Goldman Sachs nega sucessão em curso após pagar US$ 80 milhões a cada um para reter Solomon e Waldron

O CEO do Goldman Sachs·−1.27% — Goldman Sachs, down 1.27 percent as of its last quote, David Solomon, usou a teleconferência de resultados de 13 de outubro↗ para afastar a história que pairava sobre ela: "Não há transição de sucessão nem cronograma em andamento no Goldman Sachs." ³ Duas semanas antes, o Wall Street Journal noticiara que o conselho havia discutido a hipótese de o presidente e diretor de operações John Waldron, de 57 anos, sucedê-lo já em 2027 ou 2028, com Solomon migrando para o cargo de presidente executivo do conselho — e a CNBC noticiou que o plano pode ser submetido a votação do conselho em questão de meses↗. ²⁶ O banco trata qualquer afirmação sobre prazos como especulação. ¹

Acionistas precificaram a transição há um ano

A sucessão que o Goldman nega já foi paga. Em janeiro de 2025, o conselho concedeu a Solomon e Waldron US$ 80 milhões cada, em ações restritas, para que permanecessem cinco anos no banco; um mês depois, colocou Waldron no conselho de administração — algo incomum em um banco de capital aberto quando o escolhido não é o CEO. ¹²⁶ Um terço dos acionistas que votaram rejeitou os prêmios, o maior índice de resistência a remuneração de executivos da história da casa, e titulares de cerca de um quarto das ações sequer votaram. ⁴ A resposta do Goldman foi um mecanismo aprovado pela SEC que permite a acionistas de varejo, cerca de 30% do registro acionário, adotar por padrão o voto do conselho. ⁴ Um plano separado, de 2021, desembolsa agora mais de US$ 500 milhões no fim de outubro↗, e Solomon deve embolsar cerca de US$ 100 milhões, além dos US$ 47 milhões de remuneração de 2025. ⁷

A régua a superar é a melhor sequência da história do banco

Quem assumir o comando herda o melhor período de resultados já divulgado pelo Goldman. A receita do terceiro trimestre foi de US$ 18,68 bilhões, o segundo maior trimestre da história, com alta de 23% sobre o ano anterior; o lucro líquido avançou 29%, para US$ 5,29 bilhões, e o lucro por ação de US$ 17,01 superou projeções próximas de US$ 13,50↗. ³⁸ As tarifas de consultoria bateram recorde, em US$ 1,65 bilhão, e as receitas de ações saltaram 72%, nos primeiros balanços bancários após o primeiro aumento de juros do Federal Reserve desde 2023, aprovado por 12 a 0. ³⁵⁸ Pela contagem do próprio banco, clientes anunciaram mais de US$ 1,5 trilhão em M&A neste ano, cerca de US$ 400 bilhões à frente do rival mais próximo. ⁸

A missão: provar o plano de IA e engordar a fatia menor da receita

O analista do Wells Fargo·+1.17% — Wells Fargo, up 1.17 percent as of its last quote Mike Mayo prevê uma das transições mais suaves que já viu, e a ação acumula alta de mais de 300% sob o comando de Solomon. ¹⁶ As questões em aberto são o mix e as máquinas. A gestão de ativos e patrimônio ainda responde por apenas cerca de um quarto da receita: US$ 5,1 bilhões neste trimestre, contra US$ 13,5 bilhões da banca e mercados, mesmo com os ativos de clientes em recorde de US$ 4,1 trilhões. ¹⁵ Na avaliação de Mayo, a implantação da IA agêntica (agentic AI) — agentes de software que executam o trabalho dos funcionários — ficará nas costas de Waldron, e Waldron já é dono do OneGS 3.0, o plano de eficiência do fim de 2025 que impõe teto ao quadro de funcionários. ¹² Sobre a onda de financiamento de IA que alimenta essas mesas de operações, as palavras do próprio Solomon: "Não sei, e ninguém sabe↗." ⁵ Duas leituras importam a partir de agora: a cotação no fim de outubro, que dimensiona o pagamento, e qualquer votação do conselho de administração sobre o plano.