Основатель Figure утверждает, что робот прошёл 348 миль на проводе; оценка в $39 млрд держится на арендованных роботах

По словам основателя Figure, робот Figure 03 прошёл 348 миль (около 560 км) — 1,2 млн шагов за девять дней подряд на беговой дорожке↗, — и 20 октября два издания пересказали это как доказательство того, что гуманоиды — уже промышленные машины ¹². Но детали в тех же публикациях говорят о другом: heise отмечает, что робот питался от внешнего источника по кабелю↗, двигался с расчётной скоростью около 2,6 км/ч, и что сама Figure не обнародовала ни протокола испытаний, ни данных об ошибках, ни журнала техобслуживания ². Адкок затеял пробег как побочный проект — чтобы проверить робота на отказы ¹. Испытания на ресурс — настоящая инженерия, и это важно для робота, который Figure сдаёт в аренду, а не продаёт, — примерно за $1 тыс. за штуку в месяц ³. Но прогулка на привязи доказывает лишь ноги; бизнес, на котором держится ценник, — это арендованные роботы, работающие без присмотра.

Настоящие доказательства — заводской цех

Самое сильное доказательство Figure — завод BMW в Спартанберге: там роботы Figure 02 11 месяцев отрабатывали десятичасовые смены в будние дни↗, погрузили свыше 90 тыс. деталей более чем в 30 тыс. автомобилей X3 и показали долю успешных циклов выше 99% за смену; к апрелю 2026 года там разместили 40 роботов Figure 03 ³. На этом фоне сентябрьский результат Helix 2.5 — 56% выполненных заданий в 30 домах, которые система прежде не видела, — показывает, как далеко ещё до универсального сценария ³. Майский прогон Figure по сортировке посылок обошёлся без аппаратных сбоев, но роботы в том парке по очереди уходили на зарядку ².

Чего оценка в $39 млрд требует от арендованных роботов

Раунд C, который Figure провела в сентябре 2025 года, оценил компанию в $39 млрд — больше, чем прогноз Goldman Sachs▲+1.24% — Goldman Sachs, up 1.24 percent today по всему мировому рынку гуманоидов на 2035 год ($38 млрд) ³. Наш собственный трекер сейчас даёт Figure оценку в $34,22 млрд↗ — это второй ценовой сигнал ниже оценки раунда ⁴. При $12 тыс. за робото-год такая оценка означает примерно 3,25 млн робото-лет выручки. Это около 271 года работы BotQ на проектной мощности в 12 тыс. роботов в год или около 41 года даже при $80 тыс. за робото-год — столько, по ожиданиям инвесторов ApptronikPVT~$1B — Apptronik, private, latest valuation ~$1B, должен приносить робото-год Apollo ³⁴. Тем временем NVIDIA▲+1.79% — NVIDIA, up 1.79 percent today, как сообщается, вложит в Figure ещё $1 млрд, а собственные обязательства Figure на $3,5 млрд по вычислительным мощностям для GPU Vera Rubin реализуются через Nscale — облачного провайдера, которого поддерживает NVIDIA и который сам владеет долей в Figure ³. Инвесторы NVIDIA отчасти финансируют спрос, который приносит NVIDIA заказы на её же чипы.

Контрольные точки, которые могут закрыть разрыв

За первую половину 2026 года по всему миру отгружено около 19,1 тыс. гуманоидов↗ — на 272% больше, чем годом ранее, причем более 97% этого объема выпускают китайские производители ⁵. Этот объем сконцентрирован в Китае, поэтому путь западной компании на этот рынок лежит сначала через заводы — там у Figure уже есть ее единственные твердые доказательства, — и лишь потом через дома, где доля ее успешных заданий едва превышает половину. Контрольные точки конкретны и привязаны к датам: названный размер парка роботов BMW, развертывание GPU Vera Rubin в дата-центре Nscale в Барстоу (штат Техас), намеченное на вторую половину 2027 года, и рост доли выполненных заданий Helix в домах заметно выше половины ³. Оценивать сектор следует по роботам, закрепленным контрактами, и по названным паркам, а не по постам о выносливости. Беговая дорожка доказывает работоспособность ног. Никто пока не назвал парк роботов.