إيلي ليلي تضخ 6.5 مليار دولار في الخرسانة وما يصل إلى مليار دولار في اكتشاف الأدوية بالذكاء الاصطناعي
تحرّك المستثمرون هذا الأسبوع لتقييم شريكة ليلي في اكتشاف الأدوية بالذكاء الاصطناعي، إيزومورفيك لابس (Isomorphic Labs)، عند ما يصل إلى 50 مليار دولار، وهي شركة لم تُعطِ بعد جرعة واحدة من أدويتها لأي مريض. أما سجل ليلي نفسها، 6.5 مليار دولار من الخرسانة مقابل مليار دولار على الأكثر من الذكاء الاصطناعي، فيكشف أي الرهانين تثق به الشركة.
Vincent Jiang · 3 min read
السوق يقيّم هذا الأسبوع شريكة ليلي في الذكاء الاصطناعي عند 40 مليار دولار
في 8 أكتوبر، أفادت تقارير بأن إيزومورفيك لابس$600M — إيزومورفيك لابس, private, latest valuation $600M، الشركة المنبثقة التي تمتلك ألفابت+1.77% — ألفابت, up 1.77 percent today حصة الأغلبية فيها وتُحسب إيلي ليلي+0.38% — إيلي ليلي, up 0.38 percent today بين شركائها من شركات الأدوية، تجري محادثات أولية لجولة تمويل بتقييم يتراوح بين 40 و50 مليار دولار، صعوداً من نحو 17.5 مليار دولار في مايو بعد جولة تمويل من الفئة B بقيمة 2.1 مليار دولار 12. ولم تُعطِ إيزومورفيك بعد جرعة واحدة من أدويتها لأي مريض، وتستهدف بدء التجارب الأولى على البشر بحلول نهاية 2026 12. وتتضمن اتفاقياتها مع ليلي ونوفارتيس وجونسون آند جونسون أكثر من 3 مليارات دولار من مدفوعات المراحل المحتملة (Milestones)، التي لا تُستحق إلا عند النجاح في التطوير 1. الخطر يتهدد أي جهة تسعّر الخيار المتاح لليلي في الذكاء الاصطناعي وفق معايير السوق الخاص: فتقييم الـ40 مليار دولار يعود إلى شركة خاصة لا تملكها ليلي، وينتهي إنفاق ليلي نفسها على الفرضية ذاتها عند مليار دولار.
ليلي ترد بـ6.5 مليار دولار من الخرسانة
في 21 سبتمبر، وضعت ليلي حجر الأساس لمصنع بقيمة 6.5 مليار دولار خارج هيوستن لإنتاج المادة الفعالة لدواء فاونديو (Foundayo)، حبوب GLP-1 الفموية من تطوير الشركة: نحو 4 آلاف وظيفة في مرحلة البناء وأكثر من 600 وظيفة دائمة، في عاشر موقع تصنيعي أمريكي تعلن عنه ليلي منذ 2020 345. ووصف حاكم تكساس غريغ أبوت المشروع بأنه الأكبر في تاريخ الولاية لصناعة المكونات الدوائية الفعالة 3. وحصل فاونديو على الموافقة في الولايات المتحدة، وهو قيد المراجعة في أكثر من 40 دولة، ومقرر طرحه عالمياً على نطاق كامل في 2027 34.
إيرادات مونجارو الفصلية البالغة 9.9 مليار دولار تؤمّن تمويل الخرسانة
المحرّك الذي يدفع هذه الفاتورة هو مونجارو، الدواء الأعلى مبيعاً في العالم: 9.9 مليار دولار في الربع الماضي وحده، وقرابة 23 مليار دولار على مدار عام 2025، أي أكثر من ثلث إجمالي مبيعات ليلي 67. وقد ارتفع الإيراد الفصلي إلى أكثر من الضعف منذ أواخر 2023، بينما تضاعف الإنفاق الرأسمالي الفصلي ثلاث مرات ليبلغ 2.9 مليار دولار 8. غير أن هذه المحفظة الدوائية تحمل مخاطرها الخاصة: فقد رفع رجل من ولاية كارولينا الشمالية دعوى قضائية على ليلي هذا الشهر، زاعماً أن مونجارو وتروليسيتي (Trulicity) تسببا له في شلل المعدة 6.
