Сделка BlackRock по покупке энергетической компании за $33 млрд получила два ответа: в Огайо провели черту, в Индиане продолжают выставлять счета
Комиссия по коммунальным услугам штата Огайо (PUCO) одобрила поглощение AES за $33,4 млрд, запретив включать расходы по сделке в тарифы и предусмотрев самоотвод директоров при голосованиях по дата-центрам. В Индиане повышение на $71 млн продолжает приносить счета на 500 тыс. счётчиков, а повторного рассмотрения — его потребовали дата-центр Google и сама сделка — придётся ждать до марта 2027 года.
Vincent Jiang · 3 min read
Полмиллиона счётчиков, ответа всё нет
Повышение на $71 млн в Индиане действует, повторное рассмотрение — не раньше марта 2027 года
- Действующее повышение базового тарифа AES Indiana
- Estimate
Data
| Действующее повышение базового тарифа AES Indiana | |
|---|---|
| Июнь 2025 | $0M |
| Июль 2026 | $71M |
| Январь 2027 | $71M |
| Март 2027 (estimate) | $71M |
Первый этап повышения тарифов AES Indiana на $71 млн начал действовать для домохозяйств Индианаполиса 27 июля 2026 года. Второй этап — около $8,5 в месяц для типичного домохозяйства — вступит в силу в январе. Доказательное слушание, способное пересмотреть решение целиком, назначено на начало марта 2027 года, и в этом зазоре живут более 500 тыс. абонентов 1.
Арифметика на $33,4 млрд
Принадлежащий BlackRock Global Infrastructure Partners, EQT Infrastructure VI, CalPERS и Qatar Investment Authority платят за AES по $15 за акцию: около $10,7 млрд за акции, а с учётом долга — $33,4 млрд 2. Акционеры одобрили сделку 26 июня 2026 года примерно 98% поданных голосов, закрытие ожидается в конце 2026-го или начале 2027 года 23. Фонд, стоящий за покупкой, нацелен на валовую доходность до 20% годовых — против примерно 9% у публичных коммунальных компаний за последнее десятилетие 4. AES Ohio, в свою очередь, отдельно добивается повышения тарифов на $143 млн 4.
Сделка нацелена на валовую доходность 20% против примерно 9% у публичных коммунальных компаний
- Годовая доходность
- Estimate
Data
| Годовая доходность | |
|---|---|
| Целевая доходность фонда-покупателя, валовая (estimate) | 20% |
| Публичные коммунальные компании, последнее десятилетие | 9% |
| Следует из разрыва в 17 центов (estimate) | 1.15% |
Ответ Огайо: счёт за электроэнергию — не способ окупить сделку
PUCO (Комиссия по коммунальным услугам штата Огайо) одобрила смену контроля 17 сентября, но запретила включать расходы по сделке в тарифы для потребителей, обязала директоров с интересами в дата-центрах брать самоотвод при голосованиях по дата-центрам и потребовала отчётов в течение трёх лет 57. Условие о самоотводе настолько нетипично, что отраслевая пресса выделила его отдельно 6. PUCO также обозначила границы своей компетенции: она регулирует действия энергетической компании, а не то, кто владеет её материнской компанией 5.
AES запросила в Индиане $193 млн и получила $71 млн; запрос на $143 млн в Огайо ещё открыт
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| AES Indiana: запрошено, заявка июня 2025 года | $193M |
| AES Indiana: одобрено, июнь 2026 года | $71M |
| AES Ohio: запрос на рассмотрении (estimate) | $143M |
Цепочка, заставившая задаться вопросом
Арендатор, электростанция и провода
При поддержке EQT компания EdgeConneX хочет построить два гипермасштабных дата-центра и отдельную газовую электростанцию мощностью 800 МВт в Эшвилле (штат Огайо) — такой мощности хватило бы примерно на 600 тыс. домов 48. Стоит консорциуму купить материнскую компанию — и арендатор, электростанция и провода окажутся в одних руках. В Индиане конфликт еще острее: повторное рассмотрение было разрешено только по двум основаниям — дата-центр Google в Монровии и сама сделка выкупа, а организация Citizens Action Coalition утверждает, что AES подписала соглашения с Google в разгар рассмотрения дела, не исправив показания, данные под присягой 19.
Защита: капитал, а не долг
Сторонники сделки отвечают, что покупка финансируется целиком за счет собственного капитала, не добавляет нового долга, а кредитные рейтинги остаются подтвержденными. По их словам, AES подписала с технологическими компаниями соглашения о поставке мощности на 11,8 ГВт — ради 1,1 млн клиентов энергетической компании, которым нужен капитал 10. Само решение PUCO гласит: из-за слияния не изменяются ни тарифы, ни условия, ни сотрудники, ни операционная деятельность 57.
Последний рубеж — FERC
Независимый монитор рынка PJM (Independent Market Monitor) усомнился в том, что анализ рыночной власти по сделке учитывает энергетические активы BlackRock. Private Equity Stakeholder Project вместе с Public Citizen и Citizens Action Coalition обратились в FERC с требованием заблокировать продажу или принудить к разделению компании — дело EC26-99 410. 23 губернатора-республиканца, включая губернатора Индианы Майка Брауна, подписали обязательство о том, что дата-центры должны полностью оплачивать собственное энергопотребление 11. Акции AES торгуются по $14,83 против цены предложения $15 12. Эти 17 центов — плата, которую рынок взимает за всё нерешённое выше.
How this brief was made
01Gathered & sourced184 channels · 1,362 articles▾
Agents swept 184 channels and ingested 1,362 articles, then de-duplicated and ranked them for signal.
02Verified & cross-validated12 claims · 12 data feeds▾
Every one of 12 load-bearing claims was checked against primary sources, with 12 live data feeds reconciling the figures and charts.
- 1Hoosier Enquirer, "AES Indiana's $71M rate hike keeps billing Indy while IURC rehearing stalls into 2027", 25 September 2026
- 2AES Corporation press release via StreetInsider/PRNewswire, "AES Stockholders Approve Acquisition by Global Infrastructure Partners and EQT-Led Consortium", 26 June 2026
- 3Reuters, "Utility group AES fields complaints against its $33.4 billion proposed sale", 12 June 2026
- 4Private Equity Stakeholder Project, "PUCO approves BlackRock AES takeover despite rate and profit concerns", 25 September 2026
- 5Daily Energy Insider, "Ohio commission approves AES Ohio merger, bans ratepayer recovery of deal costs", 22 September 2026
- 6RTO Insider, "Ohio Commission Advances AES Acquisition", 20 September 2026
- 7Dayton Daily News via Yahoo Finance, "State regulators approve sale of AES Ohio's parent company", 18 September 2026
- 8Cleveland.com, "Ohio Supreme Court case to decide if residents get any say on data center in their back yards", 29 July 2026
- 9WXIN Fox59 via MSN, "IURC agrees to rehear case on AES Indiana rate increase", 2 September 2026
- 10Forbes, "Opponents Of The AES Deal Are Fighting The Wrong Battle", 2 August 2026
- 11WXIN Fox59 via MSN, "Advocacy groups file federal complaint over BlackRock acquisition of AES", 24 July 2026
- 12AInvest, "AES Is Being Bought for $15 a Share. It Trades at $14.83. Those 17 Cents Are the Whole Deal.", 25 September 2026
03Reviewed & edited1 human editor▾
One editor read the draft against the evidence, tuned the framing, and signed off before it shipped.
Become a contributor
Reporting on the business of AI and want it read? We take pitches from outside contributors who bring primary sources and a number worth arguing about.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
