CXMT ने सस्ती DRAM का मास प्रोडक्शन शुरू कर दिया, प्रतिद्वंद्वी दांव लगाकर बैठे हैं कि किलत 2030 तक टिकेगी
ग्लोबल DRAM रेवेन्यू में CXMT की हिस्सेदारी 9.5% और ऑपरेटिंग मार्जिन में पूरी इंडस्ट्री का सबसे बढ़िया — ऐसा आंकड़ा सामने आने के कुछ ही दिन बाद चीनी कंपनी ने अपनी पांचवीं पीढ़ी का प्लेटफॉर्म वॉल्यूम प्रोडक्शन में उतार दिया है। माइक्रॉन की 30 सितंबर की रिपोर्ट इस किलत की कहानी का पहला इम्तिहान होगी।
Vincent Jiang · 3 min read
DRAM का नया चौथा खिलाड़ी अपनी पांचवीं पीढ़ी बाज़ार में ला चुका है
हेफेई में रविवार, 20 सितंबर को आयोजित वर्ल्ड मैन्युफैक्चरिंग कन्वेंशन में CXMT ने बताया कि उसकी पांचवीं पीढ़ी की DRAM प्लेटफॉर्म G5 मास प्रोडक्शन में पहुंच गई है, साथ ही उसी प्लेटफॉर्म पर बनी दो 24-गीगाबिट LPDDR5X चिप्स भी 12। CXMT चीन की सबसे बड़ी मेमोरी कंपनी है और रेवेन्यू के लिहाज़ से अब दुनिया की चौथी सबसे बड़ी DRAM कंपनी 13। नाम सामने आए खरीदार फोन ब्रांड हैं: नूबिया, शाओमी और ट्रांसन 1।
इस प्रोसेस में क्वाड्रुपल पैटर्निंग की मदद से मेमोरी सेल के सबसे बारीक हिस्से को 11.95 नैनोमीटर तक सिकोड़ा गया है। कंपनी के मुताबिक इससे वह उन 10-नैनोमीटर क्लास प्लेटफॉर्म के करीब पहुंच गई है जिन्हें सैमसंग और एसके हाइनिक्स पहले से वॉल्यूम पर चला रहे हैं, और हर वेफर पर कम से कम 50% ज़्यादा डाई मिलती हैं — यानी हर चिप की लागत घटती है 12।
2030 तक किलत बनी रहने की धारणा भावों में पहले से शामिल
तेज़ी का यह दांव दो धारणाओं पर टिका है और दोनों धारणाएं भावों में पहले से शामिल हैं। HBM की करीब आधी मार्केट पर पकड़ रखने वाली एसके हाइनिक्स को 2030 से पहले मांग-आपूर्ति का संतुलन नज़र नहीं आ रहा, और उसके बोर्ड ने 2031 तक के लिए 38.30 अरब डॉलर का फैब निवेश मंज़ूर कर लिया है 56। एनवीडिया के फाइनेंशियल चीफ मेमोरी की कीमतों को “एक्सट्रीम” बताते हैं और कहते हैं कि यह “अगले साल इससे भी ऊपर जाएगी”, और यह बिल जब उतर रहा है तब कंपनी ने ग्रॉस मार्जिन का गाइडेंस 71–72% की न्यूनतम सीमा तक नीचे कर दिया है 7।
माइक्रॉन इस साल फॉरवर्ड अर्निंग्स के 6.6 गुना भाव पर 1 ट्रिलियन डॉलर का वैल्यूएशन पार कर चुका है, और मॉर्गन स्टैनले ने अपना टारगेट दोगुने से भी ऊपर बढ़ाकर 1,050 डॉलर कर दिया है 5। यह खबर आते ही पूरा मेमोरी गुट रैली में रहा: शुक्रवार के बंद भाव पर माइक्रॉन 3.9% और सैनडिस्क 11% की तेज़ी के साथ बंद हुए 3।
CXMT बढ़ा बाज़ार की लगभग दोगुनी रफ्तार से
The Inference ने अपने लेख मेमोरी AI बूम को निगल रही है में जिस मार्जिन-ट्रांसफर की बात की थी, उसके सामने अब उत्पादन की तारीखों के साथ एक चैलेंजर आ खड़ा हुआ है। ग्लोबल DRAM रेवेन्यू में CXMT की हिस्सेदारी दूसरी तिमाही में 9.5% तक पहुंच गई, जो पिछली तिमाही में 7.6% थी। पिछली तिमाही के मुकाबले उसका रेवेन्यू 99.3% बढ़ा, और यह उस बाज़ार में हुआ जो खुद 59.5% बढ़कर 154.7 अरब डॉलर पहुंच चुका था 34।
