Cloudflare compra toda la pila sobre la que construyen los agentes de IA, y su acción cotiza a 49,5 veces las ventas

Cloudflare▼−4.81% — Cloudflare, down 4.81 percent today es ya dueña de los tres lugares donde aterriza una pieza de software escrita por un agente: la cadena de herramientas que la construye, el entorno de ejecución que la ejecuta y la base de datos que guarda lo que produce. Es una apuesta deliberada por controlar dónde construyen los agentes de programación de IA, y al mercado se le pide que la pague antes de que exista la línea de ingresos.

Un solo dueño para la cadena de herramientas, el entorno de ejecución y la capa de datos

El 9 de octubre Cloudflare anunció que el equipo de Deno se une a la compañía↗: celld, la implementación en código abierto del modelo de Workers que mantenía Deno, se fusionará con workerd, el entorno de ejecución de código abierto de Workers ¹. Ryan Dahl, creador de Node.js, y Bert Belder, cofundador de Deno, dirigirán el proyecto de autohospedaje; el entorno de ejecución de Deno y Deno Deploy, un servicio de alojamiento que competía con Workers, se irán cerrando ². El precio no se ha revelado, y Deno había captado 26 millones de dólares ².

Siguen los pasos de VoidZero, la compañía de Evan You, creador de Vite, que se unió a Cloudflare en junio↗ ³. Su Vite+ 1.0, un único comando que gestiona a la vez el entorno de ejecución de JavaScript, el gestor de paquetes, el ejecutor de pruebas y el empaquetador, se lanzó el 28 de septiembre ³. La versión roza ya los dos millones de descargas semanales↗ ⁴.

Basin, desarrollado por la propia Cloudflare, alcanzó la disponibilidad general el 1 de octubre↗: una plataforma de analítica sin servidor que guarda los datos en el formato abierto Apache Iceberg, sobre el almacenamiento R2 de la compañía y sin costes de transferencia ⁵⁶. Su documentación incluye páginas de configuración para agentes y archivos llms.txt escritos para ser leídos por máquinas ⁵.

La vía de escape la mantendrá el portero

Kenton Varda, ingeniero principal de Workers, rechaza la acusación de cautividad: workerd es el código que corre en producción, es de código abierto, y «ser de código abierto y dar a la gente una vía de escape es un buen negocio» ¹. Reconoce, eso sí, que los Durable Objects de workerd —pequeños servidores direccionables de forma individual, cada uno con su propia base de datos SQLite, que dan al modelo su potencia— nunca escalaron más allá de una única instancia ¹.

En la práctica, el único servicio de alojamiento que ejecutaba el modelo de Workers fuera de la red de Cloudflare ha desaparecido, y la vía de escape la construirán ahora los propios empleados de la red. workerd se puede ejecutar gratis en cualquier parte; Cloudflare solo gana dinero cuando el código corre en su red. Por eso, la vía de escape no le cuesta a la empresa nada que pudiera haber facturado, y el equipo que la mantiene ya figura en su nómina.

El mercado paga primero; los ingresos llegan después

La dirección ya calificó la IA de «la aplicación definitiva para Cloudflare Workers»↗ en febrero de 2025 ⁷. El crecimiento volvió a acelerarse hasta el 36% en el segundo trimestre de 2026 ⁷, y la dirección ha rebajado la previsión del trimestre siguiente hasta dejarla de nuevo en el 31% ⁷. El gasto de los clientes existentes mantiene una tasa de retención neta del 120% ⁷.

El mercado paga por adelantado. La acción se ha revalorizado un 76,4% en lo que va de año ⁷ y cotiza a 49,5 veces las ventas ⁷. La compañía sigue registrando pérdidas operativas equivalentes al 8,1% de los ingresos de los últimos doce meses ⁷.

Cloudflare no desglosa los ingresos por producto ⁷, así que las descargas muestran que los desarrolladores adoptan las herramientas mientras ninguna presentación ante la SEC las refleja todavía como ingresos. La cadena que va del código escrito por un agente al uso facturado es real, y Cloudflare ya posee la mayor parte; el único eslabón que nadie ha demostrado es el último, y los resultados del tercer trimestre se publican el 5 de noviembre, tras el cierre de la sesión↗ ⁹.