Dans l'Illinois, Base Power vend une batterie à 95 dollars — et garde la prime de 11 760 dollars
Les contrats signés par Base Power dans l'Illinois confient à l'entreprise, et non au particulier, l'ensemble des primes et des revenus du réseau, en échange d'une remise sur la fourniture d'électricité et de douze ans d'engagement. En août, les investisseurs ont valorisé cette machine à 13 milliards de dollars.
Vincent Jiang · 3 min read
Une batterie à 95 dollars débarque sur les terres de ComEd
Pour 95 dollars, un propriétaire de Plainfield ou de Joliet se fait fixer sur sa maison une batterie de 39,2 kWh — une alimentation de secours que le marketing de Base compare lui-même à un groupe électrogène de 13 000 dollars pour toute la maison 13. Base Retail s'est lancée sur le territoire de ComEd le 24 juin 2026, sous la licence de fournisseur n° 26-0121 : 95 dollars pour les 2 000 premières installations, 295 dollars ensuite 12. ComEd a réajusté son prix de référence (« price to compare ») à 10,103 cents par kWh au 1er octobre — de quoi recalculer le prix de l'offre en direct, en pleine première semaine du lancement 14.
La prime est le modèle économique
La formule vient de Base elle-même : « Base earns from the grid, not you » (« Base gagne grâce au réseau, pas grâce à vous »). Et le contrat de services batterie (« Battery Services Agreement »), passé au crible ligne par ligne dans une analyse publiée, explique comment : Base est en droit de percevoir « tout crédit d'impôt, toute prime et toute incitation », et le texte cite nommément la « Distributed Generation Rebate » de ComEd — 300 dollars par kWh pour le stockage résidentiel 13. Sur 39,2 kWh, cela fait environ 11 760 dollars par foyer : le calcul de l'auteur de l'analyse, en appliquant le plein tarif résidentiel, et non un chiffre publié par Base 1. Le foyer héberge la machine ; Base garde la paperasse et les flux de trésorerie.
La prime que Base conserve par batterie représente environ 124 fois les 95 dollars de frais d'installation
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Frais d'installation, 2 000 premières poses | $95 |
| Frais d'installation, tarif standard | $295 |
| Frais de résiliation anticipée | $500 |
| Prime de stockage ComEd conservée par Base (estimate) | $11,760 |
Douze ans, une facture de sortie
Le contrat de fourniture dure 24 mois et se résilie sans frais ; le contrat batterie, lui, court sur 12 ans et impose d'être fourni par Base pendant toute la période 15. En sortir coûte 500 dollars si Base récupère le matériel, ou sa juste valeur de marché, « qui peut dépasser 10 000 dollars par batterie », si elle ne le récupère pas 1. Le même contrat interdit d'adhérer à un programme d'agrégation municipale (« municipal aggregation ») et soumet tout litige à un arbitrage contraignant dont le siège est fixé à Austin 1.
Les propriétaires de panneaux solaires ont la plus mauvaise main. L'avenant « Net Metering » de Base rémunère l'électricité injectée au tarif de 3,48 cents par kWh, contre 8,413 cents de crédit de fourniture versés par ComEd sur son service par défaut — et Base elle-même reconnaît que changer « peut vous coûter plus cher que de prendre ComEd comme fournisseur » 145.
Base paie le solaire injecté 3,48 cents, moins de la moitié de tous les autres tarifs affichés
Data
| Value | |
|---|---|
| Prix de référence ComEd | 10.1¢ |
| Base heures pleines, tarif standard | 8.6¢ |
| Crédit ComEd, solaire injecté | 8.41¢ |
| Base heures creuses, tarif standard | 8.3¢ |
| Base heures pleines, tarif membre fondateur | 7.58¢ |
| Base heures creuses, tarif membre fondateur | 7.38¢ |
| Crédit Base, solaire injecté | 3.48¢ |
La remise est réelle, et elle ne fait pas toute la facture
Deux remises sont en circulation, et le marketing n'en montre qu'une. Le tarif « membre fondateur » retire 25 % au prix de référence en heures pleines et 27 % en heures creuses, soit environ 7,58 et 7,38 cents à partir du 1er octobre selon la formule du contrat 12. Les 8,6 et 8,3 cents affichés dans la grille tarifaire publiée par Base pour l'Illinois relèvent du tarif standard, 15 % et 18 % sous le nouveau point d'ancrage, pour tous les foyers au-delà des 2 000 premières installations 23.
Dans un cas comme dans l'autre, la garantie ne porte que sur la fourniture : les frais d'acheminement, ces lignes qui grimpent à chaque plan de développement du réseau, ne bougent pas 13. Le Citizens Utility Board, qui n'a aucun intérêt dans l'affaire, relève que les deux offres garantissent des économies par rapport au prix de référence — ce que la plupart des offres de fourniture alternatives ne font pas — et que la loi CRGA de l'Illinois rémunère les batteries pour les services rendus au réseau, comme alternative moins coûteuse à de nouvelles centrales 5. Sa mise en garde se lit dans la même foire aux questions : « Les deux offres vous lient à un contrat de fourniture et à une batterie physique pour plus d'une décennie » 5.
Ce qu'achètent les 13 milliards de dollars
Base a levé 1 milliard de dollars en août, sur une valorisation de 13 milliards de dollars, soit, au total, plus de 2,5 milliards de dollars levés depuis sa création. Ribbit, Addition et le Strategic Investment Group de JPMorgan sont de la partie ; Michael Dell, le père de Zach Dell, non 67. Ce tour de table a contribué à porter les start-up d'Austin à un niveau record : 5,6 milliards de dollars levés sur le trimestre 7. Et Base compte plus de 30 000 foyers, contre plus de 23 000 batteries début août 36.
Le chiffre que personne n'a publié est celui sur lequel repose la valorisation : ce que vaut un portefeuille de foyers captifs, verrouillés pour douze ans et financés par les primes. Les 95 dollars d'installation sont peut-être l'acquisition de clients la moins chère du secteur électrique ; la clause de sortie est le fossé défensif.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
