La apuesta por el almacenamiento de LG Energy Solution: 50 GWh de suministro a la espera de 2 GWh de demanda anunciada
La gran noticia europea de demanda del fabricante surcoreano de baterías es un memorando de entendimiento no vinculante equivalente a cerca del 4% de los 50 GWh de capacidad norteamericana que está construyendo, mientras que los contratos de litio y una cartera de pedidos de 140 GWh muestran dónde están los compromisos reales. Los resultados del tercer trimestre, el 3 de noviembre, dirán si los pedidos anunciados se convierten en firme.
Vincent Jiang · 3 min read
LG Energy Solution+2.00% — LG Energy Solution, up 2.00 percent today firmó el 27 de octubre un memorando de entendimiento con la israelí Energix, desarrolladora de renovables, para suministrar unos 2 GWh de baterías de almacenamiento a escala de red en Europa y Estados Unidos en 24 meses: 1,5 GWh en Europa y 0,5 GWh en Norteamérica. Hay negociaciones para elevar el total a 4,5 GWh 1. Los medios surcoreanos lo presentaron como la respuesta de la compañía a la escasez eléctrica que está provocando la inteligencia artificial 3.
El propio comunicado es más cauto: el acuerdo es expresamente no vinculante y los volúmenes se concretarán en conversaciones posteriores 13. El primer proyecto que ampara el acuerdo, una planta de almacenamiento de unos 320 MWh en Jonava (Lituania), prevé entrar en operación comercial solo en 2027 14.
El suministro está contratado; esta demanda, un apretón de manos
La tensión está en la aritmética. El memorando de 2 GWh, la gran noticia de demanda del mes, equivale a cerca del 4% de los más de 50 GWh de capacidad de almacenamiento con baterías LFP (litio-ferrofosfato) en Norteamérica que LGES prevé tener en marcha a final de año repartidos entre cinco plantas, desde Lansing y Holland, en Míchigan, hasta la planta de NextStar en Ontario 25. Frente a la cartera de pedidos de sistemas de almacenamiento de energía (ESS) de unos 140 GWh que acumulaba a cierre del año pasado, el memorando con Energix es un error de redondeo 5.
El memorando con Energix queda pequeño frente a la capacidad y la cartera de pedidos que tiene que colmar
Data
| Value | |
|---|---|
| Memorando Energix (inicial) | 2 |
| Memorando Energix (ampliación) | 4.5 |
| Capacidad en Norteamérica, finales de 2026 | 50 |
| Cartera de pedidos de ESS, finales de 2025 | 140 |
En el lado de la demanda no todo se queda en el papel. LGES contabilizó más de 3 billones de wones en nuevos pedidos de ESS en el primer semestre de 2026, frente a un objetivo anual de pedidos de 90 GWh. En septiembre firmó un acuerdo de suministro con el integrador canadiense e-Zinc y este mismo año se hizo con contratos con Tesla+3.83% — Tesla, up 3.83 percent today, DTE Energy−0.04% — DTE Energy, down 0.04 percent today (6 GWh, ligados al proyecto de centro de datos de IA de Oracle+3.99% — Oracle, up 3.99 percent today) y con un proyecto híbrido de solar y almacenamiento de Google y Cypress Creek 5. Además, es una de las tres empresas del mundo designadas socio "DSX Ready" de Nvidia+0.86% — Nvidia, up 0.86 percent today en BESS (sistemas de almacenamiento de energía en batería), el programa de cualificación de los productos con los que se construyen las fábricas de IA 5.
Para alimentar todo ese volumen, LGES ha asegurado 240.000 toneladas de concentrado de litio de la canadiense Elevra durante cuatro años y 80.000 toneladas de carbonato de litio de la estadounidense Smackover a lo largo de diez años a partir de 2029 2.
Toda la apuesta está en la conversión
Los alcistas siguen superando a los escépticos: 31 analistas dan de media una recomendación de compra, con un precio objetivo de 500.603 wones, un 33% por encima de los 375.000 wones a los que cotiza el valor, pese a una caída del 13,19% en lo que va de año 1. Pero las cifras del segundo trimestre explican por qué importa la conversión: unos ingresos de 7,56 billones de wones, un 35,8% más, generaron apenas un margen operativo del 1,5% 6.
La contrapartida es real: la demanda de ESS está creciendo de verdad, empujada por la carga de los centros de datos de IA, y LGES tiene la capacidad fabril y las alianzas para capturarla. La incógnita es el calendario. Energix apunta a una cartera superior a 8 GW, pero su instalación en Lituania no arranca hasta 2027 14. Habrá que estar pendientes de los resultados del tercer trimestre, que se publican el 3 de noviembre 1: si los memorandos anunciados empiezan a convertirse en cartera de pedidos vinculante, el despliegue de 50 GWh se rentabiliza; si no, los accionistas cargarán con capacidad ociosa hasta que eso ocurra.
(Contexto de nuestra cobertura anterior: un artículo del 19 de octubre analizó la rampa de almacenamiento en Ohio y a sus proveedores, pequeños fabricantes de herramientas; este texto recoge solo lo nuevo desde entonces, el anuncio de demanda de Energix frente a los compromisos de capacidad y suministro.)
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