तांबा रिकॉर्ड के करीब, ग्रासबर्ग की मिलें हादसे से पहले के स्तर की 67% पर; फ्रीपोर्ट-मैकमोरन 27 अक्टूबर को देगा नतीजे
फ्रीपोर्ट-मैकमोरन (Freeport-McMoRan) ने पिछली तिमाही पूरी कंपनी में 83 करोड़ पाउंड तांबे का उत्पादन किया है, लेकिन बिक्री 75 करोड़ पाउंड रहने का अनुमान है। ग्रासबर्ग की मिलें अब भी हादसे से पहले की दर के दो-तिहाई पर ही चल रही हैं। 27 अक्टूबर के नतीजे बताएंगे कि रिकॉर्ड के करीब पहुंची तांबे की कीमत ज़मीन के नीचे अब भी दबी मात्रा को ढो पाएगी या नहीं।
Vincent Jiang · 3 min read
मड रश का हादसा, फिर उबरने का एक साल
इंडोनेशिया के पापुआ स्थित अपने तांबा-सोना कॉम्प्लेक्स ग्रासबर्ग में जानलेवा मड रश — कीचड़ का अचानक प्रवाह — के एक साल बाद फ्रीपोर्ट-मैकमोरन अब भी मल ही हटा रहा है। सितंबर 2025 के इस हादसे ने फोर्स मेजर (force majeure) लागू करने पर मजबूर किया था — संविदा की वह धारा, जो डिलीवरी चूकने पर छूट देती है — और 2026 की तांबा बिक्री की गाइडेंस 340 करोड़ पाउंड से घटाकर 310 करोड़ पाउंड कर दी 23।
अमेरिका के फीनिक्स में मुख्यालय वाली और एसएंडपी 500 में शामिल फ्रीपोर्ट 27 अक्टूबर को बाजार खुलने से पहले तीसरी तिमाही के नतीजे पेश करेगी और 2 नवंबर को 7.5 सेंट का त्रैमासिक लाभांश देगी 1। पिछली तिमाही में ग्रासबर्ग की मिलों की रोज़ाना औसत पिसाई 1.40 लाख टन अयस्क रही, यानी हादसे से पहले की दर का 67 फीसदी। इसका आधा हिस्सा ब्लॉक−1.64% — ब्लॉक, down 1.64 percent today केव से आया — वह भूमिगत खदान, जो इस वक्त चरणबद्ध बहाली के दौर से गुजर रही है 4।
बैंक खरीद रहे हैं 2027 के टन
5 अक्टूबर को सिटी ने अपना टारगेट 66 डॉलर से बढ़ाकर 84 डॉलर कर दिया और बाय रेटिंग बरकरार रखी — ग्रासबर्ग की प्रगति और तांबे के नजरिए को हवाला देते हुए 1। दो दिन बाद जेपीमॉर्गन ने टारगेट 77 डॉलर से बढ़ाकर 92 डॉलर कर दिया, रेटिंग ओवरवेट — यानी खरीद की सिफारिश 5। कंपनी की बाजार कीमत 13 अक्टूबर को 103.2 अरब डॉलर पर बंद हुई, यानी कमाई का 35.18 गुना — जबकि कनाडाई खनन समकक्ष टेक रिसोर्सेज का यह गुणक 18.62 रहा 6। उसके बाद शेयर 14 अक्टूबर को फिसलकर 68.97 डॉलर पर आ गया 7।
दरअसल बैंक इसी सौदे की गारंटी ले रहे हैं: निवेशक उन टनों के लिए आज की कीमत चुका रहे हैं, जो ज़मीन की सतह पर 2027 में पहुंचेंगे।
बैंकों के टारगेट ऊपर खड़े, स्टॉक अब भी 52-सप्ताह की हाई से नीचे
Data
| Value | |
|---|---|
| जेपीमॉर्गन टारगेट, 7 अक्टूबर | $92 |
| सिटी टारगेट, 5 अक्टूबर | $84 |
| 52-सप्ताह की हाई | $80.24 |
| FCX कीमत, 14 अक्टूबर | $68.97 |
जून तिमाही में कीमत ने मात्रा का काम किया
23 जुलाई को घोषित दूसरी तिमाही के नतीजों ने यही तस्वीर दिखाई 1। तांबे की वसूली कीमत औसतन 6.17 डॉलर प्रति पाउंड रही — पिछले साल की इसी तिमाही से 35.9 प्रतिशत ऊपर — जबकि तांबे की बिक्री 30.1 प्रतिशत गिरकर 710 मिलियन पाउंड रह गई 6। आमदनी 7.3 प्रतिशत घटकर 7.03 अरब डॉलर रही; शुद्ध मुनाफा 27.5 प्रतिशत बढ़कर 984 मिलियन डॉलर हुआ 6।
