A aposta da LG Energy Solution em armazenamento: 50 GWh de oferta à espera de 2 GWh de demanda anunciada
A notícia de demanda europeia de maior destaque da fabricante sul-coreana de baterias é um memorando de entendimentos (MOU) sem caráter vinculante, equivalente a cerca de 4% dos 50 GWh de capacidade norte-americana que a empresa está construindo, enquanto contratos de lítio e uma carteira de pedidos de 140 GWh mostram onde estão os compromissos reais. Os resultados do terceiro trimestre, em 3 de novembro, vão testar se os pedidos anunciados se convertem.
Vincent Jiang · 3 min read
A LG Energy Solution+2.00% — LG Energy Solution, up 2.00 percent today assinou um memorando de entendimentos em 27 de outubro com a desenvolvedora israelense de energias renováveis Energix para fornecer cerca de 2 GWh de baterias em escala de rede na Europa e nos EUA ao longo de 24 meses — 1,5 GWh na Europa e 0,5 GWh na América do Norte —, e há negociações para elevar o total a 4,5 GWh 1. A imprensa sul-coreana viu no acordo a resposta da companhia ao aperto de energia provocado pela inteligência artificial 3.
O próprio comunicado, porém, é mais cauteloso: o acordo é expressamente não vinculante e os volumes ainda serão definidos em negociações futuras 13. O primeiro projeto previsto no acordo, um parque de armazenamento de cerca de 320 MWh em Jonava, na Lituânia, deve entrar em operação comercial apenas em 2027 14.
O fornecimento está contratado; esta demanda é um aperto de mãos
A tensão está na aritmética. O MOU de 2 GWh, a principal notícia de demanda do mês, equivale a cerca de 4% dos mais de 50 GWh de capacidade norte-americana de armazenamento em LFP (lítio-ferro-fosfato) que a LGES planeja ter em operação até o fim do ano, em cinco fábricas que vão de Lansing e Holland, no Michigan, à planta da NextStar, em Ontário 25. Diante da carteira de pedidos de ESS de cerca de 140 GWh que a empresa carregava ao fim do ano passado, o MOU com a Energix é um erro de arredondamento 5.
O MOU com a Energix é pequeno diante da capacidade e da carteira de pedidos que precisa preencher
Data
| Value | |
|---|---|
| MOU Energix (inicial) | 2 |
| MOU Energix (expansão) | 4.5 |
| Capacidade na América do Norte, fim de 2026 | 50 |
| Carteira de pedidos de ESS, fim de 2025 | 140 |
O lado da demanda não é só papel. A LGES registrou mais de 3 trilhões de wons em novos pedidos de ESS no primeiro semestre de 2026, ante uma meta anual de pedidos de 90 GWh, assinou em setembro um contrato de fornecimento com a integradora canadense e-Zinc e, no início do ano, fechou contratos com a Tesla+3.83% — Tesla, up 3.83 percent today, com a DTE Energy−0.04% — DTE Energy, down 0.04 percent today (6 GWh, ligado ao projeto de data center de IA da Oracle+3.99% — Oracle, up 3.99 percent today) e com um projeto de geração solar com armazenamento da Google e da Cypress Creek 5. Também é uma das três empresas do mundo nomeadas parceiras "DSX Ready" da Nvidia+0.86% — Nvidia, up 0.86 percent today em BESS (sistema de armazenamento de energia em baterias) — o programa de qualificação para produtos que constroem fábricas de IA 5.
Para abastecer tudo isso, a LGES garantiu 240 mil toneladas de concentrado de lítio da canadense Elevra ao longo de quatro anos e 80 mil toneladas de carbonato de lítio da americana Smackover ao longo de dez anos, a partir de 2029 2.
A conversão é toda a aposta
Os otimistas ainda superam os céticos: 31 analistas mantêm, em média, a recomendação de compra, com preço-alvo de 500.603 wons — 33% acima da cotação de 375.000 wons —, mesmo com o papel recuando 13,19% no ano 1. Mas os números do segundo trimestre mostram por que a conversão importa: 7,56 trilhões de wons de receita, alta de 35,8%, geraram margem operacional de apenas 1,5% 6.
O contraponto é real: a demanda por ESS está de fato em disparada por causa da carga dos data centers de IA, e a LGES tem o parque fabril e as parcerias para capturá-la. A questão em aberto é o timing. A Energix mira um portfólio acima de 8 GW, mas sua planta na Lituânia só entra em operação em 2027 14. Vale acompanhar a divulgação dos resultados do terceiro trimestre, em 3 de novembro 1: se os MOUs anunciados começarem a virar carteira de pedidos vinculante, os 50 GWh em construção se pagam; caso contrário, os acionistas carregam capacidade ociosa até que isso aconteça.
(Contexto de nossa cobertura anterior: uma reportagem de 19 de outubro tratou da aceleração do armazenamento em Ohio e de seus fornecedores, pequenos fabricantes de ferramentas; este texto cobre apenas o que surgiu desde então — o anúncio de demanda da Energix em confronto com os compromissos de capacidade e fornecimento.)
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