传Isomorphic Labs洽按400亿美元估值融资,为Biohub 18亿美元细胞数据协议定价

两条头条,一个数据公地

2026年10月7日,Biohub与美国能源部、美国国立卫生研究院(NIH)、谷歌DeepMind、Isomorphic LabsPVT$600M — Isomorphic Labs, private, latest valuation $600M和Meta▼−0.26% — Meta, down 0.26 percent today联手,将“虚拟生物学计划”扩展为一项18亿美元合作协议↗,各方承诺投入资金、数据、算力和测量技术¹。次日上午,知情人士称,Isomorphic Labs——谷歌母公司Alphabet▼−0.50% — Alphabet, down 0.50 percent today旗下、由DeepMind分拆而来的制药公司——正就新一轮融资展开早期洽谈,拟按至少400亿美元、最高500亿美元的估值融资↗²。第二条新闻,为第一条定了价。

18亿美元究竟怎么算

标题数字把现金和已计入的资产混在了一起。Biohub的5亿美元创始投入属于五年期计划,4月29日在联邦“创世任务”(Genesis Mission)框架下启动¹³。能源部承诺五年内投入逾5亿美元,用于各国家实验室的测量与计算:百亿亿次超级计算机、X射线与中子散射、冷冻电镜、自主实验室¹⁴。NIH的份额来自逾5亿美元的既往联邦投资,是经标准化后用于训练的数据集与数据存储库,并非新购¹⁴。新增企业现金为3亿美元,由三方分摊,各自份额未披露⁴⁵。

十二个月的独占期

商业合作伙伴对所开发的数据在公开前享有一年独占权↗⁵。“商业机构要参与进来,总得有些激励,禁运期提供的正是这种激励,”Biohub科学负责人亚历克斯·里夫斯(Alex Rives)说,“但禁运期只有一年”⁵。同一计划中由政府出资的研究则不设禁运⁴。里夫斯预计,第一份数据集将在一年左右问世,精准的预测模型有望在五年内建成⁴。Isomorphic总裁马克斯·贾德伯格(Max Jaderberg)对这场豪赌的定义,是把规模做到“超越任何单一组织所能产出的极限”¹。

基准仍胜过模型

这个领域自己的记分牌,就在提醒人们打个折扣。平均绝对误差衡量的是对基因表达变化幅度的预测是否准确;在Arc研究所2025年举办的虚拟细胞挑战赛(Virtual Cell Challenge)上,几乎所有参赛者在这项指标上都败给了一条简单基线⁶。主办方发现,这一指标已不再左右参赛者的优化方向,于是转而增设了一个奖励均衡表现的奖项⁷。“我们还没有到单纯靠扩大规模就能可靠带来更好结果的地步,”Arc研究所研究员哈尼·古达尔齐(Hani Goodarzi)表示⁷。

先发优势值多少钱?

Isomorphic今年5月完成21亿美元B轮融资↗,此前于2025年获得6亿美元融资⁸,谷歌母公司Alphabet提供了其中“很大一部分”²。公司首个临床试验的目标时间已从2025年底推迟至2026年底⁸——而在这个行业里,至今没有一家AI制药公司真正把一款药推向市场²。值得关注的有两件事:一是首个有切片以禁运方式交付的数据集,二是2026年挑战赛——评分将采用模型从未见过的细胞系——是否会再度让领跑者折戟⁶。按已公布的数字,这份先发优势只是一纸租约:在一块联邦资金占比过半的数据公地上,租期12个月。