DHL、100億ドルで米郵政公社の配達トラックを借りる 自前車両の購入は見送り

ハブ19カ所、玄関に届く車両はゼロ

スコット・アシュボー氏の米国小口荷物網は、自動化ハブ(中継拠点)19カ所を備え、集荷・仕分け、航空と陸上の幹線輸送まで自前で運営する。だが、この網のどの車両も、消費者の玄関には届かない。ラストワンマイルは米郵政公社↗の領分だ。4万1550を超えるZIPコード(郵便番号)、1億7000万カ所を超える配達先に、週6日で届ける¹。

100億ドルの再上陸

2026年5月28日、DHL eコマースと郵政公社は、総額100億ドルを大きく上回るとみられる専属・複数年のラストワンマイル契約↗に署名した。年ごとの更新で続いてきた25年の取引関係で、複数年契約は初めてである¹²。業界紙は今週、この契約を改めてニュースとして取り上げた↗³。注目すべきは逆転劇だ。2008年11月10日、DHLは米国で9500人の人員削減と、陸・空による米国内向け配送事業の終了を発表した。UPSやフェデックスと競合する部門の巨額赤字が理由だった⁴。米国のトラックを維持できなかった会社が、借り物のトラックで戻ってきたのである。

郵政公社、自社の「テナント」と競合

郵政公社は自社の格安小口荷物商品↗「グラウンド・アドバンテージ」を販売している。配達は2~5日、重さは最大70ポンド(約32キロ)⁵。DHLの「エクスペディテッド(Expedited)」(2~5日)と「エクスペディテッド・マックス(Expedited Max)」(2~3日)は、この商品と「プライオリティ・メール(Priority Mail)」の間の空白に位置する²。4~8オンス(約113~227グラム)の小口荷物で育った部門が、いまは2~10ポンド(約0.9~4.5キロ)の貨物や大手ブランドの獲得に向かっている²。昨年12月、郵政公社はアマゾンとUPS以外へのラストワンマイル網の開放に踏み切り、1万8000カ所の配達末端拠点を対象とした入札手続きを始めた⁶²。1億7000万カ所の住所に週6日で届ける郵政公社は、トップのスタイナー氏の言葉を借りれば「消去法で最良のラストワンマイル事業者」だ⁶。

ライバル各社、同じ線路を借りる

DHL、アマゾン、UPSは郵政公社のラストワンマイル顧客の上位3社で、3社合わせると年80億ドル超になる²。UPSは2026年第1四半期、1日97万7000個の「グラウンド・セーバー(Ground Saver)」荷物を郵政公社に委託しており、第2四半期には1日150万個に達するとみている²。郵政公社自身は2025会計年度に90億ドル、2026会計年度第2四半期に20億ドルの赤字を計上した。退職給付金の支払い免除措置により、現金が底を突く時期は2031~34年に先送りされた↗⁷。

フェデックスだけ「定価」を払う

異色の存在はフェデックスだ。郵政公社は2024年、国内航空貨物の担い手をフェデックスから入れ替え、UPSと年推計15億ドル、期間5.5年の契約を結んだ。公社の監査当局は現在、この契約の総額を100億ドル超と算定している↗⁸。ラストワンマイルの大口テナントはアマゾン、UPS、そしていまやDHLだ²。フェデックスの売上高シェアは2024年から2025年にかけて横ばいにとどまった⁹。その一方で、玄関先まで届ける自社車両を持たないライバルは、2~10ポンドの小包を対象に大手ブランド向けの価格設定に動き出した²。小包の価格競争はいまや、借りた線路の上を走っている。

市場のシェア流出はすでに始まっていた

2025年の米国の小包数量は231億個に達し↗、数量で最大の運送会社は69億個を扱ったアマゾン・ロジスティクスだった⁹。UPSの売上高シェアは34%から31.6%に下落。地域配送事業者やラストワンマイル新興企業からなる「その他」は、シイン(Shein)とテミューの需要にけん引され、数量127%増でシェアを3.4%から7.2%へと倍以上に広げた⁹。ピットニーボウズ↗は2031年には311億個に達すると予測している⁹。

破綻の芽

契約の期間と料金は明らかにされていない²⁶。アシュボー氏によれば、DHLは地上配送網を自社で築く案、ラストワンマイル事業者を買収する案、他社と組む案を比較し、賃借を選んだ²。その結果、同社の米国事業は、「実質的には退職給付制度からお金を借りて現在の事業運営を賄っている」とトップ自らが語る組織に結びつくことになる⁷。スタイナー氏は3月、支援がなければ郵政公社は1年以内に現金が底を突く恐れがあると警告し、1992年以来150億ドルに据え置かれてきた借入上限を345億ドルへ引き上げるよう求めている⁶²。

今後の注目点

賃借が割安だったかどうかは、3つの数字が決める。1つ目は、UPSのグラウンド・セーバーが1日150万個へと拡大するペースだ²。2つ目は郵政公社の通期決算↗で、昨年は11月14日に発表された¹⁰。3つ目は、借入上限をめぐる連邦議会の動向だ⁶。DHLは、米国のトラックを自社保有して損失を被るという代償を、すでに一度払っている。今度は、あらゆる家の玄関先にすでに止まる唯一の配達網に支払う。