英特尔、高通收购Tenstorrent告吹：公司完成15亿美元E轮融资，估值62亿美元

TenstorrentPVT~$2.6B — Tenstorrent, private, latest valuation ~$2.6B于本周一完成15亿美元E轮融资↗¹。本轮融资使这家创立于多伦多的AI计算机厂商估值达到62亿美元¹。英特尔▲+0.56% — 英特尔, up 0.56 percent today与高通▲+1.49% — 高通, up 1.49 percent today今年早些时候曾洽谈收购该公司，据报道报价最高达100亿美元²。最终拍板的是吉姆·凯勒——这位芯片设计师曾操刀苹果▼−0.88% — 苹果, down 0.88 percent today的A4与A5处理器、AMD▲+0.61% — AMD, up 0.61 percent today的Zen架构以及特斯拉▲+1.65% — 特斯拉, up 1.65 percent today的自动驾驶芯片³。他对彭博社↗表示，把公司做大是"对投资者和员工而言最好的回报"⁴。这场押注要兑现，前提只有一个：Galaxy成为运行开放权重（open-weight）AI模型的标准硬件。

这些芯片专为推理打造，5月的演示证明其可行

Tenstorrent的Tensix核心每颗自带1至2MB片上内存，核心之间通过硬件路由器组成的直连网格相互连接²。只要模型权重装得进这些核心汇成的内存池，推理便不必再缓慢往返外部内存——GPU靠同时维持数千个线程并发运行，掩盖的正是这种访存延迟²。这些芯片专为这项工作打造，即响应单个用户对已训练模型的请求，而非为超大规模训练而生——那才是英伟达▲+0.10% — 英伟达, up 0.10 percent today架构最强的地方²。以这些芯片为基础的Galaxy服务器产品线已于4月28日正式商用↗²。5月，Galaxy运行了DeepSeek的开放权重AI模型，这类模型任何人都可以下载、修改⁵。凯勒称那次演示是转折点：公司一旦能展示性能、开始出货，“投资者的兴趣就来了”⁴。

本轮融资用于把已出货的服务器推向量产

这笔资金将投向Galaxy服务器量产、下一代硬件与可授权芯片设计的开发，以及人才招聘¹。这也加深了公司对RISC-V的押注：Tenstorrent的处理器运行在这一开放芯片架构之上，软件栈也已开源³。已有客户身处这一中间地带：交易公司Virtu Financial在Galaxy服务器上运行本地部署的AI交易智能体↗，数据中心托管服务商Equinix▲+0.93% — Equinix, up 0.93 percent today则向企业提供这些服务器⁶。三星和LG已获得这些设计的授权，同一套架构的产品从999美元的加速卡一直卖到机架级超级集群¹⁸。短板在软件：对标英伟达CUDA的开源方案TT-Metalium要求程序员自行管理数据搬运，而独立的生产级基准测试目前尚不存在²。

新投资者定价，早期投资者落袋为安

本轮融资由Trace Capital与总部位于纽约的Innovation X领投⁵⁷。其中，Trace Capital由前NFL线卫本·马赫达维（Ben Mahdavi）今年在洛杉矶创办。富达、摩根士丹利▲+1.14% — 摩根士丹利, up 1.14 percent today、普信集团▲+1.52% — 普信集团, up 1.52 percent today、闪迪▲+0.67% — 闪迪, up 0.67 percent today和Tether Investments跟投³⁴。来自蒙特利尔的早期投资方Real Ventures去年出售全部持股，收回资金相当于整只8800万美元基金的规模↗⁵。凯勒与员工保留着上涨空间，公司2023年从多伦多迁往圣克拉拉时着手筹备的IPO，大门依然敞开¹。市值已突破5万亿美元的英伟达，眼下仍牢牢占据主导地位⁵。

买家迎来独立供应商，市场静待一项基准测试

对AI算力买家而言，这一结果意味着市场上多了一家独立供应商。英特尔和高通本可买下这一替代选项，如今却不得不与之正面竞争。接下来值得关注的信号，是一项对比TT-Metalium与CUDA的独立生产级基准测试。测试问世之前，新估值仍只能建立在Tenstorrent自行宣称的性能表现之上²。