Intel y Qualcomm pierden su oportunidad con Tenstorrent, que capta 1.500 millones de dólares a una valoración de 6.200 millones

TenstorrentPVT~$2.6B — Tenstorrent, private, latest valuation ~$2.6B cerró el lunes una ronda serie E de 1.500 millones de dólares↗ ¹. La operación valora en 6.200 millones al fabricante de ordenadores para la inteligencia artificial, fundado en Toronto ¹. Intel▲+0.56% — Intel, up 0.56 percent today y Qualcomm▲+1.49% — Qualcomm, up 1.49 percent today negociaron este mismo año su compra, por precios que, según lo publicado, alcanzaban los 10.000 millones ². La decisión la tomó Jim Keller, diseñador de los procesadores A4 y A5 de Apple▼−0.88% — Apple, down 0.88 percent today, del Zen de AMD▲+0.61% — AMD, up 0.61 percent today y del chip de conducción autónoma de Tesla▲+1.65% — Tesla, up 1.65 percent today ³. Hacer crecer la empresa es «la mejor rentabilidad para el inversor y para los empleados», aseguró a Bloomberg↗ ⁴. La apuesta solo dará frutos si Galaxy se convierte en el hardware de referencia para ejecutar modelos de IA de pesos abiertos (open-weight).

Los chips se diseñaron para la inferencia, y mayo demostró que funcionan

Cada núcleo Tensix de Tenstorrent lleva entre uno y dos megabytes de memoria propia en el chip y se comunica con los demás mediante una malla directa de enrutadores implementados en hardware ². Cuando los pesos de un modelo caben en esa memoria agrupada, la inferencia funciona sin los lentos accesos a la memoria externa que una GPU disimula manteniendo miles de hilos en ejecución ². Los chips están pensados para esa tarea —responder a la petición de un usuario a un modelo entrenado— y no para los entrenamientos gigantescos en los que el diseño de Nvidia▲+0.10% — Nvidia, up 0.10 percent today es más fuerte ². [Galaxy], la línea de servidores construida sobre ellos, alcanzó la disponibilidad general el 28 de abril↗ ². En mayo ejecutó los modelos de pesos abiertos de DeepSeek, que cualquiera puede descargar y modificar ⁵, y Keller calificó aquella demostración de punto de inflexión: en cuanto la empresa pudo demostrar rendimiento y entregar producto, «llegó el interés de los inversores» ⁴.

La ronda financia el paso de los servidores entregados a la producción en volumen

El dinero financia la producción en volumen de los servidores Galaxy, hardware de nueva generación, diseños de chips licenciables y contrataciones ¹. Profundiza en la apuesta por RISC-V, la arquitectura abierta de chips sobre la que funcionan sus procesadores, con la pila de software publicada como código abierto ³. Los clientes ya se sitúan en ese punto intermedio: la firma de trading Virtu Financial ejecuta agentes de trading con IA en sus propias instalaciones sobre servidores Galaxy↗, y Equinix▲+0.93% — Equinix, up 0.93 percent today, proveedor de colocalización de centros de datos, los ofrece a las empresas ⁶. Samsung y LG licencian los diseños, y la misma arquitectura se vende desde una tarjeta de 999 dólares hasta superclústeres a escala de rack ¹⁸. El eslabón débil es el software: TT-Metalium, el rival de código abierto del CUDA de Nvidia, obliga a los programadores a gestionar el movimiento de datos por su cuenta, y todavía no existen benchmarks independientes a escala de producción ².

Los nuevos inversores marcan el precio, y los primeros ya han hecho caja

Trace Capital, la firma de Los Ángeles que el exlinebacker de la NFL Ben Mahdavi fundó este año, e Innovation X, con sede en Nueva York, encabezaron la ronda ⁵⁷. Entraron además Fidelity, Morgan Stanley▲+1.14% — Morgan Stanley, up 1.14 percent today, T. Rowe Price▲+1.52% — T. Rowe Price, up 1.52 percent today, Sandisk▲+0.67% — Sandisk, up 0.67 percent today y Tether Investments ³⁴. Real Ventures, un inversor temprano de Montreal, vendió el año pasado toda su participación y recuperó su fondo de 88 millones de dólares al completo↗ ⁵. Keller y los empleados conservan el potencial de revalorización, y sigue abierta la salida a bolsa que la empresa empezó a preparar con su traslado de Toronto a Santa Clara en 2023 ¹. Nvidia, que ya supera los 5 billones de dólares de capitalización bursátil, mantiene su dominio por ahora ⁵.

Los compradores ganan un proveedor independiente, y un benchmark pendiente

Para los compradores de capacidad de cómputo de IA, el resultado es un proveedor independiente. Intel y Qualcomm habrían podido comprar la alternativa; ahora tendrán que competir contra ella. La señal a vigilar es un benchmark independiente a escala de producción de TT-Metalium contra CUDA, porque, hasta que exista, la nueva valoración descansa en las afirmaciones de rendimiento del propio Tenstorrent ².