चीन के लिए दाम 30% तक बढ़ाए, ऑपरेटिंग लाभ भी अनुमान से बेहतर; फिर भी कोरवीव के क्रेडिट शॉक में डीबी हाइटेक का शेयर गिरा 22%
कोरियाई फाउंड्री (foundry) ने चीनी मांग के बीच 30% तक कीमत बढ़ाने की पुष्टि की और ऑपरेटिंग लाभ में अनुमान को पछाड़ दिया। लेकिन बाजार ने इसे एआई क्रेडिट की चोट का शिकार समझकर एक हफ्ते में 22% तक बेच दिया। उधर बीजिंग ने गुआंगझोऊ के ऐसे राइवल को फंड दे दिया है जिसे मुनाफा कमाने की जरूरत ही नहीं है।
Vincent Jiang · 2 min read
जिस वेफर में फ्रंटियर एआई का कोई लेना-देना नहीं है, वह एक एआई क्रेडिट सौदे की तरह बिक-खरीदा जा रहा है — और इस बेमेल का मोल कंपनी को एक ही हफ्ते में अपनी कीमत का 22% चुकाना पड़ रहा है। दक्षिण कोरिया की फाउंड्री डीबी हाइटेक−5.72% — डीबी हाइटेक, down 5.72 percent today, जो 8 इंच और 12 इंच के एनालॉग, पावर मैनेजमेंट और डिस्प्ले ड्राइवर वेफर बनाती है, ने पुष्टि की है कि चीनी ग्राहकों की ओर से उसकी कैपेसिटी की मांग के चलते वह फाउंड्री कीमतें 30% तक बढ़ा रही है 19। बाजार का जवाब यह रहा: 12 से 16 अक्टूबर के हफ्ते में शेयर 22.19% गिरा 4, और फिर 19 अक्टूबर को दोबारा बिकवाली आई, जब कोरवीव+5.96% — कोरवीव, up 5.96 percent today के क्रेडिट शॉक से नास्डैक को झटका लगा और पूरा कोरियाई सेमीकंडक्टर समूह नीचे खिंच गया 7।
फंडामेंटल्स कुछ कह रहे हैं, बाजार कुछ और
5 अगस्त के प्रारंभिक नतीजे अनुमान से बेहतर रहे: राजस्व 414.5 अरब वॉन, साल-दर-साल 22.8% ऊपर; ऑपरेटिंग लाभ 105.2 अरब वॉन, जबकि कंसेंसस 87.2 अरब वॉन का था; शुद्ध लाभ 115.6 अरब वॉन 2। 8 सितंबर को केबी सिक्योरिटीज ने चीन की एआई डेटा सेंटर और रोबोटिक्स मांग, ऊंची कीमतों और क्षमता के बेहतर इस्तेमाल को हवाला देकर टारगेट प्राइस बढ़ाकर 2,00,000 वॉन कर दिया 2। 6 अक्टूबर तक शेयर अपने 52 हफ्ते के उच्चतम स्तर 2,30,500 वॉन से 39.4% नीचे आ चुका था 2। बाजार इस शेयर की कीमत ऐसे लगा रहा है जैसे यह एआई क्रेडिट की चोट का शिकार हो। जबकि इसका एआई एक्सपोजर सिर्फ इतना है कि चीन की फैबलेस (fabless) कंपनियां एनालॉग और पावर वेफरों के लिए कोरियाई दाम चुका रही हैं। ये दोनों अलग-अलग जोखिम हैं, और बाजार ने इस फर्क को अब तक कीमत में नहीं उतारा है।
बीजिंग ने खुद खड़ा किया राइवल
गुआंगझोऊ की 12 इंच वाली फाउंड्री कैनसेमी टेक्नोलॉजी, जिसके प्रॉस्पेक्टस में डीबी हाइटेक जैसा ही मॉडल दर्ज है, 14 अक्टूबर को शेनझेन के ChiNext बोर्ड पर लिस्ट हुई और करीब 6.16 अरब युआन (919 मिलियन डॉलर) जुटाए। यह पैसा 180nm से 55nm तक की क्षमता को प्रति माह 80,000 वेफर से बढ़ाकर 1,20,000 वेफर करने में लगेगा 3। तीन साल में कंपनी कुल 6.52 अरब युआन के घाटे में डूबी है और खुद कहती है कि 2029 से पहले मुनाफे की उम्मीद नहीं है 3। जिस राइवल को मुनाफा कमाने की जरूरत ही नहीं होती, वही एकमात्र किस्म का राइवल है जिसे कीमत बढ़ाकर डराया नहीं जा सकता।
हफ्ते भर में 22% गिरी डीबी हाइटेक, मेमोरी स्टॉक्स की ही तर्ज पर
Data
| Value | |
|---|---|
| एसके हाइनिक्स | -24.33% |
| डीबी हाइटेक | -22.19% |
| सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स | -17.75% |
| KOSPI इंडेक्स | -14.46% |
फैसला नहीं, बस एक विंडो
अगर चीनी डिज़ाइनर कोरियन क्षमता पर अपने पार्ट्स क्वालिफाई करते रहे, तो कॉन्ट्रैक्ट रिन्यू होने के साथ-साथ 30% की कीमत वृद्धि का असर नतीजों में दिखने लगेगा और अक्टूबर की 22% गिरावट उस कंपनी में क्रेडिट का खौफ बनकर रह जाएगी, जिसकी टारगेट प्राइस केबी सिक्योरिटीज ने अभी-अभी बढ़ाई थी 124। वहीं, अगर कैनसेमी ये डिज़ाइन चीन के भीतर ही उतार ले, तो प्राइसिंग पावर बस दो साल की विंडो निकलेगी और बाजार की यह भीषण गिरावट जायज ठहरेगी 3। दोनों ही रास्तों पर लागू होता एक अनदेखा तथ्य यह है: वीबिट नैनो की अक्टूबर त्रैमासिक रिपोर्ट बताती है कि डीबी हाइटेक ने उसकी ReRAM प्रोसेस क्वालिफाई कर ली है—एआई के पावर बिल के लिए पेश की गई एक मेमोरी तकनीक—और टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स+1.76% — टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स, up 1.76 percent today व ऑनसेमी+5.31% — ऑनसेमी, up 5.31 percent as of its last quote के साथ काम जारी है 8। अगले प्रारंभिक नतीजे नई प्राइस लिस्ट उजागर करेंगे; नजर रखने लायक नंबर वही है, कोरवीव नहीं।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
