Crusoe تودّع طلبات مجمّع بـ4.8 مليار دولار في جيتون.. ومشروع «هايبر» يبلغ 12 مليار دولار بلا مستأجر معلن
طلبان رسميان نُشرا اليوم يضيفان مجمّعاً بقيمة 4.8 مليار دولار في جيتون إلى مشروع «هايبر» التابع لشركة Crusoe، ليصل إجمالي المجمع إلى 12 مليار دولار. شقّ جيتون لا يذكر أي مستأجر وموعد تسليمه 2029، وذلك في مواجهة سجلّ يقول: ستة غيغاواط بِيعت، وواحد فقط قائم.
Vincent Jiang · 3 min read
طلبان رسميان على طريق ريفي
طلبان رسميان نُشرا اليوم في تكساس يضعان Crusoe على الطريق الريفي 233 في جيتون بمقاطعة كينت: مبنيان لمراكز البيانات بمساحة 759,260 قدماً مربعاً لكل منهما، واستثمارات في الموقع بقيمة 4.8 مليار دولار، وأعمال إنشاء تبدأ في نهاية يناير 2027، ومواعيد تشغيل في مايو ويوليو 2029 1. وأُدرج المبنان بوصفهما «مبنيين فرعيين» تابعين لمشروع «هايبر» (Project Hyper)، وهو مجمع Crusoe الواقع إلى الشمال في تشيلدريس 1.
12 مليار دولار بعد 15 يوماً من جولة التمويل
أُودعت طلبات شقّ تشيلدريس من مشروع «هايبر» في سبتمبر: ثلاثة مبانٍ بمساحة 806,360 قدماً مربعاً لكل منها وبكلفة 2.4 مليار دولار للمبنى الواحد، اثنان منها قيد الإنشاء بالفعل، ويُنتظر أن يبدأ الثالث هذا الشهر، وكلها تستهدف الاكتمال في النصف الأول من عام 2028 1. وبذلك يبلغ إجمالي الموقعين 12 مليار دولار — 7.2 مليار في تشيلدريس و4.8 مليار في جيتون — تلتزم بها شركة أغلفت مبدئياً جولة تمويل من الفئة F بقيمة 3.9 مليار دولار بتقييم بعد التمويل قدره 30.9 مليار دولار قبل خمسة عشر يوماً من ذلك 12.
خانة المستأجر فارغة
سجل Crusoe يضم أكثر من 6 غيغاواط من إجمالي القدرة المتعاقد عليها، ونحو غيغاواط واحد مُسلّماً ويعمل، وأكثر من 140 مليار دولار من إجمالي القيمة التعاقدية بشروط لم يفصح عنها البيان 2 — وهي الفجوة التي رصدها تقرير Crusoe باعت ستة غيغاواط وبنت واحداً في 28 سبتمبر. يتبقى إذن نحو خمسة غيغاواط لتمويلها وبناؤها، وتضيف طلبات جيتون 4.8 مليار دولار إلى هذا الجانب من دون تسمية مستأجر في أي موضع منها 1. نصف مشروع «هايبر» بات رهاناً بقيمة 4.8 مليار دولار على عميل لم تُسمِّه Crusoe. ومن بين حملة الحصص عند تقييم 30.9 مليار دولار كل من ARK Invest وFundrise وصندوق Robinhood Ventures Fund I 2.
الجيران مباعون مسبقاً
كل مجمع من مجمعات Crusoe المحيطة بجيتون يحمل اسماً. فقد أعلنت Lancium وCrusoe في يوليو عن مجمع تشيلدريس بوصفه موقعاً متصلاً بالشبكة الكهربائية بقدرة غيغاواط واحد على مساحة 270 فداناً، مُشيَّداً خصيصاً لمشغّل سحابي فائق النطاق لم يكشف البيان اسمه، فيما تشير تقارير إلى أن ميتا هي من يشغل تلك المساحة 13. أما موقع IREN المجاور في تشيلدريس فمخصّص لصالح مايكروسوفت: أربع مراحل بقدرة 50 ميغاواط لكل منها بموجب عقد مدته خمس سنوات بقيمة 9.7 مليار دولار، قُبلت أولها في أغسطس 14. وفي أبيلين، حيث درّبت OpenAI نموذج Astra، نما المجمع إلى 1.2 غيغاواط مع موقع ثانٍ بقدرة 900 ميغاواط قيد الإنشاء، وقُدِّمت طلبات رسمية في مقاطعة أرمسترونغ لصالح جوجل 123. أما جيتون فهي الخانة الفارغة.
مجمعات Crusoe المعلنة في تكساس تبلغ 3.1 غيغاواط؛ وطلبات جيتون بلا أي ميغاواط
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| مجمع أبيلين | 1.2GW |
| الموقع الثاني لأبيلين (estimate) | 0.9GW |
| تشيلدريس، مشروع «هايبر» (estimate) | 1GW |
الطلب المتعاقد عليه ليس خرسانة مصبوبة
السيناريو المتفائل حقيقي، وموثّق على الورق: الحجوزات السحابية قفزت بأكثر من 20 ضعفاً منذ بداية العام، وخدمة «الاستدلال المُدار» (Managed Inference) تجاوزت 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة المتعاقد عليها، وميتا ومايكروسوفت وOpenAI جميعاً من عملاء الشركة 25. لكن لا شيء من ذلك يسمّي مستأجراً لجيتون، ولا يقدّم مواعيد التسليم في 2029 أو يؤخرها. فالعقود تحوّط تراجع الطلب؛ لكنها لا تحوّط انزلاق الجداول الزمنية.
الأنظار إلى يناور
يبدأ العمل هذا الشهر على المبنى الثالث في تشيلدريس، وتبدأ الأعمال الإنشائية في جيتون في نهاية يناير 2027 1. يبقى المؤشر الكاشف هو الغيغاواط العاملة في كل ربع سنة: فكل غيغاواط يُسلَّم يحوّل الطلبات المتراكمة إلى أصل، وكل تأخر يحوّلها إلى تكلفة احتفاظ. بدء الأعمال في يناور مرتبط بجدول زمني؛ أما خانة المستأجر فلا.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
