Die Speicherwette von LG Energy Solution: 50 GWh Angebot warten auf 2 GWh angekündigte Nachfrage
Die vielbeachtete europäische Nachfragenachricht des koreanischen Batterieherstellers ist eine unverbindliche Absichtserklärung (Memorandum of Understanding, MOU) im Umfang von rund 4 Prozent der 50 GWh nordamerikanischen Kapazität, die das Unternehmen gerade aufbaut. Wo die echten Verpflichtungen stehen, zeigen derweil Lithiumverträge und ein Auftragsbestand von 140 GWh. Die Quartalszahlen am 3. November werden zeigen, ob die angekündigten Aufträge konkret werden.
Vincent Jiang · 3 min read
LG Energy Solution+2.00% — LG Energy Solution, up 2.00 percent today (LGES) hat am 27. Oktober mit dem israelischen Projektentwickler für erneuerbare Energien, Energix, eine Absichtserklärung unterzeichnet. Sie sieht die Lieferung von rund 2 GWh Batterien für Großspeicher in Europa und den USA innerhalb von 24 Monaten vor, davon 1,5 GWh in Europa und 0,5 GWh in Nordamerika; Gespräche über eine Erhöhung auf insgesamt 4,5 GWh laufen 1. Südkoreanische Medien deuteten den Deal als Antwort des Konzerns auf den KI-getriebenen Engpass in der Stromversorgung 3.
Die Pressemitteilung selbst ist vorsichtiger formuliert: Die Vereinbarung ist ausdrücklich unverbindlich, die Volumina sollen in weiteren Gesprächen festgelegt werden 13. Das erste Projekt im Rahmen der Vereinbarung, ein Speicherstandort mit rund 320 MWh in Jonava in Litauen, peilt den kommerziellen Betrieb erst für 2027 an 14.
Angebot per Vertrag – Nachfrage per Handschlag
Die Spannung liegt in der Arithmetik. Die 2-GWh-Absichtserklärung, die Nachfrageschlagzeile des Monats, entspricht rund 4 Prozent der mehr als 50 GWh LFP-Speicherkapazität in Nordamerika (LFP: Lithium-Eisenphosphat), die LGES bis Jahresende in fünf Werken am Laufen haben will – von Lansing und Holland in Michigan bis zum NextStar-Werk in Ontario 25. Gemessen an dem rund 140 GWh umfassenden ESS-Auftragsbestand, den der Konzern Ende vergangenen Jahres auswies, ist die Absichtserklärung mit Energix ein Rundungsfehler 5.
Die MOU mit Energix wirkt klein neben der Kapazität und dem Auftragsbestand, die es zu füllen gilt
Data
| Value | |
|---|---|
| Energix-MOU (ursprünglich) | 2 |
| Energix-MOU (Ausweitung) | 4.5 |
| Nordamerika-Kapazität, Ende 2026 | 50 |
| ESS-Auftragsbestand, Ende 2025 | 140 |
Ganz auf dem Papier steht die Nachfrageseite indes nicht. LGES buchte im ersten Halbjahr 2026 neue ESS-Aufträge im Wert von mehr als 3 Billionen Won; das Auftragsziel für das Gesamtjahr liegt bei 90 GWh. Im September folgte eine Liefervereinbarung mit dem kanadischen Systemintegrator e-Zinc, und früher in diesem Jahr hatte der Konzern bereits Aufträge von Tesla+3.83% — Tesla, up 3.83 percent today und DTE Energy−0.04% — DTE Energy, down 0.04 percent today eingefahren (6 GWh, gebunden an das KI-Rechenzentrumsprojekt von Oracle+3.99% — Oracle, up 3.99 percent today) ebenso wie einen Vertrag für ein Solar-plus-Speicher-Projekt von Google und Cypress Creek 5. Außerdem ist LGES eines von drei Unternehmen weltweit, die Nvidia+0.86% — Nvidia, up 0.86 percent today als „DSX Ready“-Partner für Batterie-Energiespeichersysteme (BESS) führt – ein Qualifizierungsprogramm für Produkte, die beim Bau von KI-Fabriken zum Einsatz kommen 5.
Um all das zu bedienen, hat LGES 240.000 Tonnen Lithiumkonzentrat vom kanadischen Anbieter Elevra über vier Jahre sowie 80.000 Tonnen Lithiumcarbonat vom US-Unternehmen Smackover über zehn Jahre ab 2029 vertraglich gesichert 2.
Die ganze Wette gilt der Konvertierung
Die Bullen sind weiterhin in der Überzahl: 31 Analysten kommen im Schnitt auf „Kaufen“, mit einem Kursziel von 500.603 Won – 33 Prozent über dem Börsenkurs von 375.000 Won –, obwohl die Aktie in diesem Jahr 13,19 Prozent nachgegeben hat 1. Doch die Zahlen für das zweite Quartal zeigen, warum die Konvertierung entscheidend ist: 7,56 Billionen Won Umsatz, ein Plus von 35,8 Prozent, ergaben eine operative Marge von gerade einmal 1,5 Prozent 6.
Das Gegenargument hat Substanz: Die Nachfrage nach ESS zieht tatsächlich steil an, getrieben vom Stromhunger der KI-Rechenzentren, und LGES verfügt über das Fertigungsnetz und die Partnerschaften, um sie für sich zu gewinnen. Offen ist das Timing. Energix strebt ein Portfolio von mehr als 8 GW an, doch der Standort in Litauen geht erst 2027 ans Netz 14. Im Blick behalten sollte man die Zahlen für das dritte Quartal am 3. November 1: Wandeln sich die angekündigten MOUs in einen verbindlichen Auftragsbestand um, rechnet sich der 50-GWh-Ausbau; wenn nicht, sitzen die Aktionäre so lange auf ungenutzter Kapazität, bis es so weit ist.
(Zur Einordnung aus unserer bisherigen Berichterstattung: Ein Artikel vom 19. Oktober beleuchtete den Hochlauf der Speicherproduktion in Ohio und die kleinen Werkzeugbauer unter seinen Zulieferern. Dieser Text behandelt nur das, was seither neu ist: die Nachfrageankündigung von Energix, gemessen an den Kapazitäts- und Beschaffungszusagen.)
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