Дефицит памяти из-за ИИ добрался до цен на смартфоны в Китае: Huawei — плюс 400 юаней, Xiaomi — плюс тысяча

Плюс 400 юаней на самом массовом смартфоне Китая

С полуночи 9 октября 2026 года Huawei повысила рекомендованные розничные цены↗ на смартфоны среднего сегмента nova 16 и nova 16 Pro — на 400 юаней, на nova 16 SE — на 200 юаней ¹. Линейка nova — двигатель продаж: к неделе, завершившейся 6 сентября, продано около 2,2 млн таких устройств, лучший результат в среднеценовом сегменте среди китайских брендов по подсчетам техноблогера RD ¹. Nova 16 поступила в продажу в июне по цене 2 999 юаней↗; повышение составило около 13% ¹².

Xiaomi▲+9.72% — Xiaomi, up 9.72 percent today выступила в тот же день: вся линейка 17 Ultra подорожала на 1 тыс. юаней, для компании это уже пятая ценовая коррекция в 2026 году ¹. По сообщениям СМИ, волна повышений 1 сентября↗ уже подняла цены на Huawei Mate 80, Xiaomi Mi 17 и модели Honor на величину от нескольких сотен до более чем тысячи юаней ³. До сих пор дефицит памяти проявлялся в отмененных заказах и похороненных продуктах, включая консоль за $399, — об этом The Inference уже писала. 9 октября он добрался до ценников.

Память — уже треть смартфона

Ричард Юй, глава потребительского бизнеса Huawei, оценивает прирост аппаратных издержек более чем в $200 на смартфон: «Это очень сильно бьет по нашей рентабельности» ¹⁴. Саймон У из Bank of America отмечает: в третьем квартале контрактные цены на DRAM росли на 20–30% месяц к месяцу, на NAND — более чем на 15% ¹. Если в 2024 году память занимала 10–15% себестоимости смартфона, то теперь — 30–40%: в устройстве за 1 тыс. юаней накопители стоят больше трети его цены ¹. Масштаб удорожания пропорционален гигабайтам: Xiaomi 18 Pro в сентябре дебютировала на 1–3 тыс. юаней дороже предшественницы↗ — в версии с терабайтным накопителем скачок составил 50% ⁵.

HP этот эксперимент уже провела

В тот же день акции HP подешевели на 7,08%↗ ⁶. По оценкам IDC и Omdia, глобальные поставки ПК в годовом выражении сократились на 20,1% и 21,2% соответственно↗, у HP▼−6.91% — HP, down 6.91 percent today — примерно на 31%, самое глубокое падение среди крупных брендов ⁶⁷. Несмотря на собственные повышения цен, операционная маржа сегмента Personal Systems все же сжалась до 4,6%, а руководство воздержалось от прогноза на 2027 финансовый год ⁶. Аналитик IDC Джитеш Убрани отмечает, что каналы продаж «опасаются выходить на рынок со слишком большими товарными запасами в условиях, когда высокие цены подавляют спрос» ⁷.

Отчетность за восемь кварталов показывает то же: маржа ниже уровня 2024 года, хотя выручка в июльском квартале выросла на 12,5% ⁸.

Поднять цену — потерять объемы, сохранить цену — потерять маржу: другого меню рынок памяти сегодня не предлагает.

Дефицит законтрактован до 2028 года

Samsung, SK Hynix и Micron▼−0.64% — Micron, down 0.64 percent today почти все новые мощности направили под дата-центры для ИИ, так что потребительская память новых мощностей в ближайшее время не дождется ¹. Micron законтрактовала более 75% своего выпуска 2027 года, значительную часть — по многолетним контрактам take-or-pay («бери или плати»), а Санджай Мехротра ожидает, что баланс спроса и предложения в 2027 и 2028 календарных годах будет «значительно жестче»↗, чем в 2026-м ⁹. TrendForce прогнозирует рост контрактных цен на DRAM в четвертом квартале еще на 10–15%, на NAND — на 15–20% ¹⁹.

По оценке UBS, дефицит DRAM продлится как минимум до второго квартала 2028 года ¹. Рента дефицита уже видна в цифрах Micron: рекордный 2026 финансовый год↗ закрылся 3 сентября, Санджай Мехротра рассчитывает на «еще более сильный» 2027 финансовый год, а подразделение, поставляющее память для смартфонов и ПК, в сентябрьском квартале показало операционную рентабельность 88% против 29% годом ранее ¹⁰. Kioxia прогнозирует чистую прибыль за июль–сентябрь в 31 раз выше, чем годом ранее, — около 1,27 трлн иен ⁵.

Другая ставка — и счет за нее

Раскол проходит прямо по котировкам: у поставщиков памяти — рента дефицита, законтрактованная до 2028 года ⁹, у производителей потребительской электроники — разрушение спроса, и первой его держит HP, следующим будет китайский средний сегмент ⁶. Господин Юй парирует: дефицит Huawei только на руку — бюджетные бренды истекают кровью первыми, а отгрузки Huawei, как ожидается, вырастут в этом году примерно на 8% на фоне падения у конкурентов вплоть до 34% ⁴.

По часам оптимистов, цены на память стабилизируются во втором полугодии 2027 года ¹; по часам поставщиков — в 2028-м ⁹. Counterpoint фиксирует двузначное падение недельных продаж смартфонов в Китае с июля↗ ⁴, а рекомендованные цены линейки nova обычно служили потолком: субсидии опускали реальные цены сделок ниже прейскуранта ¹. Рекомендованная цена — главный индикатор: если новые ценники приживутся, платить будет покупатель; если нет — производителям смартфонов придется проглотить счет за память, законтрактованный поставщиками до 2028 года.