米司法省、セレブライトの競合をロシア資本隠しで起訴 当のセレブライトはARR見通しを下回る
検察がひそかにロシア資本と化していたと指摘するオキシジェン・フォレンジックスが、連邦の起訴によってセレブライトが首位を走る米スマートフォン・フォレンジック市場から消えた。ただ、皮肉なことにワシントン自身の許可制度がセレブライトの8月の見通しを崩す一因となり、原告側の法律事務所は経営陣の認識を問い始めている。
Vincent Jiang · 3 min read
米司法省は2026年9月23日、セレブライト(Cellebrite)−0.79% — セレブライト(Cellebrite), down 0.79 percent todayにとって数少ない本格的な競合の一角を盤上から消した。バージニア州のオキシジェン・フォレンジックス(Oxygen Forensics)が、キプロスの持株会社を通じてロシア人5人に所有され、支配されていた事実を隠したとして、同社最高経営責任者(CEO)のリー・ライバー氏とロシア国籍のオレグ・ダヴィドフ氏をワイヤー詐欺(電信詐欺)の共謀の罪で起訴した12。
ライバルの退場
オキシジェンのロック解除・解析ソフトは米国防総省や米シークレットサービス、数十の米政府機関で稼働していた。元シークレットサービス捜査官がこのソフトを使い、ハンター・バイデン氏のノートパソコンのコピーから数万件のファイルを取り出した例もある1。米シークレットサービスは2026年2月、「セキュリティー上のリスク」を理由にオキシジェンとの5年契約を打ち切った。ところが米国務省は、逮捕の数週間前にあたる8月に新たな契約を結んでいた1。ロンドン警視庁も同ソフトの使用を停止した。英保守党のアリシア・カーンズ下院議員は「全ての警察組織による同ソフト使用の全面監査」を求めている3。実は所有構造をめぐる指摘はセレブライト自身も以前から行っていた。2015年にオキシジェンを相手取った著作権訴訟で、ロシアによる支配を主張していたのである1。
官公庁の調達は続く
残ったのはセレブライトが筆頭で、マグネット・フォレンジックス(Magnet Forensics)が最有力の競合相手という市場であり、政府機関の調達は続いている4。ICEは、ロックされたiPhoneを72時間後に再起動させるアップル−1.28% — アップル, down 1.28 percent todayのタイマーを止めるマグネット製ツール、グレイキー・プリザーブ(Graykey Preserve)を導入した。セレブライトのインシエッツも、同じカウントダウンを一時停止させる仕組みをCBPと米国防総省向けに提供している4。セレブライトの顧客は約7000を数え、米50州すべての州の捜査機関と、EU加盟27か国すべての国家警察が含まれる5。
前年同期比プラスは12四半期続いたが、最低の伸びが直近に
Data
| 四半期別売上高 | |
|---|---|
| 23年7〜9月 | $84.18M |
| 23年10〜12月 | $93.01M |
| 24年1〜3月 | $89.58M |
| 24年4〜6月 | $95.71M |
| 24年7〜9月 | $106.86M |
| 24年10〜12月 | $109.05M |
| 25年1〜3月 | $107.55M |
| 25年4〜6月 | $113.28M |
| 25年7〜9月 | $126.03M |
| 25年10〜12月 | $128.82M |
| 26年1〜3月 | $128.3M |
| 26年4〜6月 | $131.14M |
8月、下限を割る
遺産は、壊れた見通しと抱き合わせで届いた。セレブライトは2026年8月13日、第2四半期(4〜6月)の年間経常収益(ARR)が5億780万ドルだったと発表し、自らの下限としていた5億1000万〜5億1300万ドルを割り込んだ。同日、CEOをトム・ホーガン氏からシヴ・ラムジ氏に交代し、通期のARR見通し(ガイダンス)を5億5000万〜5億6000万ドルに引き下げた。「中間値で1500万ドルの減額」になる67。株価は4.45ドル安、29%下落の10.80ドルと急落した6。
足かせの一部は、ワシントン自身の書類手続きだった。最高収益責任者(CRO)のマーカス・ジューウェル氏によれば、クラウド技術に適用される「外国事業体許可」が4〜5週間の遅れを生み、当四半期は1000件超の受注のうち「行き着いた先は4件」の大型案件で、「その4件ともクラウドが絡んでいた」7。ラムジ氏自身の結論は「パイプラインは業績ではない」7。防衛・情報分野のARRはそれでも25%増えた7。
8月の引き下げ一つで、年末のARR目標は1500万ドル減
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| 2026年6月30日時点のARR(実績) | $507.8M | — |
| 2026年第3四半期(7〜9月)のARR見通し (estimate) | $526M | $524–528M |
| 2026年通期のARR見通し (estimate) | $555M | $550–560M |
経営陣は何を知っていたのか、3事務所が調査へ
ブロック・アンド・レビトン+2.42% — ブロック・アンド・レビトン, up 2.42 percent today(Block & Leviton)、カプラン・フォックス(Kaplan Fox)、ポメランツ(Pomerantz)の3法律事務所は現在、経営陣が何を知っていたのかを調べている。3社が指摘するのは、ホーガン前CEOが2026年5月、米連邦政府向け事業は「加速し始めている」と投資家に語っていた点だ869。
ある資本は「買い」を選んだ
訴追と法律事務所の攻勢の合間に、ロンドンの投資顧問会社パーテント・パートナーズ(Pertento Partners)が保有割合を5%を超えた。10月9日付の「13G」(大量保有報告書)によれば、保有株数は1316万4696株(発行済み株式の5.2%)で、10月10日の株価11.26ドルでは約1億4800万ドルに相当する108。書類に署名したのはマネージング・パートナーのエドゥアルド・マルケス氏。保有目的は受動的(パッシブ)と表明されているが、なぜ買いに踏み切ったのかについては何も記されていない。株価は2025年の高値から約58%下落した水準にある105。最高財務責任者(CFO)のデビッド・バーター氏が10月16日に予定している2万3497株(約26万7000ドル相当)の売却は、納税資金を確保するための義務的なもので、シグナルではない11。
今後2四半期で決まるのは、既存業者としての地歩が信認の失墜に勝るかどうかだ。オキシジェンから流出した予算がセレブライトの受注につながるか。第3四半期(7〜9月)の年間経常収益(ARR)が5億2400万〜5億2800万ドルの見通し(ガイダンス)を達成できるか7。棚を空にしたのは米政府だ。その補充の前に許可の窓口を置いたのも、同じ政府である。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