अक्टूबर में यही तस्वीर पूरी कंपनी में दोहराई जा रही है। फ्रीपोर्ट ने 830 मिलियन पाउंड तांबे का उत्पादन किया है, लेकिन 750 मिलियन पाउंड ही बेच पाने की उम्मीद है 4। बिक्री चौथी तिमाही में टाल दी जाने से सोने की बिक्री 60,000 औंस कम रही, और 6.50 डॉलर से ऊपर की वसूली कीमत के बावजूद यूनिट कॉस्ट जुलाई के अनुमान — 2.00 डॉलर प्रति पाउंड — से 5 प्रतिशत ऊपर चल रहे हैं 4।
आमदनी सपाट, शुद्ध मुनाफा 2024 के आखिर से लगभग दोगुना
- आमदनी
- शुद्ध मुनाफा
Data
| आमदनी | शुद्ध मुनाफा | |
|---|---|---|
| तीसरी तिमाही 2024 | $6.79 | $0.53 |
| चौथी तिमाही 2024 | $5.72 | $0.27 |
| पहली तिमाही 2025 | $5.73 | $0.35 |
| दूसरी तिमाही 2025 | $7.58 | $0.77 |
| तीसरी तिमाही 2025 | $6.97 | $0.67 |
| चौथी तिमाही 2025 | $5.63 | $0.41 |
| पहली तिमाही 2026 | $6.23 | $0.88 |
| दूसरी तिमाही 2026 | $7.03 | $0.98 |
27 अक्टूबर की रिपोर्ट को क्या तय करना है
रिपोर्ट में यह दिखना ज़रूरी है कि रिकॉर्ड के करीब पहुंची तांबे की कीमत लागत में रेंगती बढ़ोतरी के साथ-साथ फ्रीपोर्ट के उत्पादन और उसकी उम्मीद की खेप के बीच के कंपनी-व्यापी 80 मिलियन पाउंड के गैप को भी वहन कर रही है।
तेज़ी का तर्क समय पर टिका है: टाला हुआ सोना चौथी तिमाही में लौट आएगा, और मिलों के लिए गाइडेंस है कि वे 2027 के मध्य तक क्षमता के 80 प्रतिशत पर और 2027 के अंत तक पूरी क्षमता पर पहुंचेंगी 4। दूसरी छमाही की बिक्री पहली छमाही से 20 प्रतिशत से ज़्यादा ऊपर रहने की गाइडेंस तो पहले ही दी जा चुकी है 3।
मंदी का तर्क यह है कि तांबे की यह रैली दरअसल एक नीतिगत ट्रेड है। न्यूयॉर्क का फ्यूचर्स एक्सचेंज कोमेक्स 9 सितंबर को रिकॉर्ड 6.89 डॉलर प्रति पाउंड पर सेटल हुआ, फिर 14 अक्टूबर को फिसल गया — अमेरिका के महंगाई आंकड़ों ने ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना फिर जगा दी और दुनिया की सबसे बड़ी तांबा खदान एस्कॉन्डिडा श्रम समझौते के नज़दीक पहुंच गई 8। मैक्वेरी का अनुमान है कि ग्रासबर्ग और दूसरी खदानों के रैंप-अप के साथ 2027 से बाजार में सालाना 7 लाख टन से ज़्यादा का अधिशेष रहेगा 8।
आधिकारिक आंकड़े तांबा बाजार को संतुलन के नज़दीक दिखाते हैं, एक्सचेंजों पर भंडार 2003 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच चुके हैं, और वाशिंगटन अब भी तय नहीं कर पाया है कि 1 जनवरी से रिफाइंड तांबे के आयात पर टैक्स लगाना है या नहीं 9। शेयर थामे बैठे निवेशक असल में दो घड़ियों पर लॉन्ग हैं — पहली, ग्रासबर्ग का रैंप-अप, जो 2027 के अंत में पूरा होगा; दूसरी, 1 जनवरी का टैरिफ फैसला।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
