانيتها العمومية، وتجني "أورورا" هوامش على طراز هوامش شركات البرمجيات من شاحنات لا تضطر إلى شرائها.
تدّعي حسابات "أورورا" نفسها تحقيق وفورات للعملاء تتجاوز 20%، أي نحو 0.40 دولار في الميل 4. وتستند هذه التوقعات إلى 20 شاحنة، و500 ألف ميل بقيادة ذاتية، ومعدل تشغيل يتجاوز 225 ألف ميل سنوياً، مقابل متوسط صناعي يبلغ 85,991 ميلاً 26. ويردّ الرئيس التنفيذي كريس أورمسون: "استطعنا أن نضع جداول زمنية، وقد حققناها عملياً" 1.
توقيعان يحسمان المسألة
من المقرر أن تصل شركة تجهيز الشاحنات "روش" إلى وتيرة 20 شاحنة أسبوعياً في أكتوبر 2، وبذلك يتبقى نحو 180 شاحنة لإضافتها في الربع الرابع لبلوغ هدف 200 شاحنة 6. وعندها يحسم توقيعان المسألة: هل تتحول مذكرة تفاهم "هيرشباخ" إلى طلبية ملزمة؟ وهل تبقى أسهم "أوبر" المتبقية، والبالغة 157 مليون سهم، في مكانها 8؟ لقد أتمتت "أورورا" القيادة. أما التمويل، فلم تؤتمته بعد.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
