किलत के लिए GlobalWafers ने जुटाए 1.43 अरब डॉलर, पर अपने ही हिसाब-किताब में उस किलत के संकेत नहीं
दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी सिलिकॉन वेफर (silicon wafer) निर्माता कंपनी ने कच्चा सिलिकॉन खरीदने के लिए 1.43 अरब डॉलर के शेयर बेचे, ऑफर को कुल रकम के करीब चार गुना ऑर्डर मिले। इससे कुछ हफ्ते पहले Micron ने टेक्सास से दस साल की वेफर सप्लाई के लिए 50 करोड़ डॉलर तक की रकम देने का वादा किया था। मगर दूसरी तिमाही का आय विवरण अब भी उल्टा इशारा कर रहा है।
Vincent Jiang · 3 min read
कच्चा माल खरीदने के लिए वेफर कंपनी ने बेचे शेयर
दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी सिलिकॉन वेफर निर्माता GlobalWafers ने 22 सितंबर को अपने इतिहास की सबसे बड़ी इक्विटी बिक्री की कीमत तय की: हर रिसीट 28.64 डॉलर के हिसाब से 5 करोड़ ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट (GDR), कुल 1.43 अरब डॉलर 12। ऑफर की मांग उसकी कुल रकम के करीब चार गुना रही 3। जुटाई गई रकम सबसे पहले कच्चे माल की खरीद में लगेगी 1। आमतौर पर कोई सप्लायर शेयर बेचकर कच्चा माल नहीं खरीदता; ऐसा तब किया जाता है जब उसे उम्मीद हो कि कच्चा माल और कम मिलेगा और महंगा होगा। GlobalWafers कहती है कि हर साइट पर उसकी 12 इंच की लाइनें पूरी तरह बुक हैं 1।
एक ही सिलिकॉन के लिए Micron दो बार पैसा दे रहा है
ग्राहक पहले से पैसा दे रहा है। जुलाई में Micron ने टेक्सास के शेरमन में GlobalWafers के 300mm प्लांट के लिए 50 करोड़ डॉलर तक की रकम देने का वादा किया। यह वादा 10 साल के आपूर्ति अनुबंध से जुड़ा है और Micron के 3 अरब डॉलर के इनपुट मटेरियल कार्यक्रम का हिस्सा है 45। विश्लेषक फर्म Wedbush ने इस सौदे को इस नजर से देखा कि Micron के लिए अगली अड़चन तैयार मेमोरी नहीं, बल्कि कच्चे वेफर हैं, क्योंकि मांग 2028-2030 की अवधि में चढ़ती जा रही है 4। अध्यक्ष डोरिस शू शेरमन को एडवांस्ड 300mm वेफर का अमेरिका में इकलौता स्रोत बताती हैं 4। इसके बाद Micron अमेरिका में अपनी निवेश योजना बढ़ाकर 2035 तक 250 अरब डॉलर से ऊपर ले गया है 5।
आय विवरण कुछ और ही कह रहा है
इनमें से कुछ भी अभी आंकड़ों में नहीं आया है। दूसरी तिमाही में राजस्व पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 5% गिरकर 15.2 अरब ताइवानी डॉलर (NT$) पर आया और तीन साल के विस्तार का मूल्यह्रास असर दिखाने से सकल मार्जिन 5.2 पॉइंट गिरकर 20.6% रह गया 1। प्रति शेयर आय (EPS) लगभग दोगुनी होकर 7.9 ताइवानी डॉलर पहुंची, लेकिन यह लाभ कारोबार से नहीं, Siltronic में कंपनी की हिस्सेदारी पर मार्क-टू-मार्केट (mark-to-market) लाभ से आया 1। पहली तिमाही भी वैसी ही थी: 13.98 अरब ताइवानी डॉलर का राजस्व, 20.8% का मार्जिन 8।
कीमतों में हलचल शुरू हो चुकी है
जिस 12 इंच कीमत-चढ़ाई पर इक्विटी बिक्री का दांव: 2028 तक 92 से 166 डॉलर
- 12 इंच वेफर का औसत बिक्री भाव (ASP)
- Estimate
Data
| 12 इंच वेफर का औसत बिक्री भाव (ASP) | |
|---|---|
| 2026 | $92 |
| 2027 (estimate) | $122 |
| 2028 (estimate) | $166 |
अगस्त में ताइवान के तीन सबसे बड़े वेफर निर्माताओं ने हर कमर्शियल वेफर साइज पर कीमतें कम से कम 10% बढ़ा दीं। तीन साल से ज्यादा में यह पहली बार था जब तीनों ने एक साथ कीमत बढ़ाई, और तब उत्पादन क्षमता लगभग पूरी तरह इस्तेमाल में थी 7। 2027 के लिए चल रही बातचीत इससे भी बड़ी बढ़ोतरी की ओर इशारा करती है: एपिटैक्सियल वेफर (epitaxial wafers) पर 15-25%, पॉलिश्ड वेफर (polished wafers) पर 40% से ज्यादा और कुछ दूसरे दर्जे के ग्राहकों के लिए 50% से भी ऊपर 6।
वेफर ग्रेड के हिसाब से 2027 की मांग 15%, 40% और 50% से शुरू
Data
| Value | |
|---|---|
| एपिटैक्सियल वेफर | 15–25% |
| पॉलिश्ड वेफर | 40%+ |
| दूसरे दर्जे के ग्राहक | 50%+ |
तंगी का यह दाम हर कोई नहीं चुका रहा
Morgan Stanley ने मई में 750 ताइवानी डॉलर के भाव पर स्टॉक की रेटिंग घटाकर इक्वलवेट (Equalweight) कर दी थी 2। 24 सितंबर को शेयर 948 ताइवानी डॉलर पर बंद हुआ — स्ट्रीट के औसत टारगेट 1,039 ताइवानी डॉलर से नीचे और अपने 2026 के पीक से करीब 40% नीचे 12। SUMCO के प्रेजिडेंट इसी तंगी को दूसरे नजरिए से देखते हैं: 5-10% की बढ़ोतरी लागत कवर करने से कोसों पीछे है, और कोई ग्रीनफील्ड विस्तार (greenfield expansion) भी होने वाला नहीं है 6।
30 सितंबर होगा पहला इम्तिहान
Micron 30 सितंबर को वित्तीय वर्ष की चौथी तिमाही के नतीजे पेश करेगा, जहां कंपनी ने करीब 50 अरब डॉलर राजस्व की गाइडेंस दी है। ये नतीजे इन्हीं पन्नों पर 19 सितंबर को उकेरे गए मेमोरी अकाल का अगला आकलन होंगे 9। इस पूरे दांव का फैसला दो आंकड़े करेंगे — चालू छमाही में GlobalWafers 12 इंच वेफर के दाम कहां तक बढ़ाता है 1, और 2027 के अनुबंध उन 40% बढ़ोतरी की मांगों के मुकाबले कहां तय होते हैं 6। अकाल अभी सिर्फ अनुमान है। एडवांस भुगतान नकद हैं।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
