Goldman Sachs assure qu'aucune succession n'est en cours après avoir promis 80 millions de dollars chacun à Solomon et Waldron pour les retenir

Le patron de Goldman Sachs▼−1.27% — Goldman Sachs, down 1.27 percent today, David Solomon, a profité de sa conférence téléphonique sur les résultats du 13 octobre↗ pour balayer la rumeur qui planait : « Il n'y a ni transition de succession ni calendrier en cours chez Goldman Sachs. » ³ Deux semaines plus tôt, le Wall Street Journal révélait que le conseil d'administration avait discuté d'un scénario dans lequel John Waldron, 57 ans, président et directeur général délégué, lui succéderait dès 2027 ou 2028, David Solomon devenant président exécutif. Selon CNBC, ce plan pourrait être soumis à un vote du conseil d'ici quelques mois↗. ²⁶ La banque qualifie de spéculation toute affirmation sur le calendrier. ¹

Les actionnaires ont mis un prix sur cette passation il y a un an

La succession que Goldman dément a déjà été payée. En janvier 2025, le conseil d'administration a attribué à Solomon et Waldron 80 millions de dollars chacun en actions restreintes (restricted stock) pour les retenir cinq ans, puis a fait entrer Waldron au conseil un mois plus tard — un cas rare dans une banque cotée pour un dirigeant autre que le PDG. ¹²⁶ Un tiers des actionnaires ayant voté a désapprouvé ces attributions, la plus forte résistance de l'histoire de la banque en matière de rémunération des dirigeants, et les détenteurs d'environ un quart des actions n'ont tout simplement pas voté. ⁴ La réponse de Goldman : une option validée par la SEC, qui permet aux actionnaires particuliers, environ 30 % du registre, de voter par défaut dans le sens du conseil. ⁴ Un plan distinct, datant de 2021, doit désormais verser plus de 500 millions de dollars fin octobre↗ ; David Solomon devrait en toucher environ 100 millions, qui s'ajouteront à ses 47 millions de dollars de rémunération pour 2025. ⁷

La barre à franchir : la meilleure série de résultats de l'histoire de la banque

Le successeur, quel qu'il soit, héritera de la meilleure séquence de résultats jamais publiée par Goldman. Au troisième trimestre, les revenus se sont élevés à 18,68 milliards de dollars, soit le deuxième meilleur trimestre de l'histoire et une hausse de 23 % sur un an. Le résultat net a progressé de 29 %, à 5,29 milliards de dollars, et un bénéfice par action de 17,01 dollars a dépassé des prévisions proches de 13,50 dollars↗. ³⁸ Les honoraires de conseil ont atteint un record, à 1,65 milliard de dollars, et les revenus des marchés actions ont bondi de 72 % : ce sont les premiers résultats bancaires publiés depuis le premier relèvement de taux de la Réserve fédérale depuis 2023, adopté par 12 voix contre 0. ³⁵⁸ Selon le décompte de la banque elle-même, ses clients ont annoncé cette année plus de 1 500 milliards de dollars de fusions-acquisitions, avec environ 400 milliards d'avance sur son plus proche concurrent. ⁸

La mission : prouver le plan IA et faire grossir le petit quart

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo▲+1.17% — Wells Fargo, up 1.17 percent today, s'attend à l'une des passations de pouvoirs les plus fluides qu'il ait vues ; l'action a grimpé de plus de 300 % sous la direction de Solomon. ¹⁶ Deux chantiers restent ouverts : le mix et les machines. La gestion d'actifs et de fortune ne représente encore qu'environ un quart des revenus — 5,1 milliards de dollars ce trimestre, contre 13,5 milliards pour la banque et les marchés — alors même que les actifs clients atteignent un record de 4 100 milliards de dollars. ¹⁵ Selon Mayo, le déploiement de l'IA agentique (agentic AI), ces agents logiciels qui font le travail des salariés, reposera sur les épaules de Waldron. Ce dernier porte déjà OneGS 3.0, le plan d'efficacité dévoilé fin 2025, qui plafonne les effectifs. ¹² Sur la vague de financement de l'IA qui alimente ces salles de marché, les mots de Solomon lui-même : « Je ne sais pas, et personne ne le sait. » ⁵ Deux signaux compteront ensuite : le cours de l'action à fin octobre, qui déterminera le montant du versement, et l'éventuel vote du conseil d'administration sur ce plan.