Goldman Sachs dementiert eine laufende Nachfolge – nach je 80 Millionen Dollar Bleibeprämie für Solomon und Waldron

Goldman Sachs▼−1.27% — Goldman Sachs, down 1.27 percent today-Chef David Solomon hat seine Telefonkonferenz zum Quartalsergebnis am 13. Oktober↗ genutzt, um die über dem Termin schwebende Nachfolge-Debatte zu beenden: „Bei Goldman Sachs gibt es weder einen Übergang noch einen Zeitplan für eine Nachfolge.“ ³ Zwei Wochen zuvor hatte das Wall Street Journal berichtet, der Verwaltungsrat habe erörtert, den 57-jährigen Präsidenten und Chief Operating Officer John Waldron schon 2027 oder 2028 an die Spitze zu holen und Solomon zum Executive Chairman zu machen; CNBC zufolge könnte der Plan binnen weniger Monate zur Abstimmung im Verwaltungsrat stehen↗. ²⁶ Jede Aussage über den Zeitablauf sei Spekulation, sagt die Bank. ¹

Die Aktionäre haben diese Übergabe vor einem Jahr eingepreist

Die Nachfolge, die Goldman bestreitet, ist bereits bezahlt. Im Januar 2025 band der Verwaltungsrat Solomon und Waldron mit je 80 Millionen Dollar in Aktien mit Sperrfrist für fünf Jahre ans Haus; einen Monat später berief er Waldron in den Verwaltungsrat – ein für börsennotierte Banken ungewöhnlicher Schritt außer für den CEO. ¹²⁶ Ein Drittel der abstimmenden Aktionäre lehnte die Prämien ab, der größte Widerstand gegen eine Managervergütung in der Geschichte des Hauses; Aktionäre mit rund einem Viertel der Aktien gaben überhaupt keine Stimme ab. ⁴ Goldmans Antwort war eine von der US-Börsenaufsicht SEC genehmigte Option, die es Privataktionären – rund 30 Prozent des Registers – erlaubt, ihre Stimmen standardmäßig dem Verwaltungsrat zu überlassen. ⁴ Ein separates Programm aus dem Jahr 2021 schüttet nun Ende Oktober mehr als 500 Millionen Dollar aus↗; Solomon dürften daraus rund 100 Millionen Dollar zustehen – zusätzlich zu 47 Millionen Dollar Vergütung für das Jahr 2025. ⁷

Die Messlatte ist die beste Ergebnisserie der Bankgeschichte

Wer auch immer die Führung übernimmt, erbt die stärkste Ergebnisphase, die Goldman je ausgewiesen hat. Der Umsatz im dritten Quartal betrug 18,68 Milliarden Dollar – der zweithöchste Quartalsumsatz der Firmengeschichte und 23 Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Der Nettogewinn stieg um 29 Prozent auf 5,29 Milliarden Dollar, und ein Gewinn je Aktie von 17,01 Dollar übertraf Prognosen von rund 13,50 Dollar↗. ³⁸ Die Beratungserlöse erreichten mit 1,65 Milliarden Dollar einen Rekord, die Erlöse im Aktiengeschäft sprangen um 72 Prozent. Es waren die ersten Bankzahlen seit der ersten Zinserhöhung der US-Notenbank Fed seit 2023, die mit 12 zu 0 Stimmen beschlossen wurde. ³⁵⁸ Nach der eigenen Zählung der Bank haben Kunden in diesem Jahr Fusionen und Übernahmen im Wert von mehr als 1,5 Billionen Dollar angekündigt – ein Vorsprung von rund 400 Milliarden Dollar vor dem nächstbesten Rivalen. ⁸

Der Auftrag: den KI-Plan beweisen und das kleine Viertel mästen

Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo▲+1.17% — Wells Fargo, up 1.17 percent today, erwartet eine der reibungslosesten Übergaben, die er je erlebt hat. Unter Solomon hat die Aktie mehr als 300 Prozent zugelegt. ¹⁶ Offen sind Mix und Maschinen. Die Sparte Asset and Wealth Management trägt weiterhin nur rund ein Viertel zum Umsatz bei: 5,1 Milliarden Dollar in diesem Quartal standen 13,5 Milliarden Dollar aus dem Bank- und Marktgeschäft gegenüber – und das, obwohl das verwaltete Kundenvermögen mit 4,1 Billionen Dollar einen Rekord markiert. ¹⁵ Die Einführung agentischer KI (Agentic AI), also Software-Agenten, die die Arbeit von Mitarbeitern erledigen, wird laut Mayo künftig Waldrons Sache sein. Der verantwortet bereits OneGS 3.0, das Effizienzprogramm von Ende 2025, das die Mitarbeiterzahl deckelt. ¹² Zu der KI-Finanzierungswelle, die diese Handelstische nährt, sagt Solomon selbst: „Ich weiß es nicht, und niemand weiß es↗.“ ⁵ Zwei Signale zählen als Nächstes: der Aktienkurs Ende Oktober, der die Höhe der Auszahlung bestimmt – und eine mögliche Abstimmung des Verwaltungsrats über den Plan.