Возвращение Exelon в генерацию упирается в тарифный потолок Мэриленда

Возврат и похороны в одну неделю

В последние дни сентября Exelon пообещала вернуть потребителям $160 млн мэрилендских налоговых возмещений: $110 млн — домохозяйствам BGE, $30 млн — клиентам Pepco, еще $20 млн — Delmarva Power ¹. Несколькими днями позже, 1 октября, Комиссия по коммунальным услугам Мэриленда свернула шестилетний эксперимент, позволявший этим компаниям устанавливать тарифы на основе трехлетних прогнозов расходов, — явной выгоды для потребителей в нем не нашлось↗ ². Деньги достанутся домохозяйствам с предельно натянутыми бюджетами: в июне 300 тыс. клиентов BGE имели просроченную задолженность по счетам ³.

Законопроект, который сделал бы потребителей участниками генерирующего бизнеса

Возврат — вежливая половина мэрилендского года Exelon. В феврале сенатор Кевин Харрис внес подготовленный компанией «Акт о доступной энергии» (Affordable Energy Act), оставшись его единственным спонсором↗ — за считаные часы до процедурного дедлайна: недели лоббирования не помогли найти законопроекту другого автора ⁴. Документ предписал бы регуляторам поручить хотя бы одной коммунальной компании строительство новой генерации — это перечеркнуло бы политику, которую штат проводил десятилетиями, — с возмещением затрат и доходности через счета потребителей. В черновике зачеркнуты положения о природном газе — остаются аккумуляторные накопители и одобряемые штатом возобновляемые источники ⁴. Constellation, крупнейший производитель электроэнергии Мэриленда, утверждает, что BGE хочет получать гарантированную доходность «независимо от того, отвечают ли эти инвестиции интересам мэрилендских потребителей» ⁴. Президент сената Билл Фергюсон говорит об «определенном скепсисе» ⁴.

Мэриленд весь 2026 год опускал потолок

Все прочие ветви власти штата весь год опускали потолок, который этому законопроекту предстоит пробить. Подписанный 12 мая «Акт о снижении коммунальных платежей» (Utility RELIEF Act) запрещает пересчитывать тарифы в середине цикла и обязывает девелоперов дата-центров финансировать модернизацию сетей за свой счёт — по оценкам, это экономит домохозяйствам $150 в год или больше ². В августе комиссия одобрила Pepco $50,9 млн из запрошенных $119,9 млн↗ и отклонила $164,9 млн затрат на подстанции, признав их неразумными ⁵. Решение о повышении тарифов BGE примерно на $8 в месяц ещё не принято ¹.

Новый класс активов для Exelon, передел рынка для Constellation

Главный приз — второй двигатель роста для компании, которая уже тратит на свои сети более $2 млрд в квартал, а в конце прошлого года вышла на пик в $2,4 млрд ⁶. Парк станций Constellation, работающих на свободном рынке, — именно против этого действующего игрока Exelonу пришлось бы выходить, вернувшись в генерацию, — принёс $2,3 млрд операционной прибыли за один лишь первый квартал 2026 года ⁷. Политическую погоду в августе задал губернатор Уэс Мур: «коммунальные компании не должны получать неразумную прибыль, пока обычным жителям Мэриленда не по карману счета за электричество» ⁵.

В FERC — тот же спор из-за аккредитива на $1

Спор о том, за чей счёт будет финансироваться энергетика для ИИ, идёт и на федеральном уровне. 22 сентября FERC отклонила попытку ComEd расторгнуть соглашение о передаче электроэнергии↗ для дата-центра PowerHouse Hillwood мощностью 1,8 ГВт и стоимостью $20 млрд в Джолите. Первоначальным кредитным обеспечением проекта был аккредитив на $1, который комиссар FERC Дэвид ЛаСерт охарактеризовал как «постыдную правовую фикцию» ⁸. Иск комиссия оставила на рассмотрение судов, а операторам электросетей дала время до середины ноября, чтобы ответить на её предписания с требованием обосновать правила работы с крупными нагрузками ⁸⁹.

Решение по тарифам, дедлайн FERC и застрявший законопроект

Ни один из доступных нашей редакции материалов не сообщает, что стало с законопроектом Харриса после его внесения 10 февраля. Глава Exelon в конце августа по-прежнему публично призывал к возвращению коммунальных компаний в генерацию↗ ¹⁰. О том, куда всё движется, расскажут ожидающее решения тарифное дело BGE и документы, которые должны поступить в FERC к середине ноября. Спрос приходит с машинной скоростью. Разрешение приходит со скоростью тарифного дела.