グーグル、コンステレーション・エナジー原発11基の890メガワット出力増強で20年契約

最も安い原発は、すでに所有している原発

米国で最も安い原子炉とは、新しいタービンを備えた古い原子炉である。グーグルはこのほど、その次の890メガワット分を買い付けた。6日に結んだ20年の電力購入契約（PPA）↗は、イリノイ、ペンシルベニア、ニュージャージー各州のコンステレーション・エナジー原発11基を対象に、新しいタービン、蒸気発生器、デジタル制御装置への投資を賄う。両社はこの増加分について「完全に新規」で、大型の従来型原子炉1基分に相当する容量だと説明している。¹

着工前に契約で確保する収益

コンステレーション・エナジーはこの増強工事に43億ドル超を投じる。約4400人の雇用を維持し、建設分野で約7200人の雇用を生む。最初の出力増強は2028年までに完了する予定だ。加えて別の15年契約で、既存設備の2700メガワット分の出力も購入する。¹ 発表に先立つ報道では、契約期間全体でのグーグルの支払額は10億ドル以上とされた³。コンステレーション・エナジー株は時間外取引で約5%高く推移した⁶。ハイパースケーラーとの契約としては6日間で2件目になる。9月30日にはアマゾンがメリーランド州カルバート・クリフスで690メガワット分を契約↗した。2030～32年にかけて運転開始予定の190メガワットの出力増強を含み、30億ドル超の投資を引き出す。アマゾンとしては初めての出力増強への出資となる。²⁷ ジョー・ドミンゲス最高経営責任者（CEO）はこれを、テック企業とエネルギー産業が共にデジタル経済を発展させるモデルだと位置づける。¹

「需要家の負担なし」――そう主張するのは売り手側

グーグルはこの契約の仕組みを、米東部の系統運用機関PJMが提案する「電力持ち込み（Bring Your Own Power）」案や、ホワイトハウスの「需要家保護誓約（Ratepayer Protection Pledge）」への直接の回答だと位置づける。「家庭向け需要家にコストを転嫁しない」新たな供給力だという ¹。だが、これは売り手側の主張であり、公表された記録の中にそれを検証する材料はない。基盤となる系統では、すでに上限価格での成立が続いている。PJMの直近2回の容量市場入札は、規制当局が承認した1メガワット・日あたり329ドル超の上限価格で成立した↗ ⁴。イリノイ州の規制当局に助言するコンサルタントは、同州の系統は主にデータセンター向けに、2045年までに120ギガワットへと倍増する必要があるとみている ⁵。出力増強資金のうち約20億ドルは、バイロン、ブレイドウッド、ラサール、クアッドシティーズの各原発に投じられる↗ ⁵。

同じメガワット、二つの資金調達

対抗モデルは1日前に登場していた。米エネルギー省の融資部門はビストラに対し、ビーバー・バレー、デイビス・ベッセ、ペリーの3原発の出力増強向けに最大42億ドルの条件付き融資を提示した。新規433メガワットは2031〜34年に加わり、連邦政府の貸借対照表に載る形となる。メタはこの出力に加え、既存設備による発電2,176メガワット分も合わせて、すでに購入契約を結んでいる ⁴。ワシントンが手をこまぬいているわけではない。同部門はサザン・カンパニー向けに出力増強を含む265億ドルの融資パッケージもすでに取りまとめている ⁴。違いは順序だ。コンステレーション・エナジーは着工前に収益を契約で確定させており、最初の新規メガワットの供給時期はペリー原発より3年早い。

注目は2028年の期日

グーグルの資金による最初の出力増強が2028年を過ぎてずれ込めば、「契約で固めた年金のような収益」というストーリーと、需要家に追加負担をかけないという説明は、そろって値直しを迫られる。新規メガワットが実際に届くまで、PJMの容量市場入札は価格上限での成立が続くためだ ¹⁴。出力増強の対象となる原子炉は、すでに動いている。最初の出力増強は2028年までに完成する予定で、今朝市場でついたあらゆる値は、この期日が守られることを前提としている。