Bending Spoons के नए शेयरों में बर्कशायर हैथवे की 330 मिलियन डॉलर की लगान, भाव 33 डॉलर प्रति शेयर; स्टॉक में 41% की उछाल
बर्कशायर हैथवे Bending Spoons के ताजा जारी शेयर 33 डॉलर के भाव पर खरीद रहा है — हर ब्रोकर टारगेट से नीचे — ताकि और अधिग्रहणों के लिए पैसा जुट सके। उसी दिन शेयर 41% उछल गए; मगर इस मॉडल की कीमत आखिरकार उन्हीं पर पड़ती है — खरीदे गए ऐप्स के यूजर्स और 2031 के लोनों के पीछे खड़े लेंडर्स पर।
Richard Tang · 3 min read
वॉरेन बफे की कंपनी बर्कशायर हैथवे Bending Spoons+44.41% — Bending Spoons, up 44.41 percent today (NASDAQ: BSP) में एक बार फिर 330 मिलियन डॉलर लगा रही है। मिलान की यह कंपनी पुराने पड़ चुके सॉफ्टवेयर ऐप खरीदती है और टीमों में कटौती करके, दाम बढ़ाकर उन्हें बढ़ाती है 1। कंपनी ताजा जारी शेयरों के लिए 33 डॉलर प्रति शेयर का भुगतान कर रही है — पिछले हफ्ते 38 डॉलर पर खुले शेयरों से नीचे और हर ब्रोकर के टारगेट से भी नीचे 12।
बाजार ने कुछ ही घंटों में हामी भर दी: शेयर 41% उछलकर 53.92 डॉलर पर पहुंच गए — 1 जुलाई की लिस्टिंग के बाद से इनका सबसे बड़ा एक दिन का उछाल 3। बर्कशायर एक मशीन को समर्थन दे रहा है: ऐप खरीदो, टीम काटो, दाम बढ़ाओ, दोहराओ 1।
बर्कशायर की एंट्री हर प्रकाशित टारगेट प्राइस से नीचे थी
Data
| Value | |
|---|---|
| बर्कशायर का प्लेसमेंट भाव | $33 |
| UBS | $36 |
| Jefferies | $38 |
| जेपीमॉर्गन | $38 |
| गोल्डमैन सैक्स | $43 |
| औसत टारगेट | $44 |
इक्विटी ने पूरा किया दो हफ्तों में जुटा फंडिंग का ढांचा
प्लेसमेंट के चौथी तिमाही में पूरा होने की उम्मीद है और यह रकम नए अधिग्रहणों के लिए रखी गई है 1। इससे पखवाड़े भर में जुटाया गया फंडिंग का ढांचा मुकम्मल हो जाता है। 2 अक्टूबर को कंपनी ने अपने टर्म लोन में 1.25 अरब डॉलर और 395 मिलियन यूरो के ऐड-ऑन जोड़ने की डील पूरी की — मूल लक्ष्य राशि से बड़ी और 2031 में देय — ताकि Miro$1.79B — Miro, private, latest valuation $1.79B का दाम चुकाया जा सके 4।
Miro — कोलैबोरेटिव व्हाइटबोर्ड ऐप, जिसका वैल्यूएशन एक जमाने में 17.5 अरब डॉलर तक था — 1.355 अरब डॉलर की एंटरप्राइज वैल्यू पर बिक रहा है, यानी नकदी को हिसाब में लेने से पहले कारोबार की कीमत 56। Miro के शेयरधारक बिक्री से मिली 295 मिलियन डॉलर की रकम वापस Bending Spoons के शेयरों में लगा रहे हैं 5। जुलाई की लिस्टिंग के समय 600 मिलियन डॉलर लगाने के बाद इस प्लेसमेंट के साथ बर्कशायर की हिस्सेदारी 4% पर आ गई है 1।
बढ़त प्रोडक्ट्स से नहीं, अधिग्रहणों से आती है