अब यह ग्रोथ सिर्फ सस्ते फोन चिप्स तक सीमित नहीं है। CXMT का सर्वर DRAM रेवेन्यू पहली बार उसके मोबाइल रेवेन्यू से आगे निकल गया है और 82% ऑपरेटिंग मार्जिन के दम पर उसने सैमसंग, एसके हाइनिक्स और माइक्रॉन को पीछे छोड़ दिया है 48।
Data
| Value | |
|---|---|
| सैमसंग | 39.4% |
| एसके हाइनिक्स | 24.9% |
| माइक्रॉन | 23.3% |
| CXMT | 9.5% |
अभी सिर्फ फोन के चिप्स, HBM नहीं
तेज़ी का दांव लगाने वालों के पास इसका वाजिब जवाब भी है: CXMT के नए चिप्स हैंडसेट के लिए LPDDR5X हैं, उस HBM के नहीं जिस पर AI का प्रीमियम मिलता है। साथ ही सैमसंग और एसके हाइनिक्स की इन्वेंट्री 10 दिन से भी कम है 24। फिर भी सिटि ने 2027 में कीमतों में नरमी की संभावना को देखते हुए माइक्रॉन का टारगेट घटाकर 1,150 डॉलर कर दिया है 5।
30 सितंबर: पहली जांच
माइक्रॉन 30 सितंबर को अपनी वित्तीय चौथी तिमाही के नतीजे पेश करेगा, और उसकी हाई-बैंडविड्थ मेमोरी 2026 के लिए पहले से पूरी तरह बिक चुकी है 5। नतीजों में दो बातों पर नज़र रखनी होगी: CXMT की सर्वर हिस्सेदारी चढ़ती रहती है या नहीं, और कॉन्ट्रैक्ट प्राइस बढ़ते रहते हैं या नहीं — क्योंकि ट्रेंडफोर्स को पहले से ही तीसरी तिमाही की बढ़ोतरी 13–18% तक धीमी पड़ती दिख रही है 4।
बिल चुकाने वाले पक्ष के नाम भी सामने हैं: एनवीडिया ने जिस मार्जिन की निचली सीमा की गाइडेंस दी है, वह दरअसल यही है कि AI बिल्डर यह बिल झेल रहे हैं और उसका कुछ हिस्सा आगे पहुंचा रहे हैं। ट्रेंडफोर्स की रिपोर्ट कहती है कि PC और स्मार्टफोन बनाने वाली कंपनियां आगे की बढ़ोतरी झेलने में पहले ही जूझ रही हैं 74। अगर CXMT की सस्ती क्षमता साइकिल पलट देती है, तो आज की कीमतों पर लंबे कॉन्ट्रैक्ट साइन करने वाले पर ही जोखिम आएगा। CXMT जो एक पॉइंट हिस्सेदारी लेता है, शॉर्टेज की कहानी को वह पॉइंट वापस खरीदना पड़ता है।
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- 1South China Morning Post (via MSN), "China's CXMT touts new chip manufacturing platform as close to 'world's most advanced'", 20 September 2026
- 2TrendForce News, "CXMT G5 DRAM Enters Mass Production with 50%+ Higher Dies Per Wafer; SAQP Enables 11.95nm Half-Pitch", 21 September 2026
- 3Stocktwits via Yahoo Finance, "MU, SNDK, SKHY Stocks In Focus: Memory Rebound Gains Steam Even As China's CXMT Touts Faster Production", 20 September 2026
- 4The Herald Business, "Samsung's DRAM share nears 40% as CXMT closes in on 10%", 8 September 2026
- 5TheStreet via Yahoo Finance, "Nvidia, SK Hynix send strong signal to Micron investors", 18 September 2026
- 6Reuters, "SK Hynix board approves $38 bln investments for South Korea's Yongin, Cheongju chip plants", 7 August 2026
- 7Barchart via Yahoo Finance, "Nvidia Says Memory Pricing Has Turned 'Extreme' and Is 'Headed Even Higher Into Next Year'", 5 September 2026
- 8Chosunbiz, "China's CXMT posts record margin as HBM shift lifts commodity DRAM prices", 11 September 2026
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