Exelon重启发电厂计划遭遇马里兰州电费支付者壁垒

同一周的退款与计划搁浅

Exelon在九月底承诺向客户退还马里兰州1.6亿美元税款：其中1.1亿美元退还给BGE的家庭用户，3000万美元给Pepco的用户，2000万美元给Delmarva Power的用户¹。几天后，即10月1日，该州公共服务委员会终结了一项为期六年的实验，该实验允许这些公用事业公司根据三年支出预测设定费率，认为其对客户没有明确益处↗²。这笔钱将流向经济拮据的家庭：截至六月，已有30万BGE客户拖欠电费³。

让客户涉足发电业务的法案

退款只是Exelon在马里兰州这一年中相对温和的一面。二月，参议员凯文·哈里斯作为唯一提案人提交了该公司的“可负担能源法案”↗，此时距程序截止仅剩数小时，此前数周的游说未能找到其他人支持该法案⁴。该法案将要求监管机构指令至少一家公用事业公司建设新的发电设施，这将逆转该州数十年的政策，其成本加上回报将从客户电费中回收；被划掉的草案文本曾允许包含天然气，但最终只保留电池储能和州批准的可再生能源⁴。马里兰州最大的单一发电商Constellation表示，BGE想要的是保证回报，“无论该投资是否符合马里兰州电费支付者的最佳利益”⁴。参议院议长比尔·弗格森表示存在“一定程度的疑虑”⁴。

马里兰州在2026年压低上限

该州其他权力部门这一年都在压低这项法案必须跨越的上限。5月12日签署的《公用事业减负法案》（Utility RELIEF Act）禁止周期中途的费率调和，并要求数据中心开发商自行承担电网升级费用，据估计每年可为家庭节省150美元以上²。8月，该委员会批准了Pepco 1.199亿美元费率申请中的5090万美元↗，并以不审慎为由否决了1.649亿美元的变电站支出⁵。BGE一项每月近8美元的涨价仍悬而未决¹。

Exelon押注新资产类别，Constellation面临地盘之争

这份奖赏，是Exelon的第二台增长引擎。这家公司每季度在输配电网上的投入已超过20亿美元，去年末一度攀至24亿美元的峰值⁶。Constellation旗下的市场化机组，正是Exelon重返发电业务后将直面竞争的在位者；单是2026年第一季度，这批机组就录得23亿美元营业利润⁷。8月，州长韦斯·摩尔定下政治风向：“当普通马里兰民众还付不起电费时，公用事业公司不应赚取不合理的利润”⁵。

围绕1美元信用证的争斗，同样在FERC上演

谁来为AI的电力买单，在联邦层面同样存在争议。9月22日，FERC驳回ComEd取消输电协议的请求↗。这份协议支撑着位于乔利埃特（Joliet）、装机1.8吉瓦、投资200亿美元的PowerHouse Hillwood数据中心，项目最初的信用支持只有一张1美元的信用证——用FERC委员戴维·拉塞尔特（David LaCerte）的话说，这是“一个令人尴尬的法律虚构”⁸。FERC将诉讼留待法院裁决，同时就大负荷规则向电网运营商发出说明理由命令（show-cause order），要求其在11月中旬前作出答复⁸⁹。

费率指令待决、FERC期限将至、法案至今搁浅

本栏能查到的公开报道，均未交代哈里斯法案2月10日提交之后的下落；到8月下旬，Exelon首席执行官仍在公开呼吁让公用事业公司重返发电业务↗¹⁰。透露端倪的，是尚未出炉的BGE费率指令，以及11月中旬须提交的FERC文件。需求正以机器般的速度到来；而许可，只能以费率案的速度到来。