DB HiTek reajusta em 30% preços na China e supera expectativas; ação ainda cai 22% com o choque de crédito da CoreWeave
A fundição sul-coreana confirmou reajustes de até 30% por causa da demanda chinesa e superou as expectativas no lucro operacional. O mercado tratou a ação como vítima do crédito de IA e a derrubou 22% em uma semana — enquanto Pequim financiava uma rival de Guangzhou que não precisa dar lucro.
Vincent Jiang · 2 min read
Um wafer que não contém nenhuma IA de fronteira é negociado como uma operação de crédito de IA — e esse descompasso já equivale a 22% do preço da ação em uma única semana. A sul-coreana DB HiTek−5.72% — DB HiTek, down 5.72 percent today, fundição (foundry) que produz wafers analógicos, de gerenciamento de energia e de drivers de display em 8 e 12 polegadas, confirmou que vai elevar os preços de fundição em até 30% porque clientes chineses querem sua capacidade 19. O pregão respondeu derrubando a ação em 22,19% na semana de 12 a 16 de outubro 4 — e voltou a vendê-la em 19 de outubro, quando o choque de crédito da CoreWeave+5.96% — CoreWeave, up 5.96 percent today atingiu a Nasdaq e arrastou para baixo todo o complexo semicondutor sul-coreano 7.
Fundamentos e pregão divergem
Os resultados preliminares de 5 de agosto vieram acima do esperado: receita de 414,5 bilhões de wones, 22,8% acima do registrado um ano antes; lucro operacional de 105,2 bilhões de wones, contra um consenso de 87,2 bilhões; e lucro líquido de 115,6 bilhões de wones 2. Em 8 de setembro, a KB Securities elevou o preço-alvo da ação para 200 mil wones, citando a demanda chinesa por data centers de IA e robótica, preços mais altos e maior utilização da capacidade instalada 2. Em 6 de outubro, o papel estava 39,4% abaixo da máxima dos últimos 52 semanas, de 230,5 mil wones 2. A ação é negociada como uma vítima do crédito de IA. Sua exposição à IA vem de empresas chinesas de projeto de chip sem fábrica própria (fabless), que pagam preços coreanos por wafers analógicos e de potência. São riscos diferentes — e o mercado ainda não precificou a diferença.
Pequim acabou de financiar o substituto
A CanSemi Technology, fundição de 12 polegadas de Guangzhou cujo prospecto descreve um modelo semelhante ao da DB HiTek, estreou no ChiNext, da bolsa de Shenzhen, em 14 de outubro e captou cerca de 6,16 bilhões de yuan (US$ 919 milhões) para expandir a capacidade nos nós de 180 a 55 nanômetros, de 80 mil para 120 mil wafers por mês 3. A empresa acumulou prejuízos de 6,52 bilhões de yuan em três anos e afirma que lucro antes de 2029 é improvável 3. Um concorrente que não precisa dar lucro é justamente o tipo de rival que um aumento de preços não consegue afastar.
DB HiTek cai 22% em uma semana, em linha com o complexo de memória
Data
| Value | |
|---|---|
| SK hynix | -24.33% |
| DB HiTek | -22.19% |
| Samsung Electronics | -17.75% |
| Índice KOSPI | -14.46% |
A janela, não o veredito
Se os designers chineses continuarem a qualificar componentes na capacidade sul-coreana, o aumento de 30% chega aos resultados à medida que os contratos são renovados — e a queda de 22% de outubro foi um susto de crédito contra uma empresa cujo preço-alvo a KB Securities acabava de elevar 124. Se a CanSemi conquistar esses projetos em solo chinês, o poder de precificação dura uma janela de dois anos — e o tombo estava certo 3. Um fato negligenciado atravessa os dois cenários: o relatório trimestral de outubro da Weebit Nano diz que a DB HiTek qualificou seu processo ReRAM, uma tecnologia de memória mirada na conta de energia da IA, e que o trabalho segue com a Texas Instruments+1.76% — Texas Instruments, up 1.76 percent today e a onsemi+5.31% — onsemi, up 5.31 percent as of its last quote 8. O próximo resultado preliminar revela a nova tabela de preços; o número a acompanhar é esse, não a CoreWeave.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
