Justiça dos EUA acusa rival da Cellebrite de ocultar controle russo — e a Cellebrite erra a própria meta de ARR
Acusações federais tiraram do mercado americano de perícia forense em celulares a Oxygen Forensics, que, segundo promotores, tinha controle russo oculto — mercado do qual a Cellebrite é líder. A ironia: o próprio regime de licenças de Washington ajudou a derrubar a previsão de agosto da Cellebrite, e escritórios que representam acionistas querem saber o que a diretoria sabia.
Vincent Jiang · 3 min read
O Departamento de Justiça dos EUA tirou do tabuleiro, em 23 de setembro de 2026, um dos poucos rivais à altura da Cellebrite−0.79% — Cellebrite, down 0.79 percent today. O órgão acusou o CEO da Oxygen Forensics, Lee Reiber, e o cidadão russo Oleg Davydov de conspiração para cometer fraude eletrônica: eles teriam escondido que a empresa, sediada na Virgínia, pertencia e era controlada por cinco cidadãos russos, por meio de uma holding em Chipre 12.
O campo se abre
O software da Oxygen para quebrar a segurança de celulares rodava no Pentágono, no Serviço Secreto e em dezenas de agências americanas; um ex-agente do Serviço Secreto o usou para extrair dezenas de milhares de arquivos de uma cópia do laptop de Hunter Biden 1. O Serviço Secreto cancelou em fevereiro de 2026 um contrato de cinco anos com a Oxygen, citando "riscos de segurança", mas o Departamento de Estado assinou um contrato novo em agosto, semanas antes das prisões 1. A Polícia Metropolitana de Londres suspendeu o software, e a deputada conservadora Alicia Kearns quer "uma auditoria completa do uso deste software por todas as forças policiais" 3. A própria Cellebrite já havia feito o argumento da propriedade: sua ação judicial de 2015 por violação de direitos autorais contra a Oxygen alegava controle russo 1.
As agências seguem comprando
O que resta é um mercado liderado pela Cellebrite, com a Magnet Forensics como principal rival — e as agências seguem comprando 4. A ICE adquiriu o Graykey Preserve, ferramenta da Magnet que interrompe o temporizador da Apple−1.28% — Apple, down 1.28 percent today que reinicia um iPhone bloqueado após 72 horas. O Inseyets, da Cellebrite, pausa a mesma contagem regressiva para a Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) e para o Pentágono 4. A Cellebrite soma cerca de 7 mil clientes, entre eles agências em todos os 50 estados americanos e as polícias nacionais de todos os 27 Estados-membros da União Europeia 5.
Doze trimestres de alta, e o ritmo mais fraco acabou de sair
Data
| Receita trimestral | |
|---|---|
| 3T23 | $84.18M |
| 4T23 | $93.01M |
| 1T24 | $89.58M |
| 2T24 | $95.71M |
| 3T24 | $106.86M |
| 4T24 | $109.05M |
| 1T25 | $107.55M |
| 2T25 | $113.28M |
| 3T25 | $126.03M |
| 4T25 | $128.82M |
| 1T26 | $128.3M |
| 2T26 | $131.14M |
Agosto quebrou o piso
A herança chegou com uma previsão quebrada. Em 13 de agosto de 2026, a Cellebrite reportou receita recorrente anual de US$ 507,8 milhões no segundo trimestre, abaixo do próprio piso, de US$ 510 milhões a US$ 513 milhões. No mesmo dia, substituiu o CEO Tom Hogan por Shiv Ramji e cortou a faixa prevista de ARR do ano inteiro para US$ 550 milhões a US$ 560 milhões — "uma redução de US$ 15 milhões no ponto médio" 67. As ações caíram US$ 4,45, ou 29%, para US$ 10,80 6.
O arrasto veio, em parte, da própria papelada de Washington. O chief revenue officer Marcus Jewell disse que uma "licença para entidade estrangeira" aplicada à tecnologia de nuvem criou um atraso de quatro a cinco semanas — e que, dos mais de 1.000 pedidos do trimestre, a conta "se resumiu a quatro" grandes contratos, "e foram quatro os que envolviam nuvem" 7. O veredicto do próprio Ramji: "Pipeline não é desempenho" 7. A ARR de defesa e inteligência ainda cresceu 25% 7.
Um único corte em agosto tirou US$ 15 milhões da meta de ARR da Cellebrite para o fim do ano
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| ARR em 30 de junho de 2026 (realizada) | $507.8M | — |
| Faixa prevista de ARR no 3T26 (estimate) | $526M | $524–528M |
| Faixa prevista de ARR no ano de 2026 (estimate) | $555M | $550–560M |
Três escritórios querem saber o que a diretoria sabia
Block+2.42% — Block, up 2.42 percent today & Leviton, Kaplan Fox e Pomerantz apuram agora o que a diretoria sabia. Os três escritórios destacam que Hogan disse a investidores em maio de 2026 que o negócio federal americano estava "começando a acelerar" 869.
Um pool de capital escolheu um lado
Entre as acusações e a onda de escritórios de advogados, a Pertento Partners cruzou a marca dos 5%. A consultora de investimentos sediada em Londres, cujo sócio-gerente Eduardo Marques assinou o documento, declara a posse de 13.164.696 ações — 5,2% da companhia, cerca de US$ 148 milhões ao preço de US$ 11,26 em 10 de outubro — em um 13G datado de 9 de outubro de 2026 108. A participação é certificada como passiva, e o documento não explica por quê; o papel negocia cerca de 58% abaixo da máxima de 2025 105. A venda de 23.497 ações que o CFO David Barter programou para 16 de outubro é um mecanismo obrigatório para cobertura de impostos, no valor de cerca de US$ 267 mil — não um sinal 11.
Os próximos dois trimestres dirão se a posição de incumbente pesa mais que a credibilidade: se o orçamento que ia para a Oxygen vai parar em pedidos da Cellebrite e se a ARR do 3T26 supera a faixa prevista de US$ 524 milhões a US$ 528 milhões 7. O mesmo governo que esvaziou a prateleira colocou a área de licenças à frente da reposição.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
