La pénurie de mémoire liée à l'IA frappe les prix des smartphones chinois : Huawei ajoute 400 yuans, Xiaomi 1 000

Une hausse de 400 yuans frappe les téléphones à fort volume en Chine

À partir de minuit le 9 octobre 2026, Huawei a relevé de 400 yuans les prix publics conseillés↗ de ses nova 16 et nova 16 Pro de milieu de gamme, et de 200 yuans celui de la nova 16 SE ¹. La gamme nova est la locomotive des volumes de la marque : environ 2,2 millions d'unités vendues à la semaine close le 6 septembre, en tête du milieu de gamme des marques chinoises selon le décompte du blogueur RD ¹. La nova 16 a été commercialisée en juin à 2 999 yuans↗ ; la hausse représente environ 13 % ¹².

Xiaomi▲+9.72% — Xiaomi, up 9.72 percent today a suivi le jour même, en relevant de 1 000 yuans l'ensemble de la gamme 17 Ultra — son cinquième ajustement de prix de 2026 ¹. Une vague le 1er septembre↗ aurait déjà porté le Mate 80 de Huawei, le Mi 17 de Xiaomi et les modèles d'Honor de plusieurs centaines de yuans jusqu'à plus de 1 000 ³. Jusqu'ici, la pénurie s'était manifestée par des commandes annulées et des produits enterrés, dont la console à 399 dollars, comme The Inference l'a retracé ; le 9 octobre, elle a gagné l'étiquette de prix.

La mémoire pèse désormais un tiers du téléphone

Richard Yu, patron du pôle grand public de Huawei, chiffre le surcoût matériel à plus de 200 dollars par téléphone : « C'est très pénalisant pour notre rentabilité » ¹⁴. Chez BofA, Simon Woo relève des prix contractuels DRAM en hausse de 20 à 30 % d'un mois sur l'autre au troisième trimestre, et de plus de 15 % pour la NAND ¹. La mémoire est passée de 10 à 15 % du coût des composants d'un téléphone en 2024 à 30 à 40 % aujourd'hui ; sur un appareil à 1 000 yuans, le stockage coûte plus d'un tiers du prix ¹. La répercussion est indexée sur le gigaoctet : le 18 Pro de Xiaomi a été lancé en septembre entre 1 000 et 3 000 yuans au-dessus de son prédécesseur↗, soit un bond de 50 % sur la version à un téraoctet ⁵.

HP a déjà tenté l'expérience

Le même jour, l'action HP a cédé 7,08 %↗ ⁶. IDC et Omdia chiffrent les livraisons mondiales de PC en repli de 20,1 % et 21,2 % sur un an↗, celles de HP▼−6.91% — HP, down 6.91 percent today en baisse d'environ 31 % — la plus forte chute des grands constructeurs ⁶⁷. Malgré ses propres hausses de prix, la marge opérationnelle de sa division PC (Personal Systems) a tout de même reculé à 4,6 %, et la direction s'est abstenue de publier des prévisions pour son exercice 2027 ⁶. Chez IDC, Jitesh Ubrani rapporte que les circuits de distribution « craignent de se retrouver avec trop de stocks sur les bras sur un marché où les prix élevés étouffent la demande » ⁷.

Huit trimestres de comptes publiés le confirment : la marge reste sous son niveau de 2024, alors même que le chiffre d'affaires du trimestre clos en juillet a progressé de 12,5 % ⁸.

Augmenter le prix et perdre les volumes, ou tenir le prix et perdre la marge : voilà tout le menu que sert aujourd'hui le marché de la mémoire.

Une pénurie inscrite jusqu'en 2028

Samsung, SK Hynix et Micron▼−0.64% — Micron, down 0.64 percent today ont affecté la quasi-totalité de leurs nouvelles capacités aux centres de données d'IA, laissant l'offre de mémoire grand public sans réapprovisionnement en vue ¹. Micron s'est engagé sur plus de 75 % de sa production 2027, pour une large part dans le cadre de contrats pluriannuels « take-or-pay », et Mehrotra voit l'offre et la demande « nettement plus tendues sur les années civiles 2027 et 2028 »↗ qu'en 2026 ⁹. TrendForce attend, au quatrième trimestre, une nouvelle hausse des prix contractuels DRAM de 10 à 15 %, et de 15 à 20 % pour la NAND ¹⁹.

Pour UBS, la pénurie de DRAM durera au moins jusqu'au deuxième trimestre 2028 ¹. La rente apparaît déjà dans les comptes de Micron : un exercice 2026 record↗, clôturé le 3 septembre, Mehrotra table sur « un exercice 2027 encore plus fort », et la division qui vend de la mémoire destinée aux téléphones et aux PC a dégagé au trimestre clos en septembre une marge opérationnelle de 88 %, contre 29 % un an plus tôt ¹⁰. Kioxia anticipe, pour juillet-septembre, un bénéfice net multiplié par 31 sur un an, à environ 1 270 milliards de yens ⁵.

L'autre pari, et l'addition

La fracture se lit directement dans les cours de Bourse : les fabricants de mémoire détiennent une rente de rareté contractualisée jusqu'en 2028 ⁹, tandis que les fabricants grand public — HP d'abord, le milieu de gamme chinois ensuite — portent, eux, le versant de la destruction de la demande ⁶. La riposte de Richard Yu : la pénurie profite à Huawei. Les marques d'entrée de gamme saignent les premières, et les livraisons du constructeur devraient progresser d'environ 8 % cette année, quand celles de ses rivaux reculent jusqu'à 34 % ⁴.

L'horloge des optimistes donne une stabilisation des prix de la mémoire au second semestre 2027 ¹ ; celle des fournisseurs, 2028 ⁹. Selon Counterpoint, les ventes hebdomadaires de téléphones reculent à deux chiffres en Chine depuis juillet↗ ⁴, et les prix indicatifs de la gamme nova ont le plus souvent servi de plafonds, les subventions maintenant les prix de transaction effectifs sous le tarif catalogue ¹. Le prix indicatif est le révélateur : si les nouvelles étiquettes tiennent, c'est le client qui paie ; si elles cèdent, ce sont les fabricants de téléphones qui absorbent une facture mémoire que leurs fournisseurs ont inscrite jusqu'en 2028.