Минтруд США отстранил Microsoft, Adobe и Cognizant от программы грин-карт; акции Infosys опустились к шестилетнему минимуму
Минтруд США исключил Microsoft, Adobe и шесть крупнейших ИТ-сервисных компаний из программы грин-карт PERM — это самый громкий аккорд в году переоценки виз. Акции Infosys опустились к минимуму за шесть лет, но затем отскочили: рынок всё ещё решает, ломает ли заморозка модель трудового арбитража (labor arbitrage) или просто отправляет работу в офшор.
Vincent Jiang · 3 min read
Замороженный конвейер и медаль — в один день
8 октября 2026 года Минтруд США отстранил Microsoft+2.33% — Microsoft, up 2.33 percent today, Adobe+0.46% — Adobe, up 0.46 percent today, Cognizant−1.68% — Cognizant, down 1.68 percent today, Infosys, Tata Consultancy Services, Wipro, HCL и Capgemini от программы постоянной трудовой сертификации — этапа PERM, который превращает найм работника по визе H-1B в спонсорство грин-карты 123. Новые заявления приниматься не будут, ожидающие рассмотрения — обрабатываться, а срок действия заморозки не назван 12. Через несколько часов на том же саммите в Белом доме президент США Дональд Трамп вручил Национальную медаль технологий и инноваций главе Microsoft Сатье Наделле 12.
Дж. Д. Вэнс, возглавляющий целевую группу Белого дома по борьбе с мошенничеством, стоящую за этой мерой 5, заявил, что ни одна компания не злоупотребляла системой больше Microsoft, и посчитал вслух: 6 тыс. уволенных в США за прошлый год против 6,3 тыс. виз H-1B и почти 3 тыс. грин-карт — «полтора иностранных кабальных слуги» на каждого уволенного 124. Контраргумент Microsoft: 80% из примерно 6 тыс. ходатайств H-1B за прошлый финансовый год — продления или изменения статуса людей, уже работавших в компании 2.
Арифметика Вэнса: полторы визы на каждое увольнение в Microsoft
Data
| Value | |
|---|---|
| Уволенные в США работники (2025) | 6,000 |
| Полученные визы H-1B | 6,300 |
| Полученные грин-карты | 3,000 |
Год, который переоценил визу
Заморозка — самый громкий аккорд в двенадцатимесячной серии, навесившей на визу ценник. Лотерея 2026 года прошла по зарплатному принципу 5. Сбор в $100 тыс., введённый прокламацией в сентябре 2025 года, федеральный суд в июне отменил, но его всё равно продлили, а 25 августа последовало предложение о постоянном сборе в $103 265 за подачу заявлений 56.
Исполнительный указ № 14431 от 18 сентября обязывает Минтруд, Министерство внутренней безопасности (DHS) и Госдепартамент США при рассмотрении ходатайств H-1B учитывать недавние или запланированные увольнения работодателя в США 7. За несколько дней до заморозки DHS предложило ввести сбор в $70 тыс. с каждого иностранного студента — участника программы OPT (Optional Practical Training) 2. А в тени заголовков, рассказывают иммиграционные юристы, заявления на продление и перевод виз зависли в Службе гражданства и иммиграции США (USCIS) — сначала у Cognizant, потом у Infosys и Microsoft 5.
У конвейера появился ценник
Министр труда США Кит Сондерлинг оценил масштаб попавшей под заморозку группы: с 2009 года восемь компаний запросили почти 3 млн иностранных работников, получив более 230 тыс. одобрений H-1B и 100 тыс. трудовых сертификаций 48. Этот конвейер — сначала виза, потом вид на жительство — лежит в основе себестоимости ИТ-услуг, поставляемых из Индии. В этом году подорожал каждый рычаг, и ни один из тех, кто назначает цены, не сидит в Бангалоре. Amazon+3.31% — Amazon, up 3.31 percent today подала в 2026 году больше всех ходатайств H-1B — 35 426 — и в список не попала 8.
Вашингтон назначил конвейеру цену: от $70 тыс. до $103 265 на человека
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Сбор с H-1B по прокламации (отменён, продлён) | $100,000 |
| Предлагаемый сбор DHS с H-1B (estimate) | $103,265 |
| Предлагаемая плата за OPT с одного студента (estimate) | $70,000 |
Одна новость — две цены
Рынок спорил сам с собой. На новостях о заморозке бумаги Infosys подходили к минимуму за шесть лет: американские депозитарные расписки (ADR) Infosys и Wipro дешевели максимум на 4%, но к закрытию ADR Infosys выросли на 1,1% 910. В пятницу индекс Nifty IT подскочил на 3,3%, акции TCS — на 5,4%. Поддержку оказали отчётность TCS — доля ИИ-работ в ней превысила 10% выручки — и публикация OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T данных о доходах, остудившая страхи сектора перед вытеснением искусственным интеллектом 1011.
В TCS заявили, что не ожидают существенного влияния ни на кадровую стратегию, ни на клиентские проекты 11. В SBI Securities оценили приостановку как нейтральную или позитивную в долгосрочной перспективе: она подталкивает к переносу исполнения контрактов в офшор, где маржа выше, а NASSCOM отмечает, что зависимость от виз и так снижалась 1011.
Что предстоит доказать отчётам
Одна оговорка зафиксирована официально: в объявлении не назван срок окончания, судьба дочерних структур не решена, а выдвинутые обвинения не являются установленными фактами 3. Даты испытаний известны: впереди квартальные отчёты компаний, попавших под заморозку, — читать их следует как стресс-тесты модели издержек, а не спроса, — и очередной сезон розыгрыша квот, пока шестизначный сбор остаётся в суде 56.
У медвежьего сценария есть потенциальное опровержение: если сбор в $100 тыс. окончательно похоронят в суде, а предложенный сбор $103 265 так и не вступит в силу, издержки модели в расчёте на одного специалиста пойдут к нулю — а вместе с ними и довод о структурном обесценении 56. К началу недели сектор потерял 30–35% на страхах перед вытеснением искусственным интеллектом 10. Если раньше историю о марже писала стоимость труда, то теперь её пишут визы.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
