Intel kommt am 5-Milliarden-Dollar-Chip-Forschungslabor von Applied Materials nicht vorbei – Gründungspartner ist ausgerechnet Rivale TSMC

Applied Materials▼−1.36% — Applied Materials, down 1.36 percent today baut die Maschinen, die Silizium beschichten, ätzen und polieren – nicht die Chips. Heute eröffnet der Konzern in Sunnyvale den Raum, in dem die nächsten Maschinen erfunden werden: das EPIC Center, 600.000 Quadratfuß und rund fünf Milliarden Dollar – die größte Einzelinvestition in die Erforschung und Entwicklung modernster Halbleiterausrüstung auf US-Boden↗ ¹. Das Versprechen vom Mai 2023 lautete auf bis zu vier Milliarden Dollar; der Bau ist darüber hinausgewachsen ¹³. Laut Applied bildet das Zentrum in seinem ersten Jahrzehnt den Anker für mehr als 25 Milliarden Dollar eigene Forschung und Entwicklung – gebaut, um den fünf- bis siebenjährigen Weg vom Labordemonstrator bis zur fabfertigen Maschine abzukürzen ¹.

Die Gästeliste ist das Produkt

TSMC▼−1.13% — TSMC, down 1.13 percent today unterschrieb im Mai als Gründungspartner, Samsung im Februar, Micron▼−3.04% — Micron, down 3.04 percent today und SK hynix▼−3.67% — SK hynix, down 3.67 percent today im März. Kioxias Beitritt am 29. September↗ brachte alle vier großen Speicherhersteller unter ein Dach – zusammen mit Broadcom▼−1.20% — Broadcom, down 1.20 percent today, Besi, Advantest und fünf Universitäten, darunter Stanford und die UCLA ¹⁴.

Intel nimmt am Tisch des Rivalen Platz

Intel▼−3.33% — Intel, down 3.33 percent today hat seine Rolle am 6. Oktober ausgeweitet↗ – von Transistoren über Interconnects bis zum 3D-Stacking mit Foveros; ein Dollarbetrag wurde nicht genannt, das liest sich eher nach Programmbreite als nach Budget ²³. Nicht mitmachen war keine Option. Intel Foundry verlor im vergangenen Quartal 2,1 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 5,8 Milliarden Dollar↗, externe Kunden trugen davon nur 293 Millionen Dollar bei. TSMC gibt in diesem Jahr 60 bis 64 Milliarden Dollar für Capex aus, während Intel nur knapp über 20 Milliarden Dollar plant ²⁷⁸. Für den, der weniger ausgibt, ist das gemeinsam genutzte Ausrüstungsökosystem der Preis dafür, überhaupt auf der Roadmap zu bleiben ².

Applied kassiert auf jeder Spur

Applied braucht keinen Gewinner. Das vergangene dritte Geschäftsquartal war mit 9,12 Milliarden Dollar Umsatz das stärkste der Firmengeschichte, ein Plus von 25 Prozent; die Anlagensparte Semiconductor Systems kam mit 7,04 Milliarden Dollar ebenfalls auf einen Rekordwert ⁵⁶. Für dieses Kalenderjahr hatte Applied prognostiziert, dass der Umsatz mit Advanced Packaging um mehr als 70 Prozent steigt und das Ausrüstungsgeschäft um mehr als 30 Prozent wächst – den Ausblick hat das Unternehmen seither noch angehoben. Dickerson nennt die Sichtbarkeit der Nachfrage bis 2030 „beispiellos“ ¹⁶.

Das Gebäude leistet, was kein Patent vermag. Das schwerste noch ungelöste Problem jedes Mieters wird nun innerhalb von Applieds Mauern bearbeitet, an Applieds Anlagen – Monate, bevor irgendeine öffentliche Roadmap einräumt, dass es überhaupt existiert ¹.

Die Mauern sind die Wette

Das Modell trägt, solange die Mieter Applieds Mauern mehr vertrauen als einander – und die erste Auseinandersetzung darüber, was in wessen Ecke erfunden wurde, entscheidet die Wette ¹. Die nähere Gefahr braucht keinen Streit: Applied wird wie ein KI-Derivat gehandelt, gab im Monat bis Mitte September 22 Prozent nach↗ und fiel an einem Tag um 6 Prozent, als die Chefs der KI-Labore dazu aufriefen, den Modellfortschritt zu bremsen – trotz Rekordquartal und angehobenem Ausblick ⁹.

Was die Wette entscheidet

Das Investorenfrühstück morgen setzt die Uhr in Gang ⁹. Zu beobachten sind die Mietbedingungen, die nie offengelegt wurden, und Intels Break-even im Foundry-Geschäft 2027, für den pro Jahr Umsätze mit externen Kunden von einigen Milliarden Dollar nötig sind – heute sind es rund 1,2 Milliarden Dollar ⁷. Neutrales Terrain ist ein gutes Geschäft – bis das geistige Eigentum des einen über den Flur zum anderen wandert.