Duke Energy заявила об экономии $10 млрд при отказе от углеродных лимитов — но этой цифры нет ни в одном её документе для регулятора

Duke Energy хотела бы, чтобы регуляторы Северной Каролины приняли одну цифру за ответ на все вопросы: $10 млрд. Столько, по расчётам компании, сэкономят потребители и её собственный баланс, если штат откажется от лимитов на выбросы парниковых газов для электростанций. Об этом гендиректор Duke Energy Гарри Сидерис заявил после того как EPA отменило углеродные нормы 2024 года, принятые при администрации Байдена↗ ¹. Цифра несёт на себе основную нагрузку: она обосновывает капитальную программу на $103 млрд↗, которой предстоит обслужить 7,8 ГВт нагрузки по подписанным контрактам с дата-центрами Microsoft▲+2.33% — Microsoft, up 2.33 percent today, Amazon▲+3.31% — Amazon, up 3.31 percent today, Digital Realty и QTS ³. Но у этой цифры есть проблема: она не фигурирует ни в одном публичном документе, поданном Duke регуляторам штата, и аналитики, изучающие эти документы, не могут понять, откуда она взялась ¹.

План рассчитывают под дата-центры, а углеродные лимиты мешают

Ресурсный план Каролин на 2026 год↗, поданный этим летом в комиссии обеих штатов, — это и есть ведомость стройки: 18,5 ГВт новой солнечной генерации, 14 ГВт газовой (8,2 ГВт парогазовых и 5,8 ГВт газотурбинных станций), 13 ГВт систем накопления и около 4,5 ГВт атомной генерации до 2041 года — с запасом под зимний пик, который вырастет более чем на 10 ГВт ⁵. При прежних лимитах EPA собственные модели Duke добавили бы к этому ещё 9,7 ГВт солнечной генерации, 2,4 ГВт офшорных ветропарков и 500 МВт аккумуляторов, зато обошлись бы без двух газовых станций суммарной мощностью 1,8 ГВт; без лимитов три угольные электростанции проработают примерно на два года дольше ¹.

Вся сделка — в одной картинке: возобновляемая генерация в минусе, зато в плюсе две газовые станции и продлённая жизнь угля. При этом даже по новому пути Duke продолжит строить солнечную генерацию, накопители энергии и ветропарки ¹.

$10 млрд не подтверждены аудитом, а отмену норм оспаривают в суде

«Невозможно понять, откуда Duke вообще берёт эти цифры, и это раздражает. Даже в их ресурсном плане она нигде не фигурирует», — говорит Сью Стёрджис из Energy and Policy Institute ¹. Представители Duke сообщили The News & Observer, что речь об оценке сокращения расходов на ресурсы — без детальной разбивки ¹. Саму отмену норм EPA оспаривают в суде генеральный прокурор Северной Каролины Джефф Джексон и генеральные прокуроры ещё 20 штатов: они утверждают, что она нарушает Закон о чистом воздухе (Clean Air Act) ¹. Мартин Росс из Университета Дьюка предупреждает: если углеродные нормы вернутся, энергетические компании, резко развернувшиеся в сторону ископаемой генерации, заплатят «довольно ощутимую цену» за обратный разворот ¹.

Вторая половина сделки

Платёжная сторона сделки — соглашение от 7 октября↗ с Public Staff Северной Каролины (органом, представляющим интересы потребителей), Amazon, Google, Meta▼−0.41% — Meta, down 0.41 percent today, Microsoft и Министерством обороны США. Документ обязывает крупных потребителей с нагрузкой 50 МВт и выше при коэффициенте загрузки 80% вносить безвозвратный авансовый платёж за подключение к сети; одобрение NCUC ожидается к середине ноября ⁴. Это снимает расходы на подключение с существующих потребителей. Но соглашение не закрывает вопрос о топливной траектории: выдержит ли ресурсный план с его креном в сторону газа и угля спорное разбирательство — и появится ли заявленная нагрузка на самом деле. Прогноз Duke по скорректированной прибыли на акцию (adjusted EPS) на 2026 год — $6,55–6,80, повышенный в феврале на фоне спроса со стороны дата-центров, — исходит из того, что капитал конвертируется в доходы с тарифной базы в намеченные самой компанией сроки ³. Сбудется ли это — покажут решения комиссий: к ноябрю и далее, вплоть до 2027 года.