मशीन को पैसा चाहिए, क्योंकि प्रोडक्ट्स नहीं बढ़ते। पिछली तिमाही में टॉपलाइन 126% बढ़ी 2, मगर बैंक ऑफ अमेरिका के हिसाब से ऑर्गेनिक ग्रोथ सिर्फ 3% रही 7। अब तक की सारी खरीद कर्ज से ही फंड हुई है। इसीलिए वॉल स्ट्रीट जर्नल के हर्ड ऑन द स्ट्रीट कॉलम ने Bending Spoons को "कर्ज से फंड होने वाली सीरियल एक्वायरर" कहा है, जिसका रोल-अप "आक्रामक तरीके से कीमतें बढ़ाने पर टिका है" 8।
खरीद तेज़ हुई, कर्ज सालाना रेवेन्यू से आगे निकल गया
- सालाना रेवेन्यू
- वर्षांत कर्ज
Data
| सालाना रेवेन्यू | वर्षांत कर्ज | |
|---|---|---|
| वित्त वर्ष 2023 | $0.39B | $0.39B |
| वित्त वर्ष 2024 | $0.67B | $0.87B |
| वित्त वर्ष 2025 | $1.31B | $2.67B |
कीमत उठाते हैं यूज़र्स और लेंडर्स
मशीन के जिस किनारे पर यूज़र्स टिकते हैं, वहां बीता हफ्ता बेहद बेरहम रहा। स्प्रेडशीट-डेटाबेस ऐप Airtable$1.285B — Airtable, private, latest valuation $1.285B को पिछले महीने 1.28 अरब डॉलर नकद में खरीदा गया था। 12 अक्टूबर को उसकी टीम का "बड़ा हिस्सा" काट दिया गया — और यह ऐलान एक ऐसी पोस्ट में हुआ, जो प्रोडक्ट लॉन्च भी थी 10।
नोट्स बनाने वाले ऐप Evernote$200M — Evernote, private, latest valuation $200M के एक यूज़र ने बताया कि उसका सालाना प्लान 149 डॉलर से बढ़कर 249 डॉलर हो गया — और जैसे ही उसने कैंसिल किया, 40% डिस्काउंट की ऑफर आ गई 11। 20VC पॉडकास्ट पर Miro की बिक्री पर चर्चा करते हुए वेंचर निवेशकों ने इसे इस मॉडल की बुनियादी खोज बताया: कीमत बढ़ने के बावजूद जो ग्राहक टिके रहते हैं, सिर्फ उन्हीं को बनाए रखना है 6।
शेयर की कीमत में वे डील शुमार हैं, जिन्हें बैलेंस शीट अभी फंड नहीं कर सकती
बुधवार का बंद भाव 53.92 डॉलर लगभग वहीं है, जहां बैंक ऑफ अमेरिका ने अगस्त में चेतावनी दी थी कि कीमत में पहले से ही करीब 18 अरब डॉलर के भावी अधिग्रहण जुड़े मान लिए गए हैं — और वह भी कंपनी के अपने हर्डल रेट से ऊंचे रिटर्न पर 37। बर्कशायर के 330 मिलियन डॉलर भरोसे का संकेत हैं; मगर 18 अरब डॉलर की फाइनेंसिंग अभी बाकी है — और वह भी उस डेट कैपेसिटी से, जिसे बैंक ऑफ अमेरिका पहले ही नाकाफी आंक चुका है 7।
बर्कशायर जिस भाव पर इस शेयर में दाखिल हुआ, वह हर ब्रोकर टारगेट से नीचे था; बंद भाव तक शेयर सभी टारगेट के ऊपर पहुंच चुके थे 23। आखिरी फैसला Evernote और Airtable के यूज़र करेंगे — वे टिकेंगे या चले जाएंगे — और वे लेंडर भी, जिनका पैसा 2031 में मेच्योर होने वाले लोन में लगा है 4।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
