英特尔绕不开应用材料的50亿美元芯片研发实验室:对手台积电已是创始伙伴

应用材料公司▼−1.36% — 应用材料公司, down 1.36 percent today(Applied Materials)不造芯片,造的是给硅片做沉积、刻蚀和抛光的设备。今天,它在森尼韦尔启用了下一代设备的诞生地——EPIC中心。这栋楼面积60万平方英尺(约合5.6万平方米),造价约50亿美元,是美国本土先进半导体设备研发领域规模最大的单项投资↗¹。2023年5月的承诺是投资"最高40亿美元",最终造价超出了这一数字¹³。应用材料称,启用后的头十年,该中心将承载公司超过250亿美元的自有研发投入;建楼的目的,是把从实验室演示到设备量产就绪所需的五至七年压缩掉¹。

入驻名单本身就是产品

台积电▼−1.13% — 台积电, down 1.13 percent today今年5月签约成为创始伙伴,三星2月加入,美光▼−3.04% — 美光, down 3.04 percent today和SK海力士▼−3.67% — SK海力士, down 3.67 percent today3月跟进。铠侠9月29日入驻↗后,四大存储芯片厂商齐聚同一屋檐下,同场的还有博通▼−1.20% — 博通, down 1.20 percent today、Besi、爱德万测试,以及斯坦福大学、加州大学洛杉矶分校等五所高校¹⁴。

英特尔坐上了对手的餐桌

英特尔▼−3.33% — 英特尔, down 3.33 percent today10月6日扩大了在中心内的角色↗,合作范围横跨晶体管、互连和Foveros 3D堆叠,但没有给出金额——这更像是在划定范围,而非亮出投入²³。缺席并非选项。英特尔代工(Intel Foundry)上季度营收58亿美元、亏损21亿美元↗,其中外部客户仅贡献2.93亿美元;台积电今年资本开支为600亿至640亿美元,英特尔的计划则只略高于200亿美元²⁷⁸。对花钱更少的一方来说,共享的设备生态是继续留在技术路线图上的代价²。

应用材料在每条赛道上都有进账

应用材料不需要赌谁赢。公司2026财年第三季度营收创下历史最高纪录,达91.2亿美元↗,同比增长25%;其中主营设备销售的半导体系统事业部(Semiconductor Systems)营收70.4亿美元,同样刷新纪录⁵⁶。公司此前指引,今年自然年先进封装收入将增长逾70%、设备业务将增长逾30%,此后又上调了指引;首席执行官加里·迪克森(Gary Dickerson)称,需求能见度一直延伸到2030年,这种情形"前所未有"¹⁶。

这栋楼带来的是专利给不了的东西。如今,每家入驻企业最难啃的未解难题,都会比公开技术路线图承认其存在还早几个月,就进入应用材料的"围墙",在应用材料的设备上展开攻关¹。

赌注押在"围墙"上

只要各入驻企业对应用材料"围墙"的信任超过彼此之间的信任,这一模式就能维持下去;而第一场关于"谁在谁的角落里发明了什么"的纠纷,将决定它的成败¹。更近的风险不用等任何纠纷就会显现:应用材料的股票被市场当作AI衍生标的,截至9月中旬的一个月内累计下跌22%↗;多家AI实验室负责人呼吁放缓模型进展的当天,股价单日再跌6%,创纪录的季度业绩和上调后的指引都无济于事⁹。

胜负如何见分晓

明天的投资者早餐会将正式开始计时⁹。值得关注的,一是从未披露过的入驻条款,二是英特尔代工2027年实现盈亏平衡——实现这一目标需要每年几十亿美元的外部收入,而目前仅约12亿美元⁷。中立之地确实是门好生意——直到哪天的知识产权(IP)"走"过这层共享楼层为止。