20 अरब डॉलर के एनवीडिया सौदे को लेकर Groq के पूर्व इंजीनियरों का बोर्ड पर मुकदमा; एनवीडिया वही फॉर्मूला दोबारा आजमाने की सोच में
Groq के दो पूर्व इंजीनियरों ने 20 अरब डॉलर के लाइसेंस-एंड-हायर (license-and-hire) सौदे को लेकर कंपनी के बोर्ड के खिलाफ मुकदमा दायर किया है — उस सौदे, जिसमें बिना शेयरधारकों के वोट लिए Groq की तकनीक और उसके लोग एनवीडिया को सौंप दिए गए। अब एनवीडिया रिफ्लेक्शन एआई के लिए भी इसी ढांचे पर विचार कर रहा है और कुछ ही हफ्तों में समझौता हो सकता है।
Richard Tang · 3 min read
एआई चिप डिजाइन करने वाली कंपनी Groq$3.5B — Groq, private, latest valuation $3.5B को अपने में समा लेने के लिए एनवीडिया−2.00% — एनवीडिया, down 2.00 percent today ने जो ढांचा इस्तेमाल किया, वह अब डेलावेयर की एक अदालत में दावे की शकल ले चुका है। और एनवीडिया किसी फैसले से पहले ही उसे दोबारा इस्तेमाल कर सकता है। Groq के दो पूर्व इंजीनियरों ने 2 अक्टूबर 2026 को कंपनी के बोर्ड के खिलाफ मुकदमा दायर किया — करीब 20 अरब डॉलर के इसी सौदे को लेकर 1। कुछ ही दिनों बाद फाइनेंशियल टाइम्स और ब्लूमबर्ग ने रिपोर्ट की कि एनवीडिया एआई लैब रिफ्लेक्शन एआई$2.1B — रिफ्लेक्शन एआई, private, latest valuation $2.1B को लेकर शुरुआती दौर की बातचीत में है; विकल्पों में वही ढांचा भी शामिल है और कुछ ही हफ्तों में समझौता हो सकता है 23। मिलाकर देखें तो ये दोनों घटनाएं एनवीडिया के एक्विजिशन फॉर्मूले की कीमत तय करती हैं — और यह भी कि उसमें कौन बाहर रह जाता है।
दावा: 20 अरब डॉलर की वह एग्जिट, जिस पर किसी का वोट नहीं लिया गया
जोशुआ रूबिन और बेंजामिन सेरेब्रिन दिसंबर 2025 में सौदे के एलान से पहले ही Groq छोड़ चुके थे, पर अपने शेयर अब भी उनके पास हैं 1। दोनों ने डायरेक्टरों और एक पूर्व अधिकारी के खिलाफ कोर्ट ऑफ चांसरी (Court of Chancery) में मुकदमा दायर किया है। याचिका में आरोप है कि बोर्ड ने कंपनी को एनवीडिया को बेज दिया — “न डेलावेयर के कानून के मुताबिक जरूरी शेयरधारक वोट लिया गया, न एनवीडिया द्वारा खरीदी गई चीज़ की कीमत परखने या अधिकतम करने के लिए कोई तरीका अपनाया गया” 14।
सौदे में 17 अरब डॉलर उस लाइसेंस के लिए तय हुए, जिसे एनवीडिया ने नॉन-एक्सक्लूसिव बताया। साथ ही जो करीब 150 से 200 इंजीनियर एनवीडिया चले गए, उनके लिए एनवीडिया के रिस्ट्रिक्टेड स्टॉक यूनिट (restricted stock units) में 3 अरब डॉलर रखे गए — Groq के संस्थापक और सीईओ जोनाथन रॉस भी इन्हीं में शामिल थे 15। याचिका में यह भी आरोप है कि बोर्ड का बहुमत हितों के टकराव में फंसा था और जिन फंडों ने डायरेक्टर बिठाए थे, वे आगे चलकर होने वाले स्क्वीज़-आउट (squeeze-out) में अचानक भारी मुनाफा कमाने की स्थिति में थे 1। Groq का कहना है कि मुकदमा बेबुनियाद है और समझौते से असाधारण मूल्य मिला है 1।
तकनीक का लाइसेंस लो, टीम को हायर करो, जांच को नरम करो
एक्वी-हायर (acqui-hire) में खरीदार वही ले लेता है जो उसे चाहिए — लोग और बौद्धिक संपदा — और कंपनी को वहीं छोड़ देता है। Law360 ने Groq के इस सौदे को "रिवर्स एक्वी-हायर" कहा है 4। एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने कर्मचारियों को बताया था कि कंपनी "Groq के लो-लेटेंसी प्रोसेसरों को एनवीडिया एआई फैक्ट्री आर्किटेक्चर में शामिल करेगी", मगर "Groq को एक कंपनी के तौर पर नहीं खरीदेगी" 1। इसमें कोई शेयर हाथ नहीं बदलता, इसलिए यह ढांचा उस सरकारी समीक्षा से बच निकल सकता है जो खरीद की सूरत में अपने आप लागू हो जाती है 6।