إيراد ليلي الفصلي ارتفع إلى أكثر من الضعف منذ 2023 بينما تضاعف الإنفاق الرأسمالي ثلاث مرات
- الإيرادات
- الإنفاق الرأسمالي
Data
| الإيرادات | الإنفاق الرأسمالي | |
|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $9.5B | $0.97B |
| الربع الرابع 2023 | $9.35B | $1.07B |
| الربع الأول 2024 | $8.77B | $0.99B |
| الربع الثاني 2024 | $11.3B | $1.23B |
| الربع الثالث 2024 | $11.44B | $1.35B |
| الربع الرابع 2024 | $13.53B | $1.5B |
| الربع الأول 2025 | $12.73B | $1.51B |
| الربع الثاني 2025 | $15.56B | $1.7B |
| الربع الثالث 2025 | $17.6B | $2.09B |
| الربع الرابع 2025 | $19.29B | $2.55B |
| الربع الأول 2026 | $19.8B | $2.33B |
| الربع الثاني 2026 | $22.97B | $2.93B |
ميزانية الذكاء الاصطناعي لدى ليلي بند واحد: مليار دولار كحد أقصى على خمس سنوات
تستند عناوين هذا الأسبوع عن الذكاء الاصطناعي إلى رقم لم يتغير منذ 12 يناير: مليار دولار كحد أقصى على مدى خمس سنوات تستثمرها ليلي بالشراكة مع إنفيديا−0.41% — إنفيديا, down 0.41 percent today في مختبر بمنطقة خليج سان فرانسيسكو يعمل بمنصة BioNeMo وشرائح فيرا روبين (Vera Rubin) المرتقب إطلاقها 9. وعبارة «كحد أقصى» تعني سقفاً لا شيكاً. أما مكسب إنفيديا فهو مكسب في التموضع: إذا تحولت BioNeMo وشرائح فيرا روبين إلى الحزمة التقنية الافتراضية لنماذج الأحياء لدى صانع أدوية بحجم ليلي، فإن صانعة الشرائح تمسك بالتصميم المرجعي لمختبرات الذكاء الاصطناعي في صناعة الأدوية 9. ليلي تدفع ثمن الذكاء الاصطناعي بمنطق الخيار، وتدفع ثمن المصانع بمنطق اليقين. أما على رفّها الخاص فجاء التسعير أضعف: فقد جمعت تريكس بايو (TRex Bio)، وهي شركة بيوتك لأمراض المناعة الذاتية تدعمها ليلي، 116.7 مليون دولار بسعر 14 دولاراً للسهم، عند الحد الأدنى من نطاق التسعير 10.
ميزانية الخرسانة لدى ليلي تطغى على ميزانية الذكاء الاصطناعي؛ والسوق يقيّم شريكها في الذكاء الاصطناعي بقيمة أعلى
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| مصنع هيوستن، موقع واحد | $6.5B | — |
| مختبر إنفيديا للذكاء الاصطناعي، سقف خمس سنوات (estimate) | $1B | — |
| إيزومورفيك، تقييم مايو 2026 | $17.5B | — |
| إيزومورفيك، قيد المحادثات (estimate) | $40B | $40–50B |
ثلاثة محفزات ستحسم السجل
تصدر البيانات السريرية الجديدة لفاونديو، في السكري وانقطاع النفس النومي، في وقت لاحق من هذا العام 4. وموعد التجربة الأولى على البشر لدى إيزومورفيك أقصاه نهاية عام 2026 12. ثم يأتي الإطلاق العالمي لفاونديو في 2027 3. وحتى ذلك الحين، يظل السجل قائماً على 6.5 مليار دولار من الخرسانة، ومليار دولار كحد أقصى من الكود.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
