Le retour d'Exelon dans la production d'électricité se heurte au mur des consommateurs du Maryland

Un remboursement et un enterrement la même semaine

Dans les derniers jours de septembre, Exelon a promis de reverser 160 millions de dollars de remboursements fiscaux du Maryland à ses clients : 110 millions de dollars pour les ménages abonnés à BGE, 30 millions pour ceux de Pepco et 20 millions pour ceux de Delmarva Power ¹. Quelques jours plus tard, le 1er octobre, la Commission des services publics de l'État (Public Service Commission) mettait fin à une expérience de six ans qui permettait à ces distributeurs de fixer leurs tarifs sur la base de prévisions de dépenses à trois ans, jugeant qu'elle n'offrait aucun avantage clair aux clients↗ ². Ces sommes arrivent sur des budgets déjà sous tension : en juin, 300 000 clients de BGE étaient en retard de paiement ³.

Le projet de loi qui lancerait les clients dans la production d'électricité

Le remboursement, c'est la moitié courtoise de l'année d'Exelon au Maryland. En février, le sénateur Kevin Harris a déposé, comme seul auteur, le « Affordable Energy Act » (loi sur l'énergie abordable) du groupe↗, à quelques heures d'une échéance procédurale, après que des semaines de lobbying n'avaient trouvé personne d'autre pour le porter ⁴. Le texte chargerait les régulateurs d'ordonner à au moins un distributeur de construire de nouvelles capacités de production, renversant des décennies de politique de l'État, le coût, majoré d'une rémunération, étant refinancé sur les factures des clients ; des passages barrés dans le brouillon auraient ouvert la voie au gaz naturel, ne laissant que le stockage sur batteries et les renouvelables approuvés par l'État ⁴. Constellation, premier producteur d'électricité du Maryland, affirme que BGE recherche un rendement garanti « que cet investissement soit ou non dans le meilleur intérêt des consommateurs du Maryland » ⁴. Le président du Sénat, Bill Ferguson, fait état d'un « certain niveau de scepticisme » ⁴.

Le Maryland a passé 2026 à abaisser le plafond

Toutes les autres autorités de l'État ont passé l'année à abaisser le plafond que ce texte devra franchir. Signée le 12 mai, la loi « Utility RELIEF Act » interdit les régularisations tarifaires en cours de cycle et oblige les promoteurs de centres de données à financer eux-mêmes les renforcements du réseau, soit une économie estimée à 150 dollars par an, voire plus, pour les ménages ². En août, la Commission a accordé à Pepco 50,9 millions de dollars sur les 119,9 millions demandés↗ et refusé 164,9 millions de dollars de dépenses de postes électriques, jugées imprudentes ⁵. Une hausse d'environ 8 dollars par mois chez BGE reste, elle, en attente ¹.

Une nouvelle classe d'actifs pour Exelon, une guerre de territoire pour Constellation

L'enjeu : un second moteur de croissance pour un groupe qui consacre déjà plus de 2 milliards de dollars par trimestre à ses réseaux, avec un pic à 2,4 milliards de dollars à la fin de l'année dernière ⁶. Le parc de centrales marchandes de Constellation, l'opérateur en place qu'Exelon affronterait en revenant sur ce marché, a dégagé 2,3 milliards de dollars de résultat opérationnel au seul premier trimestre 2026 ⁷. Le gouverneur du Maryland Wes Moore a fixé le climat politique en août : « les distributeurs d'électricité ne devraient pas réaliser de profits déraisonnables alors que les Marylandais ordinaires n'ont pas les moyens de payer leurs factures d'électricité » ⁵.

À la FERC, la même bataille autour d'une lettre de crédit d'un dollar

Qui finance l'électricité de l'IA ? Le bras de fer se joue aussi au niveau fédéral. Le 22 septembre, la FERC a rejeté la tentative de ComEd de résilier l'accord de transport d'électricité↗ qui sous-tend un centre de données de 1,8 gigawatt et de 20 milliards de dollars, construit à Joliet par PowerHouse Hillwood. La garantie financière initiale du projet se résumait à une lettre de crédit de 1 dollar, « une fiction juridique embarrassante » selon le commissaire David LaCerte ⁸. La FERC a laissé le litige aux tribunaux et fixé à la mi-novembre la date limite pour que les gestionnaires de réseau répondent à ses mises en demeure sur les règles applicables aux gros consommateurs ⁸⁹.

Décision tarifaire attendue, échéance à la FERC et texte au point mort

Aucun compte rendu accessible à cette rédaction ne dit ce qu'est devenu le texte du sénateur Harris depuis son dépôt, le 10 février ; fin août, le directeur général d'Exelon appelait encore publiquement les distributeurs à produire à nouveau de l'électricité↗ ¹⁰. Les indices à suivre : la décision tarifaire BGE toujours en attente et les dépôts attendus à la FERC mi-novembre. La demande arrive à la vitesse de la machine. L'autorisation, elle, arrive à la vitesse d'une affaire tarifaire.