अमेरिका का न्याय विभाग (Justice Department) सितंबर से इसी को परख रहा है। खबरों के मुताबिक विभाग ने एनवीडिया को Groq सौदे पर जानकारी देने की औपचारिक मांग भेजी थी 6। Groq का कहना है कि वह अब भी स्वतंत्र कंपनी है और जून से अब तक करीब 1 अरब डॉलर जुटा चुकी है, जिसमें एनवीडिया भी निवेशकों में शामिल है 1।
रिफ्लेक्शन एआई: उसी ढांचे की दूसरी आजमाइश
एनवीडिया के पास रिफ्लेक्शन एआई में पहले से 80 करोड़ डॉलर की हिस्सेदारी है। यह लैब गूगल डीपमाइंड के दो पूर्व शोधकर्ताओं ने खड़ी की है और आखिरी बार इसकी कीमत 25 अरब डॉलर आंकी गई थी 23। इसका पहला ओपन-वेट मॉडल (open-weight model) Beam — जिसके प्रकाशित वेट्स कोई भी डाउनलोड करके चला सकता है — अक्टूबर की शुरुआत में कोडिंग एजेंटों के लिए रिलीज़ हुआ 3। मेज पर तीन विकल्प हैं — पूरी खरीद, बड़ी हिस्सेदारी या Groq वाले ढांचे की दोहराई — मगर बातचीत अभी शुरुआती दौर में है और कुछ भी तय नहीं हुआ है 3।
दोनों रास्तों पर पैसा कोई रुकावट नहीं है। नीचे के चार्ट में दिख रही एनवीडिया की त्रैमासिक फ्री कैश फ्लो (free cash flow) अप्रैल 2026 में खत्म हुई तिमाही में 48.6 अरब डॉलर के शिखर पर पहुंची थी और जुलाई में खत्म हुई तिमाही में फिसलकर 21.4 अरब डॉलर पर आ गई 7। TIKR के हिसाब से 25 अरब डॉलर की खरीद इसी कमाई की करीब दस हफ्तों के बराबर है 2।
एनवीडिया का फ्री कैश फ्लो उसकी सौदा मशीन को चलाए रखता है
Data
| फ्री कैश फ्लो | |
|---|---|
| Q3 '23 | $7.05B |
| Q4 '23 | $11.25B |
| Q1 '24 | $14.98B |
| Q2 '24 | $13.51B |
| Q3 '24 | $16.81B |
| Q4 '24 | $15.55B |
| Q1 '25 | $26.19B |
| Q2 '25 | $13.47B |
| Q3 '25 | $22.12B |
| Q4 '25 | $34.9B |
| Q1 '26 | $48.59B |
| Q2 '26 | $21.4B |
एनवीडिया जो ढांचा चुनेगा, वही असली संकेत होगा
अगर Groq मामले पर फैसला आने से पहले रिफ्लेक्शन एआई का सौदा लाइसेंस और भर्ती की लहर के तौर पर तय हो जाता है, तो इसका मतलब है कि एनवीडिया यह दांव लगा रहा है कि उसका यह फॉर्मूला डेलावेयर के दावे और न्याय विभाग के सवालों, दोनों के सामने टिकेगा। वहीं पूरी खरीद उल्टा दांव है—जैसा एनवीडिया ने मॉडल-होस्टिंग प्लेटफॉर्म हगिंग फेस के साथ किया है, जिसे कंपनी ने सितंबर में करीब 13 अरब डॉलर में खरीदने पर सहमति दी थी 3।
13 अरब से 25 अरब डॉलर तक एनवीडिया के तीन एआई सौदे
- सौदा मूल्य
- Estimate
Data
| सौदा मूल्य | |
|---|---|
| Groq | $20B |
| हगिंग फेस | $13B |
| रिफ्लेक्शन एआई (estimate) | $25B |
Groq के चिप्स पर आधारित एनवीडिया का पहला रैक, बताया जाता है, इस साल के आखिर में लाइव हो जाएगा 6। तकनीक किसी फैसले का इंतजार नहीं कर रही। जो इंजीनियर एनवीडिया चले गए, उनका भुगतान एनवीडिया के शेयरों में हुआ। वहीं जो शेयरधारक पीछे छूट गए, उन्हें उचित कीमत मिली या नहीं—यह तय करना अदालत का काम है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
